⚠️ Value at Risk (VaR) для селлера: Максимальный убыток, который вы можете понести за месяц

Каждый продавец на Wildberries сталкивается с рисками. Меняются комиссии, логистика, спрос, возвраты, правила площадки. Даже если сегодня продажи стабильно растут, завтра одно решение маркетплейса или всплеск себестоимости может обнулить маржу.

Но как измерить риск не «на глаз», а в цифрах? Для этого существует инструмент, знакомый финансовым аналитикам и инвесторам — Value at Risk (VaR). Это не просто модная формула, а мощный метод оценки: сколько денег вы можете потерять за определенный период с заданной вероятностью.

В этой статье разберём, как адаптировать VaR к e-commerce, зачем он нужен селлерам на WB и как его рассчитать без сложной математики.

Пока не забыли! Протестируйте наш бесплатный Telegram-бот для финансовой аналитики на Wildberries — WBPilot

Что такое Value at Risk (VaR)

Value at Risk (стоимость под риском) — это показатель, который отвечает на вопрос: «Какой максимальный убыток может понести мой бизнес за определенный период времени с определенной вероятностью?»

Например, если вы рассчитали, что ваш месячный VaR = 150 000 ₽ при уровне доверия 95%, это означает: В 95% случаев ваши потери за месяц не превысят 150 000 ₽. Но в 5% случаев — вы можете потерять больше.

VaR используется банками, фондами, корпорациями — и всё чаще в e-commerce, чтобы понимать предел финансовых потерь при негативных сценариях.

Почему селлеру важно знать свой VaR

Маркетплейс-бизнес нестабилен: обороты растут, но риски растут быстрее.

Вот где VaR становится незаменим:

• Финансовое планирование — помогает понять, какой запас ликвидности нужен, чтобы пережить неудачный месяц;
• Управление ассортиментом — показывает, какие товары повышают общий риск портфеля;
• Рекламные бюджеты — позволяет оценить, сколько можно вложить в трафик без угрозы кассового разрыва;
• Инвестиционные решения — помогает определить, стоит ли входить в новую категорию с высокой волатильностью продаж.

VaR делает управление бизнесом прагматичным и числовым, а не эмоциональным.

Компоненты модели VaR для e-commerce

Чтобы рассчитать VaR, нужно определить три ключевых параметра:

1. Горизонт анализа — например, месяц (или неделя, если у вас высокая частота оборота).
2. Уровень доверия (confidence level) — чаще всего 95% или 99%.
3. Распределение прибыли — анализ исторических данных по выручке и прибыли.

Для продавца WB это означает:

• собрать данные о чистой прибыли за последние 6–12 месяцев,
• рассчитать среднюю прибыль и стандартное отклонение (волатильность),
• применить статистическую модель для оценки риска.

Простой способ рассчитать VaR без формул

🔹 Пример

Допустим, ваш магазин существует 12 месяцев. Выручка и прибыль колебались, и по итогам анализа вы получили:

• Средняя месячная прибыль: 200 000 ₽,
• Среднеквадратичное отклонение (σ): 100 000 ₽.

При уровне доверия 95%, коэффициент Z (из таблицы нормального распределения) равен 1,65.

Формула:

VaR = Средняя прибыль – (Z × σ)

Подставляем:

VaR = 200 000 – (1,65 × 100 000) = 35 000 ₽

Это значит: 📉 В 95% случаев вы не потеряете больше 165 000 ₽ прибыли (200 000 – 35 000), а в 5% случаев — возможен убыток свыше этого уровня.

Первый открытый бесплатный Бот WBPilot, разработанный нами для селлера на WB: https://t.me/wbpilot_bot

Интерпретация результатов

Рассчитав VaR, вы получаете оценку возможных потерь, а не гарантию. Важно понимать: это инструмент прогнозирования, основанный на прошлых данных, и он не учитывает «черные лебеди» — редкие, но сильные события (например, массовые блокировки карточек или сбои в логистике WB).

Тем не менее, VaR позволяет:

• определить допустимый уровень риска при закупках,
• спланировать страховой резерв (например, под возвраты или падение продаж),
• оценить варианты worst-case scenario перед крупными инвестициями.

Три подхода к расчету VaR

1️⃣ Параметрический (вариационно-ковариационный)

Используется, если доходность распределена нормально. Быстрый, простой, но не учитывает экстремальные отклонения.

Идеален для стабильных ниш — например, бытовых товаров, детских аксессуаров, одежды базовых категорий.

