Северсталь
«Северсталь» опубликует финансовые результаты за четвертый квартал 2021 года 18 февраля. Мы ожидаем, что выручка компании удвоится по сравнению с прошлым годом и составит $3,29 млрд благодаря более высоким ценам реализации и более высоким объемам продаж. В четвертом квартале 2021 года «Северсталь» увеличит EBITDA в 2,1 раза до $1 495 млн. Благодаря снижению капитальных затрат и благоприятной динамике оборотного капитала свободный денежный поток достигнет $1 006 млн.
В результате окончательный дивиденд за четвертый квартал 2021 года составит 90 рублей на акцию (квартальная доходность 5,4 %), если будет распределено 100 % FCFF. При этом в течение 2021 года «Северсталь» практически не производила корректировки дивидендной базы на дополнительные капитальные затраты, поэтому мы допустили дополнительное увеличение дополнительного дивиденда в размере 320 млн долл. США, в данном случае дивиденда за 4 квартал от 2021 г она составит 119 руб на акцию (доходность 7,2%).
Мы сохраняем позитивный взгляд на акции отечественной стали и подтверждаем нашу рекомендацию покупать акции Северстали с целевой ценой 1 852 руб.
