В сегодняшней статье мы рассмотрим тему эволюции инструментов финансового рынка. Расскажем про основные моменты развития финансового рынка и какие инструменты финансового рынка существуют. А также, на примере одного инструмента рассмотрим, как он развивался и через какие этапы развития проходил.
Эволюция финансового рынка
Основная функция финансового рынка — это сбор и перераспределение между всеми существующими отраслями. Сейчас, в современном мире, развитие финансового рынка проходит очень стремительно, высокими темпами, связано это с тем, что уровень интеграции локальных рынков и экономик в мировую экономику очень высок.
Главный объект для любых сделок купли-продажи на финансовом рынке представляет собой ни что иное, как финансы, поэтому, в зависимости от формы финансовых активов финансовый рынок можно разделить на определенные секторы: валютный рынок, кредитный рынок, рынок инвестиций, рынок ценных бумаг, страховой рынок.
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
Суть деятельности финансового рынка
Суть деятельности финансового рынка заключается в процессе перераспределения на коммерческой основе финансовых активов. Кроме этого финансовый рынок может выступать в роли индикатора, который отражает общее, целостное состояние экономики, не только мировой, но и локальной в каждом конкретном случае.
Также можно и определить эффективность деятельности финансового рынка, посредством набора экономических показателей. В «пакет» таких показателей входит: валютный курс, государственный долг, уровень инфляции, объем денежной массы.
А одним из важнейших аспектов для оценки деятельности финансового рынка выступает межвременная торговля, «перелив» капитала, экономия издержек обращения и способствование процессу непрерывного производства в рамках экономического цикла.
Какие инструменты финансового рынка существуют
Для начала важно отметить, что основной функцией инструментария финансового рынка является гарантирование получения денежных средств посредством передачи или продажи. При использовании финансовых инструментов возникают двусторонние отношения. Одна сторона представляет собой финансовые обязательства, а другая – финансовые активы. А в роли инструментов выступают денежные обязательства.
Эти же обязательства закреплены на уровне законодательства и присущи они экономическим субъектам.
К финансовым инструментам, которые напрямую не представлены в форме денежных средств, принято относить: страховые полисы, сертификаты, чеки и акции, облигации, векселя, фьючерсы, опционы, долговые расписки, закладные и кредитные карты.
Как регулируется положение и ситуация на финансовых рынках
Финансовый рынок и экономика в целом никогда не будут функционировать и успешно развиваться без правильного и грамотного регулирования, поэтому выделяют две главные модели, которые обеспечивают регулирование и контроль за деятельностью финансовых рынков.
- Первая модель – когда главные функции регулирования передаются саморегулирующимся организациям.
- Вторая модель – когда главные функции регулирования передаются государственным институтам.
На данный момент в России реализует свою деятельность вторая модель регулирования, где государство имеет главенствующую и руководящую роль. Тогда, в этой системе прямую деятельность по регулированию выполняет Федеральная служба по финансовым рынкам, а также Федеральная антимонопольная служба, Министерство финансов и Центральный банк.
В следующих разделах, мы рассмотрим такой инструмент финансового рынка, как инвестиции и как они эволюционировали на протяжении 50-ти лет.
Положение инвестиций в 1950-х годах
Если рассматривать данные переписи, то в Америке лишь 4,2% населения имели акции, согласно данным 1952 года. В 1950-х годах процесс инвестирования был гораздо сложнее устроен, к тому же, был более дорогим, нежели те инвестиции, которые можно реализовать сейчас.
К проблемам «того времени» можно отнести и то, что до того, как произошел «бум» паевых инвестиционных фондов, концепция зарубежных инвестиций не складывалась. Кроме этого, было довольно проблематичным получить активные цены на акции, а у инвесторов совершенно не было выбора, разве что только поддерживать связь с биржевым маклером, который сможет подобрать клиенту актуальную котировку акций.
А вот уже к середине 50-х годов, ситуация стала меняться, несмотря на то, что объемы торговли инвестициями показывали новизну такой сферы деятельности, как инвестирование в акции. 1953 год стал «переломным», так как это был последний год, когда объем торговли на бирже NYSE составлял меньше миллиона акций, и уже в 1954 году инвесторы получили возможность вкладывать сумму, не превышающую 40 долларов ежемесячно.
Развитию инвестиций и их распространению способствовало то, что возможность участия в ежемесячных программах (с вложениями 40 долларов) стала продаваться огромным количеством паевых инвестиционных фондов. Благодаря этому, в Соединенных Штатах Америки в 1970-х и 80-х годах, такая сфера деятельности, как вложение инвестиций в акции, набрала свои обороты.
