Несмотря на цену нефти (цена барреля нефти марки Brent составляет около 86 долларов), индекс Московской биржи (-2,3%) так и не смог начать восстанавливаться, опустившись до отметки 3550 пунктов. Отметим, что активность торгов, несмотря на выходной в США, оставалась повышенной, что указывает на продолжающееся давление со стороны основных игроков. Основным фактором слабости национального фондового рынка и роста CDS российских 5-летних облигаций выше 202,5 пункта, максимума пандемии 2020 г., вновь стало сохранение высокой степени геополитической неопределенности.
Ключевой вклад в ослабление индекса вновь внес финансовый сектор (Сбербанк: -3,8%, Сберуп: -3,7%; TCS Group: -6,4%) на фоне сохраняющихся санкционных рисков в отношениях с основными представителями индустрия. Отметим, что исключением в секторе стал ВТБ (-2,7%), поддержанный корпоративными новостями: чистая прибыль банка за 2021 г составила 242,6 млрд руб., а дивидендная доходность в 2021 г., по нашим оценкам, может составить 13%.
Сильнее индекса сегодня и падают «фишки» нефтегазового сектора (Газпром: -4,1%; НОВАТЭК: -5,7%; ЛУКОЙЛ: -2,8%; Роснефть: -3,8%), которые игнорируют рост в ценах на нефть, реагируя на страновой риск. Лучше рынка выглядят лишь менее ликвидные акции Сургутнефтегаза АП (-1,0%) и Татнефти (-1,0%), укрепляющиеся на слабом рубле.
Металлургический сектор также начал терять свое значение. Стоит отметить, что цены на различные виды сырья остаются на комфортном уровне, однако акции таких компаний, как Норильский никель (-4,5%) и ММК (-3,4%), продолжают падать после сокращения дивидендов. АЛРОСА находится под выраженным давлением: -2,3%; русский: -2,7%; Северсталь: -3,0%; НЛМК: -2,7%; ТМК: -2,6%. Акции золотодобывающих компаний (Полиметалл: -1,9%; Полюс: -3,5%) также пострадали от распродажи, обновив локальные минимумы. Угольные компании («Распадская»: -8,8%; АО «Мечел»: -5,4%) остались вне сектора из-за резкого падения цен на коксующийся уголь в Китае. Однако дополнительным негативным моментом, техническим, стало сокращение дивидендов по акциям Распадской (5,8%).что сделало эти бумаги чужими в торговле.
Остальные сектора, за исключением телекоммуникаций (МТС: -3,8%), выглядели лучше рынка. Кроме того, отдельные статьи смогли продемонстрировать значительный рост. Поэтому отметим ралли сильно перепроданных Яндекс (+2,0%) и OZON (+2,3%), Детский мир (+1,0%). Акции М.Видео (+1,7%) также пользовались спросом после назначения нового гендиректора, а также акции девелоперов (ПИК: +1,5%; Стандарт: +2,2%), выступающие в качестве хеджирующего актива.
Мы полагаем, что высокая степень геополитической напряженности может локально подтолкнуть индекс Московской биржи в зону 3400-3500 пунктов. При отсутствии новой порции негатива рынок может попытаться отыграть накопившуюся сильную перепроданность, и достаточно резко, принципиально картина рынка и российской экономики останется прежней.
*данные на 18:30 мск
