В 2020 году денежная масса в крупных странах выросла с 80,8 триллиона долларов до 96 триллионов долларов, или 15,2 триллиона долларов… В 2021 году она была более скромной, а рост составил еще 5,5 триллиона долларов до 101,5 триллиона долларов за два года деньги увеличились на 25%, или почти на 21 триллион долларов.
По итогам 2019 года балансы основных центральных банков развитых стран составили 16,1 трлн долларов, в 2020 году они выросли до 23,9 трлн долларов (рост на 7,8 трлн долларов), в 2021 году рост был скромнее — всего 3,4 доллара трлн до 27,3 трлн долларов. За два года активы центрального банка выросли на 46%, что означает, что они вложили в мировую экономику около 11 триллионов долларов свежих долларов / евро / иен / фунтов стерлингов… скупив почти весь новый государственный долг.
Долг нефинансового сектора в странах G20 в 2020-2021 годах вырастет более чем на 30 триллионов долларов, по текущим данным за 1,5 года он вырос с ~ 180 триллионов долларов до ~ 210 триллионов долларов, почти половина прироста долга приходится на госдолг (~ 14 трлн долларов).
Реальные реальные процентные ставки крупнейших центробанков развитых стран в 2021 году составят -5,5%… -6% в среднем за год, раньше они не были положительными, но нынешние цифры скандальны.
На этом фоне капитализация мирового фондового рынка выросла с 87 триллионов долларов в 2019 году до 103,2 триллиона долларов в 2020 году (+16,2 триллиона долларов) и 121,5 триллиона долларов в 2021 году (+18,3 триллиона долларов США) два года. Рекордные объемы IPO, рекордные выкупы, рекордная прибыль…
Мировой рынок недвижимости также не отставал, рост цен в крупнейших экономиках (исключая Китай) составил 15-30%, хотя были и такие «проигравшие», как Китай, а также ряд европейских стран (Италия, Испания, Кипр).
Номинальный мировой ВВП на момент входа в этот кризис составлял 87,4 триллиона долларов, в 2020 году он упал до 85 триллионов долларов, а в 2021 году вырос до ~ 95 триллионов долларов — это полностью соответствует прогнозу МВФ на осень 2019 года пара, конечно…
Инфляция в 2020 году в мире упала до 2,7% (при ожидаемой средней инфляции в мире ~ 3,5%), но в 2021 году есть все шансы увидеть около 5,5-6%. В США инфляция составит около 7%, в Европе — около 6%. Если не учитывать ряд аномалий, например, энергетики, в США стабильные темпы инфляции 4% +, в Европе ~ 2,5–3%.
В 2022 году стимулы снизятся, ставки вырастут, дефицит бюджета сократится, но денежно-кредитная политика останется мягкой (номинальные долларовые ставки составляют 1-2% на 10-летний горизонт). Реальные активы останутся глубоко отрицательными, а бюджеты останутся в дефиците. Однако компании вряд ли смогут поддерживать текущий уровень прибыльности в условиях нехватки рабочей силы .. и значительно меньшего количества возможностей переложить затраты на окончательные цены в 2022 году.
Один источник.
