Беспорядки в Казахстане возродили интерес инвесторов к урановой отрасли. Это понятно, потому что, по данным Всемирной ядерной ассоциации, в 2020 году примерно 41% мирового урана был добыт в Казахстане. Следом за Австралией, Намибия и Канада далеко отстают.
На рынках всегда срабатывает рефлекс: повсюду волнения, волнения или переворот — остерегайтесь перебоев в поставках. Плюс, когда достаточно отвлечений и никаких забот. В прошлом году аналогичные отражения возникли на пруду после переворота в Мьянме и на алюминии после переворота в Гвинее.
Мы понимаем, что Казахстан сильно отличается от Мьянмы или Гвинеи, но для американского инвестора, особенно в розничной торговле, особой разницы нет. Настроения розничных инвесторов на урановом рынке стали заметными после запуска Sprott Physical Uranium Trust (SPUUF) прошлым летом. Именно их энтузиазм поднял в сентябре цены на уран с 30 до 50 долларов за фунт. Но потом энтузиазм постепенно угас. Сам уран, а за ним и запасы уранодобывающих компаний, таких как Казатомпром (KAP LI) или Cameco (CCJ), о которых мы писали много хорошего в подписке, падали. Негатива добавили и недавние новости о закрытии половины оставшихся реакторов в Германии и 4 во Франции.
Чего ожидать сейчас? Трудно представить, что в Казахстане может произойти что-либо, что может серьезно и навсегда повлиять на деятельность КАП или других урановых компаний, работающих в стране. Поэтому мы по-прежнему считаем текущий эффект краткосрочным.
Но отрасль по-прежнему многообещающая. Путь к сокращению выбросов углерода останется неизменным, а роль ядерной энергии будет расти. По данным самой Всемирной ядерной ассоциации, в настоящее время строится более 50 реакторов, а в ближайшем будущем их может быть более 300. Львиная доля приходится на Азию, но даже в Северной Америке возможно подобие ядерного возрождения.
интересно, что первая реакция всех уранодобывающих компаний на события в Казахстане, в том числе на КАП, была исключительно положительной. Сегодня американско-канадские производители, такие как CCJ, UEC, DNN и URA ETF, продолжают расти на премаркете, в то время как KAP корректируется.
Мы считаем эту поправку по сравнению с другими более психологической, чем фундаментальной. Но это дело вкуса, многие не любят риски, связанные с политической неопределенностью.
Один источник