2️⃣ Исторический метод

Берутся реальные данные о прибыли за предыдущие периоды. VaR равен определённому процентилю (например, 5%) худших результатов.

Пример: Если из 12 месяцев худший результат — минус 180 000 ₽, и это попадает в нижние 5% распределения — ваш VaR = 180 000 ₽.

Метод нагляден и прост, особенно если у вас есть отчёты по продажам.

3️⃣ Метод Монте-Карло

Создаются тысячи случайных симуляций возможных сценариев, исходя из статистики прошлого. Метод гибкий, но требует аналитических инструментов (например, Power BI, Python или Excel с надстройками).

Он помогает понять не просто “сколько можно потерять”, а с какой вероятностью это произойдет.

Применение VaR для управления ассортиментом

VaR можно считать не только для бизнеса в целом, но и для отдельных категорий или SKU. Это особенно полезно, если вы продаёте разноплановые товары: одежду, электронику, косметику.

📦 Пример:

• Категория A (детские игрушки): средняя прибыль стабильна, VaR = 30 000 ₽.
• Категория B (электроника): прибыль выше, но волатильность большая, VaR = 120 000 ₽.

Это значит, что электроника дает больше дохода, но и рисков в 4 раза больше. Решение зависит от вашего риск-профиля: готовы ли вы к высокой доходности ценой возможных потерь.

Как использовать VaR на практике

1. Определите допустимый риск

Вы можете задать лимит: например, максимальный VaR не должен превышать 10% от месячной выручки. Если текущие данные показывают 20%, значит, вы слишком агрессивно ведете бизнес — стоит сократить рисковые позиции.

2. Создайте “подушку безопасности”

Если ваш VaR равен 150 000 ₽, стоит держать на счету резерв на эту сумму — тогда даже при негативном сценарии вы не попадете в кассовый разрыв.

3. Планируйте новые запуски

Перед запуском нового SKU оцените исторический VaR аналогичных товаров. Это поможет понять, насколько рискованно инвестировать в новую нишу.

⚙️ 4. Используйте VaR в связке с другими метриками

VaR сам по себе не отвечает на вопрос «почему произошли убытки». Его нужно использовать вместе с:

• EBITDA — для оценки операционной эффективности,
• CCC (cash conversion cycle) — для анализа оборачиваемости,
• ROI и IRR — для расчета инвестиционной отдачи.

Ограничения метода

VaR — это не кристальный шар. У него есть слабые стороны:

• Он не учитывает редкие, но катастрофические события;
• Основан на прошлых данных, которые не всегда отражают будущее;
• Может недооценивать волатильность, если период анализа слишком короткий.

Поэтому грамотные продавцы используют VaR как часть системы риск-менеджмента, а не единственный инструмент.

Инструменты для расчета VaR

Если вы не аналитик и не хотите вникать в формулы, используйте:

• Excel или Google Sheets — достаточно исторических данных и функции “СТАНДОТКЛОН”;
• Power BI — для построения дашбордов и визуализации рисков;
• Moneyplace, MPStats, WB Pilot — чтобы быстро выгрузить прибыль по SKU.

А для продвинутых — Python и R, где можно моделировать сценарии методом Монте-Карло.

Заключение

Value at Risk — это финансовый компас, который помогает селлеру увидеть не только потенциал прибыли, но и границы возможных потерь.

На маркетплейсе, где всё меняется ежемесячно, понимание VaR дает конкурентное преимущество: вы не просто реагируете на рынок, вы управляете вероятностями.

В конечном счёте, успешный бизнес на WB — это не только про продажи, но и про контроль риска. И тот, кто умеет считать возможные убытки, выигрывает у того, кто живёт по принципу «авось пронесёт».

Формула успеха селлера XXI века: Прибыль = Риск × Осознанное управление.

 

Протестируйте наш бесплатный Telegram-бот для финансовой аналитики на Wildberries. 

WB Pilot автоматизирует задачи продавца:

💰 Аналитика продаж WB — сквозная аналитика чистой прибыли по каждому артикулу, точно определяем сколько чистой прибыли в кармане

✏️ Массовое SEO — быстрое массовое редактирование всех карточек товаров магазина

🏷 Маркировка FBS — ускоряем маркировку поставки FBS

📦 Прогноз запасов — прогнозирование и контроль, чтобы не попасть в out of stock

✌️ Дубль КИЗ — дублирование КИЗ и отправка его на принтер в 1 клик