UnitedHealth сможет поддерживать долгосрочные темпы роста EPS на уровне 13-16%

объединенная группа здоровья

UnitedHealth сможет поддерживать долгосрочный темп роста прибыли на акцию на уровне 13-16%

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ

UnitedHealth Group отчиталась о финансовых результатах за 2021 год:

  • выручка увеличилась на 11,8% по сравнению с прошлым годом до 287,6 млрд долларов США при двузначном росте в сегментах Optum и UnitedHealthcare;
  • денежный поток от операционной деятельности составил 22,3 миллиарда долларов;
  • операционная прибыль за весь 2021 год составила $24 млрд, при этом на сегмент Optum приходится более половины этого объема;
  • mCR за весь 2021 год составил 82,6% по сравнению с 79,1% в предыдущем году;
  • скорректированная прибыль на акцию (EPS) за весь год увеличилась на 13% до $19,02;
  • руководство подтвердило цели на 2022 год, объявленные на конференции инвесторов в ноябре 2021 года, включая выручку в размере 317-320 миллиардов долларов, скорректированную акцию на акцию в размере 21,10-21,60 долларов и денежный поток от операционной деятельности в размере 23-24 миллиардов долларов.

Высокие показатели в 2021 году и хорошие перспективы на 2022 год и далее отражают инновации и расширение гигантского бизнеса UNH. Общее количество клиентов, обслуживаемых сегментом планов медицинского страхования UnitedHealthcare, выросло на 2,2 миллиона в 2021 году благодаря продолжающемуся значительному росту программ Medicare Advantage, а также росту более широкого рынка Medicaid, где UNH продолжает расширять свое участие. В конце 2021 года подразделение медицинских услуг OptumHealth обслуживало 100 миллионов человек по сравнению с 98 миллионами годом ранее. Выручка на одного клиента за год увеличилась на 33%.

Расширение отношений с системами здравоохранения США, рост аптечных услуг и акцент на специализированных услугах были ключевыми факторами этого роста. В совокупности эти усилия помогли увеличить выручку за год более чем на 30 миллиардов долларов, что примерно на 10 миллиардов долларов превышает первоначальный прогноз руководства.

Увеличение MCR было вызвано более высокими расходами, связанными с пандемией, а также отменой налога на медицинское страхование. Руководство отметило, что уровень госпитализации в последние недели был аналогичен январю 2021 года, хотя показатели COVID в США примерно в 4 раза выше, но заболевание протекает легче и требует более длительного времени лечения по сравнению с предыдущим годом.

Инновационные медицинские технологии и партнерские отношения UNH в США помогают повысить эффективность системы здравоохранения в целом. UNH обладает качественной рыночной информацией, анализом данных, технологиями и клиническими данными. Кроме того, бизнес Medicare будет продолжать расти по мере старения населения.

Рентабельность капитала в 2021 году составила 25,2%, что отражает ее эффективную структуру и высокие общие показатели. Прогноз роста прибыли на акцию на 12% в 2022 году выглядит довольно консервативно, и высокие показатели группы в сочетании со способностью достичь заявленных целей и нормализацией ситуации с Covid подтверждают нашу уверенность в том, что, несмотря на большой размер, UNH будет способны поддерживать долгосрочный рост прибыли на акцию на уровне 13-16%, о чем было заявлено на конференции для инвесторов.

Поделиться динамикой

С начала года акции UnitedHealth упали на 7,89%, а S&P 500 — на 4,90%. За 12 месяцев акции компании подорожали на 31,83%, а за последние 5 лет — на 191,52%.

UnitedHealth сможет поддерживать долгосрочный темп роста прибыли на акцию на уровне 13-16%

Рекомендации

По данным Bloomberg, акции UnitedHealth имеют 23 рекомендации покупать, 1 продавать и 4 держать. Консенсус-цель на 12 месяцев составляет 523,70 доллара, что на 13,2% выше текущей цены в 462,52 доллара).

Василий Жданов

Сооснователь школы "Инвестиционной оценки", инвестор, спикер в бизнес-школе РГГУ, автор книг-бестселлеров "Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей", "Инвестиционная оценка проектов и бизнеса", "Прогнозирование доходности и риска инвестиций на фондовом рынке". Лауреат государственной премии за комплекс монографий в сфере экономики и управления предприятиями авиационной промышленности на базе информационных технологий. Лауреат премии Всероссийского конкурса на лучшую научную книгу от Фонда развития отечественного образования

Оцените автора
Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса
Добавить комментарий

13 − 4 =

Adblock
detector