В отсутствие нового негатива рынок РФ может начать отыгрывать накопленную сильную перепроданность

Несмотря на цену нефти (цена барреля нефти марки Brent составляет около 86 долларов), индекс Московской биржи (-2,3%) так и не смог начать восстанавливаться, опустившись до отметки 3550 пунктов. Отметим, что активность торгов, несмотря на выходной в США, оставалась повышенной, что указывает на продолжающееся давление со стороны основных игроков. Основным фактором слабости национального фондового рынка и роста CDS российских 5-летних облигаций выше 202,5 ​​пункта, максимума пандемии 2020 г., вновь стало сохранение высокой степени геополитической неопределенности.

Ключевой вклад в ослабление индекса вновь внес финансовый сектор (Сбербанк: -3,8%, Сберуп: -3,7%; TCS Group: -6,4%) на фоне сохраняющихся санкционных рисков в отношениях с основными представителями индустрия. Отметим, что исключением в секторе стал ВТБ (-2,7%), поддержанный корпоративными новостями: чистая прибыль банка за 2021 г составила 242,6 млрд руб., а дивидендная доходность в 2021 г., по нашим оценкам, может составить 13%.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ

Сильнее индекса сегодня и падают «фишки» нефтегазового сектора (Газпром: -4,1%; НОВАТЭК: -5,7%; ЛУКОЙЛ: -2,8%; Роснефть: -3,8%), которые игнорируют рост в ценах на нефть, реагируя на страновой риск. Лучше рынка выглядят лишь менее ликвидные акции Сургутнефтегаза АП (-1,0%) и Татнефти (-1,0%), укрепляющиеся на слабом рубле.

Металлургический сектор также начал терять свое значение. Стоит отметить, что цены на различные виды сырья остаются на комфортном уровне, однако акции таких компаний, как Норильский никель (-4,5%) и ММК (-3,4%), продолжают падать после сокращения дивидендов. АЛРОСА находится под выраженным давлением: -2,3%; русский: -2,7%; Северсталь: -3,0%; НЛМК: -2,7%; ТМК: -2,6%. Акции золотодобывающих компаний (Полиметалл: -1,9%; Полюс: -3,5%) также пострадали от распродажи, обновив локальные минимумы. Угольные компании («Распадская»: -8,8%; АО «Мечел»: -5,4%) остались вне сектора из-за резкого падения цен на коксующийся уголь в Китае. Однако дополнительным негативным моментом, техническим, стало сокращение дивидендов по акциям Распадской (5,8%).что сделало эти бумаги чужими в торговле.

Остальные сектора, за исключением телекоммуникаций (МТС: -3,8%), выглядели лучше рынка. Кроме того, отдельные статьи смогли продемонстрировать значительный рост. Поэтому отметим ралли сильно перепроданных Яндекс (+2,0%) и OZON (+2,3%), Детский мир (+1,0%). Акции М.Видео (+1,7%) также пользовались спросом после назначения нового гендиректора, а также акции девелоперов (ПИК: +1,5%; Стандарт: +2,2%), выступающие в качестве хеджирующего актива.

Мы полагаем, что высокая степень геополитической напряженности может локально подтолкнуть индекс Московской биржи в зону 3400-3500 пунктов. При отсутствии новой порции негатива рынок может попытаться отыграть накопившуюся сильную перепроданность, и достаточно резко, принципиально картина рынка и российской экономики останется прежней.

*данные на 18:30 мск

Василий Жданов

Сооснователь школы "Инвестиционной оценки", инвестор, спикер в бизнес-школе РГГУ, автор книг-бестселлеров "Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей", "Инвестиционная оценка проектов и бизнеса", "Прогнозирование доходности и риска инвестиций на фондовом рынке". Лауреат государственной премии за комплекс монографий в сфере экономики и управления предприятиями авиационной промышленности на базе информационных технологий. Лауреат премии Всероссийского конкурса на лучшую научную книгу от Фонда развития отечественного образования

Оцените автора
Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса
Добавить комментарий

четырнадцать + девять =

Adblock
detector