Рассмотрим коэффициент рентабельности продаж (ROS). Данный показатель отражает эффективность деятельности предприятия и показывает долю (в процентах) чистой прибыли в общей выручке предприятия. В западных источниках коэффициент рентабельности продаж называют – ROS (return on sales). Ниже рассмотрю формулу расчета данного коэффициента, приведу пример с его расчетом для отечественного предприятия, опишу норматив и его экономический смысл.
- Инфографика: Рентабельность продаж (RoS)
- Рентабельность продаж. Экономический смысл показателя
- Коэффициент рентабельности продаж. Как рассчитывается рентабельность? Формула расчета по балансу и МСФО
- Видео-урок: «Рентабельность продаж: формула расчета, пример и анализ»
- Рентабельности продаж. Пример расчета по балансу для ОАО «Аэрофлот»
- Коэффициент рентабельности продаж. Норматив
Инфографика: Рентабельность продаж (RoS)
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
Рентабельность продаж. Экономический смысл показателя
Изучение любого коэффициента целесообразно начинать с его экономического смысла. Для чего нужен данный коэффициент? Он отражает деловую активность предприятия и определяет то, насколько предприятие эффективно работает. Коэффициент рентабельности продаж показывает, сколько денежных средств от проданной продукции является прибылью предприятия. Важно не то, сколько продукции продало предприятие, а то, сколько чистой прибыли оно заработало чистых денег с этих продаж.
Коэффициент рентабельности продаж описывает эффективность реализации основной продукции предприятия, а также позволяет определить долю себестоимости в продажах.
Коэффициент рентабельности продаж. Как рассчитывается рентабельность? Формула расчета по балансу и МСФО
Формула рентабельности продаж по российской системе бухгалтерской отчетности выглядит следующим образом:
Коэффициент рентабельности продаж = Чистая прибыль/ Выручка= стр.2400/стр.2110
Следует уточнить, что при расчете коэффициента вместо чистой прибыли в числителе может использоваться: валовая прибыль, прибыль до налогов и процентов (EBIT), прибыль до налогов (EBI). Соответственно будут появляться следующие коэффициенты:
Коэффициент рентабельности продаж по валовой прибыли = Валовая прибыль/Выручка
Коэффициент операционной рентабельности = EBIT/Выручка
Коэффициент рентабельности продаж по прибыли до налогов = EBI/Выручка
Рекомендую, чтобы избежать путаницы, использовать формулу, где в числителе стоит чистая прибыль (NI, Net Income), т.к. показатель EBIT рассчитывается по отечественной отчетности некорректно. Получается следующая формула для российской отчетности:
В зарубежных источниках коэффициент рентабельности продаж – ROS вычисляется по следующей формуле:
Видео-урок: «Рентабельность продаж: формула расчета, пример и анализ»
Рентабельности продаж. Пример расчета по балансу для ОАО «Аэрофлот»
Давайте рассчитаем рентабельность продаж для российской компании ОАО «Аэрофлот». Для этого воспользуюсь сервисом InvestFunds, который позволяет получить финансовую отчетность предприятия по кварталам. Ниже представлен импорт данных с сервиса.
Итак, рассчитаем рентабельность продаж за четыре периода.
Коэффициент рентабельности продаж 2013-4 =11096946/206277137= 0,05 (5%)
Коэффициент рентабельности продаж 2014-1 = 3029468/46103337 = 0,06 (6%)
Коэффициент рентабельности продаж 2014-2 =3390710/105675771 = 0,03 (3%)
Как видно, рентабельность продаж незначительно увеличилась до 6% в первом квартале 2014 года, а во втором она снизилась в два раза до 3%. Тем не менее, рентабельность больше нуля.
Посчитаем данный коэффициент по МСФО. Для этого возьмем с официального сайта компании данные по финансовой отчетности.
За девять месяцев 2014 года коэффициент рентабельности продаж ОАО «Аэрофлот» был равен: ROS=3563/236698 =0,01 (1%).
Давайте рассчитаем ROS за 9 месяцев 2013 года.
ROS=17237/222353 =0,07 (7%)
Как видно, за год коэффициент ухудшился на 6% с 7% в 2013 до 1% в 2014.
Коэффициент рентабельности продаж. Норматив
Значение нормативного значения для данного коэффициента Крп>0. Если рентабельность продаж оказалась меньше нуля, то стоит серьезно задуматься над эффективностью управления предприятием.
Какой уровень коэффициента рентабельности продаж является приемлемым для России?
По данным РИА-рейтинг (за 2013 год) средние значения коэффициента рентабельности продаж по отраслям были следующие:
— добыча полезных ископаемых – 26%
— сельское хозяйство – 11%
— строительство – 7%
— оптовая и розничная торговля – 8%
Если у вас низкое значение коэффициента, то вам следует повысить эффективность управления предприятием через увеличение клиентской базы, роста оборачиваемости товаров, снижение стоимости товаров/услуг от субподрядчиков.
Автор: Жданов Василий, к.э.н.
|
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
| Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