Положение инвестиций в 1970-х годах
Как мы упомянули выше – 1970-е годы стали временем активных изменений. Несмотря на то, что предшествующие десять лет стали периодом стагнации во всей экономической сфере жизни. И именно в 1970-х годах прирост в сфере инвестиций увеличился на пять процентов.
Обратите внимание! Особую популярность паевые инвестиционные фонды получили после того, как были созданы индивидуальные пенсионные счета в 1974 году. Также, большое влияние на рост паевых инвестиционных фондов обеспечило введение первого индексного фонда в 1976 году.
Что касается инвесторов, то в их жизни тоже произошли изменения, одно из таких – рост числа расчетов по сделкам с участием ценных бумаг в цифровой (электронной форме).
Кроме этого, если говорить о периоде 1970-х годов, то в 1968 году была создана и реализована центральная служба сертификатов, целью ее введения была обработка стремительно растущих объемов торговли, а уже в 1973 году, службу сертификатов заменили депозитарной трастовой компанией. Такие изменения стали предпосылками для ситуации, когда инвесторы начнут держать и сохранять свои купленные акции в цифровом формате, а не в физической форме, хранились акции в центральном хранилище.
В 1971 году компания Merrill Lynch стала первой компанией, которая вступила в команду NYSE и разместила акции своей организации на бирже. А уже в 1975 году комиссия по ценным бумагам и биржам издала запрет на фиксированные минимальные комиссионные ставки.
Все эти изменения и нововведения вместе с усовершенствованием процесса сделок произошли за счет того, что стали шире и активнее использоваться автоматизированные технологии. Именно эти факторы и легли в основу массового и все большего увеличения объема торговли и роста популярности инвестирования в акции организаций.
В 1982 году NYSE побил все свои предыдущие рекорды и теперь дневной объем торговли перешел отметку в сто миллионов. В то же время, к 1990 году результаты аналитики и исследований показали, что больше 51 миллиона жителей Америки уже имели акции, что составило на тот момент 20% от общего населения Соединенных Штатов Америки.
Положение инвестиций в 2000-х годах
Процесс инвестирования в это время стал гораздо проще, чем в прошлых десятилетиях. Связано это с тем, что, в первую очередь, инвесторы получили возможность торговать эзотерическими ценными бумагами через цифровые технологии, при помощи только компьютера и компьютерной мыши.
В 2000-х годах появилось настолько много вариантов для вложений денежных средств, что инвесторы теперь могут запутаться в том, куда именно инвестировать свои средства. Появление большого количества вариаций инвестирования обосновано технологическими достижениями и стремительным технологическим прогрессом, а также определенными разработками, которые были реализованы в последние два десятилетия, именно они повлияли на развитие инвестиционного движения в экономической жизни страны.
Если рассматривать каждую предпосылку развития и эволюции инвестиций в 2000-х годах, то можно выделить четыре основных фактора:
- Первый фактор напрямую связан с распространением и популяризацией персональных компьютерных машин, с которых можно было «выйти» в интернет. Ведь уже тогда соответствующий уровень цифровизации позволил почти каждому инвестору самостоятельно контролировать ежедневный процесс инвестирования.
- Второй фактора связан с тем, что онлайн-брокеры начали набирать особую популярность, именно благодаря этому инвесторы смогли снизить свои комиссионные расходы при совершении каждой сделки. А в брокерских организациях инвесторам пришлось бы платить за целый перечень сопутствующих услуг. Соответственно, униженный уровень комиссии способствовал тому, чтобы инвесторы могли быстрее провести все сделки и торговать без лишних затрат. А в частных случаях, инвесторы получили возможность даже к внутридневной торговле и это для многих стало постоянным занятием.
- Третий фактор определяется разницей между ценой покупки и продажами, они значительно уменьшилась в силу того, что в 2001 году ценообразование всех акций существовало в форме акций с десятичной запятой.
- К четвертому фактору относятся биржевые фонды ETF, которые активно реализовывали свою деятельность упростили жизнь и заработок инвесторам через торговлю ценными бумагами или валютой вне зависимости от рынка – местного или зарубежного.
Все эти четыре фактора повлияли на то, что рост объемов торговли с каждым годом только рос и уже на момент 4 января 2001 года объем торгов перешагнул отметку в два миллиарда акций. На момент 27 февраля 2007 года, объем торгов побил все существующие до того времени рекорды и превысил четыре миллиарда акций.
|
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
| Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
