Прошлая неделя принесла на рынки большую волатильность. Наиболее значимым событием стало заседание Федеральной резервной системы США по денежно-кредитной политике. По итогам заседания было объявлено, что сокращение программы выкупа активов было усилено и что в следующем году планируется повысить ставку в три раза вместо прежних ожиданий двукратного повышения. Теоретически новости не самые лучшие для рынков, но на практике они неоднозначны. Во-первых, доходность 10-летних государственных облигаций США упала и сейчас составляет 1,37%, что не является частью общей картины ужесточения денежно-кредитной политики. Ситуация на фондовом рынке также неоднозначна: сразу после выступления Пауэлла он начал стремительно расти, а в четверг и пятницу — снижаться.
Понедельник также перешел в «красную зону» на фоне новых спекуляций об усилении пандемии.
Прогнозы развития ситуации в целом существенно отличаются от прогнозов основных игроков фондового рынка. С одной стороны, некоторые участники рынка считают, что пока экономика растет, а безработица в США находится на низком уровне, ФРС не будет поддерживать фондовый рынок. С другой стороны, в предстоящем сезоне отчетности ожидаются более высокие темпы роста корпоративных доходов, улучшение ситуации в Китае и гибкость политики регулятора в целом могут привести к продолжению роста на фондовых рынках.
Мы склоняемся ко второму сценарию.
С точки зрения технического анализа картина выглядит так:
Декабрь характеризовался повышенной волатильностью рынка, и рынок торговался в боковом диапазоне в довольно широком диапазоне цен. Этот боковой тренд формирует модель продолжения «треугольного» тренда, выходом из которого, скорее всего, будет прорыв вверх уровней сопротивления на предыдущих максимумах. На данный момент рынок выглядит перепроданным, дальнейшего снижения мы не ожидаем.
На российском рынке ситуация выглядит более негативной. На графике мы видим «нисходящий треугольник», в ближайшее время вероятность восходящего движения маловероятна. Скорее всего, торговля будет вестись боком с перспективой снижения.
Китайский фондовый рынок продемонстрировал предпосылки для роста за последний месяц, торгуясь с растущей тенденцией. На данный момент значения индекса близки к уровню поддержки в торговом коридоре и, на наш взгляд, имеет смысл присмотреться к покупке китайских акций в инвестиционный портфель.
Один источник
