Традиционно крепкий рубль в 1 квартале может оказаться не таким уж и крепким

рубль

Традиционно сильный рубль может оказаться не таким сильным в первом квартале

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ

Рубль — просто по стечению обстоятельств. просто не повезло. Когда в ноябре Минфин увеличил покупку валюты до $6,5-7 млрд в месяц, курс доллара был 71 рубль/доллар, но были ожидания, что это может обойтись в пару рублей к курсу и полностью оправдались обоснованно, в январе закупки иностранной валюты еще больше увеличатся: «..общая сумма средств, выделенных на покупку иностранной валюты и золота, составляет +585,9 млрд руб. Операции будут осуществляться с 14 января 2022 г по 4 февраля , 2022 г., соответственно, ежедневный объем покупок иностранной валюты и золота составит в эквиваленте 36,6 млрд руб.»

Ежемесячный объем покупок сильно не увеличится, в январе он составит около 7,1 млрд долларов, но поскольку в январе рабочих дней мало, то ежедневные покупки валюты будут рекордными и составят 36,6 млрд рублей, или почти 500 миллионов долларов в день; это слишком много для российского рынка форекс, который не отличается самой выдающейся ликвидностью. Хотя, конечно, приток иностранной валюты от экспорта в первом квартале будет просто космическим, сальдо счета текущих операций, скорее всего, будет в районе 60-65 млрд долларов, на фоне чего закупки иностранной валюты Минфином на 20-25 млрд долларов ничуть не уступают не кажется критичным.

Но, если добавить геополитическую премию, рост ставок в США и склонность отечественных агентов (в такой ситуации) поддерживать высокий уровень валютных сбережений. Плюс рост инфляции: в начале года она достигала 8,6% и, скорее всего, будет ближе к 9%. Кроме того, есть риск его ускорения из-за «омикронной атаки»: резкое увеличение количества дел приведет к тому, что значительная часть рабочей силы временно и по формальным причинам (обязательная двух- недельный карантин) находиться на карантине, а это усугубит проблемы со снабжением. Все может отсрочить окончание цикла повышения ставок ЦБ и не способствует спросу на ОФЗ со стороны нерезидентов, пока цикл не завершится, а геополитика останется напряженной. В такой ситуациитрадиционно сильный рубль в первом квартале может оказаться не таким уж сильным…

Традиционно сильный рубль может оказаться не таким сильным в первом квартале

Фонтан

Василий Жданов

Сооснователь школы "Инвестиционной оценки", инвестор, спикер в бизнес-школе РГГУ, автор книг-бестселлеров "Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей", "Инвестиционная оценка проектов и бизнеса", "Прогнозирование доходности и риска инвестиций на фондовом рынке". Лауреат государственной премии за комплекс монографий в сфере экономики и управления предприятиями авиационной промышленности на базе информационных технологий. Лауреат премии Всероссийского конкурса на лучшую научную книгу от Фонда развития отечественного образования

Оцените автора
Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса
Добавить комментарий

19 − двенадцать =

Adblock
detector