Рубль
В мире. Вчера доходность 10-летних казначейских облигаций США упала примерно на 1 б.п до 1,45% годовых. Сегодня они растут и составляют около 1,46% в год. Фондовые индексы США вчера продолжили рост: к концу дня индекс S & P500 вырос на 1,02%, Dow Jones — на 0,74%, а NASDAQ — на 1,18%.
Спрос на рискованные активы в среду продолжал расти во всем мире, однако этот день ознаменовался лишь публикацией ряда макростатистических данных. Так, вчера в США были опубликованы ноябрьские данные по продажам жилья на вторичном рынке. Индикатор ускорил свой рост до 1,9% м / м, но консенсус-прогноз Bloomberg предполагал еще более высокие темпы роста — 2,9% м / м. Значительно более высокие цены на недвижимость ограничивают спрос, однако он остается высоким. Низкие ставки по ипотечным кредитам продолжают поддерживать спрос на недвижимость, но это может измениться в следующем году по мере ужесточения денежно-кредитной политики США. Вчера был опубликован декабрьский индекс потребительского доверия в США, который превзошел ожидания рынка.
Таким образом, несмотря на ухудшение эпидемиологической ситуации, показатель вырос примерно на 6 пунктов до 115,8 пункта против ожидаемого роста на 111 пунктов. Ожидания потребителей особенно сильно выросли в декабре, что отражает отсутствие особых опасений по поводу дальнейшего распространения нового вируса напряжение. Однако вчерашняя макростатистика не имела особого значения для рынка и реакция была слабой. Сегодня ожидаются более важные данные: ноябрьский индекс цен Core PCE, который возглавляет ФРС, и еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице. Сегодняшняя статистика позволит инвесторам лучше оценить возможные сроки ужесточения денежно-кредитной политики в США. Однако из-за длинных выходных реакция может быть слабее: завтра на Западе начинаются рождественские каникулы.
Большую часть вчерашнего дня фьючерсы на нефть марки Brent не демонстрировали выраженной динамики. Но вечером цены увеличили свой рост, к концу дня они выросли на 1,77% до 75,29 доллара за баррель. Официальные еженедельные данные по акциям США привели к более сильному росту цен на черное золото. Они указали на сокращение запасов нефти на 4,72 миллиона баррелей против прогнозируемого снижения на 2,75 миллиона баррелей. Однако вчерашние позитивные данные несколько ограничили рост запасов нефтепродуктов. Фьючерсы на нефть марки Brent сегодня упали на 0,30% и торгуются на отметке 75,05 доллара за баррель. Завтра в США выходной, и еженедельные отчеты компании Baker Hughes по буровым станкам перенесены на сегодня. Продолжающийся рост добычи в США негативен для цен на нефть, и вечером, после выхода данных, фьючерс на нефть Brent может упасть до 74,50 доллара за баррель. Однако более сильное снижение цен ограничивается увеличением мирового спроса на рискованные активы и рекордным ростом цен на другие энергоресурсы.
В России. Вчера по России была опубликована серия макростатистических данных. Данные за ноябрь показали рост промышленного производства на 7,00% г / г, в то время как консенсус-прогноз Bloomberg предполагал более слабый рост на 5,90% г / г. Однако в ноябре рост индекса цен производителей также оказался выше ожиданий: индикатор вырос на 29,20% г / г на фоне ожидаемого замедления роста цен до 27,00% г / г. Это отражает продолжающееся ценовое давление со стороны предложения. Опубликованные вчера еженедельные данные по инфляции также неприятно удивили инвесторов. Подорожание ускорилось до 0,32% за неделю, в результате чего годовая ставка вернулась к 8,20% г / г. Такое ускорение роста цен связано с ростом цен на продукты питания, в основном на мясо, молочные продукты и яйца. Цены на овощи и фрукты также растут, в частности, снова начали расти цены на помидоры. Однако в целом вклад фруктов и овощей в недельную инфляцию сейчас слабее, чем наблюдалось ранее. Характер роста цен в России пока не определяется удорожанием непродовольственных товаров; Однако стоит отметить, что рост цен на иномарки за неделю ускорился, а удешевление поездки в Турцию прекратилось. Столь резкое подорожание продуктов питания могло быть связано с приближением новогодних праздников, поэтому в январе мы могли бы увидеть более сильное замедление инфляции. Однако вчерашние данные повысили вероятность повышения ставки на февральском заседании Центрального банка более чем на 25 базисных пунктов.
Наши ожидания. Курс доллара США в среду упал на 0,29% до 73,74 рубля за доллар. Усиление мирового спроса на рискованные активы и рост цен на нефть вчера продолжали оказывать поддержку рублю. Сегодня курс доллара США снизился на 0,57% и составляет уже около 73,20 руб. / $. Другие развивающиеся валюты также укрепляются в основном утром. Помимо умеренного «предрождественского ралли» на мировых рынках, рублю способствует усиление продажи валютной прибыли компаниями-экспортерами для уплаты основных налогов. Сегодня важным событием для рубля станет пресс-конференция президента России: инвесторы будут ждать любых сигналов о геополитической ситуации. При особо мягкой риторике президента курс USDRUB сегодня может даже опуститься ниже 73 руб. / $, Но пока курс будет закрепляться в диапазоне 73-74 руб.
