Индекс Московской биржи (+3,4%) открылся во вторник ростом, чему способствовала более низкая премия за страновой риск (базовый пятилетний CDS России упал до 220 пунктов в конце января), вызванная ослаблением опасений глобальные инвесторы об эскалации напряженности вокруг Украины. В середине основной сессии индекс Московской биржи взлетел до 3600 пунктов. Следует отметить, что позитивно отреагировали на ослабление напряженности не только российские финансовые рынки (доходность 10-летних ОФЗ упала ниже 10% годовых, курс доллара был близок к 75 рублям), но и фьючерсы на фондовые индексы США. Стоит отметить, что объемы торгов по отдельным «токенам» и на рынке форекс были высокими.
Ключевой вклад в рост фондового рынка внесли «фишки» финансового сектора: после вчерашних значимых распродаж акции Сбербанка (оа: +5,3%), ВТБ (+2,5%), TCS Group: (+4,0%) выздоравливали%).
Ключевые акции нефтегазового сектора продолжили рост (Газпром: +3,2%, ЛУКОЙЛ: +2,8%, Роснефть: +1,2%). Менее ликвидные акции Татнефти (дд: +2,7%) и Башнефти (+1,5%) сумели компенсировать вчерашнее снижение. Следует отметить, что достаточно сильное снижение цен на нефть (цена барреля Brent опустилось ниже 93 долларов), также обусловленное нормализацией геополитического контекста, в настоящее время является второстепенным фактором динамики акций нефтяной компании
Горнодобывающий и металлургический секторы вновь стали привлекательными. Акции НЛМК (+2,7%), Северстали (+1,5%) и ММК (+2,2%) продолжили уверенный рост, который, по нашему мнению, является наиболее многообещающим в контексте роста цен на сталь и снижения ее уязвимости к геополитике, поскольку а также с учетом рекордных финансовых результатов за 2021 год (следующий релиз «Северстали» — 18 февраля). На фоне высоких цен на сырье подтягиваются бумаги Русала (+3,5%) и угольных шахт. Так, Мечел о.а.: +10,5%, Распадская: +5,5% после небольшой коррекции за работу «вне» структуры ЕВРАЗа. Акции металлургических компаний, работающих с драгоценными металлами, упали в цене, избегая риска: АЛРОСА (-0,8.
Отметим также рост сектора интернет-услуг (Яндекс: +13,0%; OZON: +11,4%), чему также способствовали сильные финансовые результаты Яндекса в 2021 г., которые превзошли ожидания рынка (выручка +54% г/г до 110 млрд руб., EBITDA упали на 29% г/г до 9,7 млрд руб.), а также крайне волатильными акциями химической промышленности («Акрон»: +4,2%; «Фосагро»: +1,7%).
По нашим оценкам, российские CDS остаются неоправданно высокими. Его дальнейшее снижение может позволить индексу Московской биржи продолжить восстановление в зону 3700-3900 пунктов, что представляется более справедливым в текущей конъюнктуре рынка нефти.
*данные на 18:45 мск
