Каждое предприятие помимо составления ежегодной бухгалтерской отчетности проводит финансовый анализ деятельности компании. Он помогает оценить результаты работы фирмы и сравнить их с планом. На основании него прогнозируется будущая доходность.
- Что такое финансовый анализ предприятия
- Для чего проводится финансовый анализ предприятия
- Пользователи и источники информации
- Порядок проведения финансового анализа
- Рассчитываемые показатели
- Формулы для расчета показателей
- Пример проведения финансового анализа предприятия
- Расчет показателей
- Оценка результатов
Что такое финансовый анализ предприятия
Финансовый анализ представляет собой комплекс мероприятий, которые проводятся с целью оценки результатов деятельности компании. В ходе проведения исследований аналитики выясняют, насколько фактические показатели соответствуют плановым, а также оценивают уровень доходности.
На основании отчета о проведении финансового анализа принимаются управленческие решения и составляется план работы на будущий период.
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
Для чего проводится финансовый анализ предприятия
Основной целью финансового анализа является оценка результатов работы компании. Также он необходим для:
- определения доходности фирмы;
- установления уровня рентабельности и ликвидности;
- представления пользователям информации о компании достоверных данных о результатах деятельности;
- формирования прогноза доходности, уровня продаж, объема затрат и других показателей.
Таким образом, финансовый анализ нужен не только для оценки работы компании, но и для иных целей.
Важно! Отчет о проведении экономического исследования не входит в перечень обязательной бухгалтерской отчетности. Но, несмотря на это, его составляют по окончании каждого отчетного периода — как правило, ежегодно.
Пользователи и источники информации
Финансовый анализ проводится на основании данных бухгалтерской отчетности: баланса, отчетов о прибылях и убытках, о движении денежных средств, о финансовых результатах. К основным пользователям информации относят руководство фирмы, а также ее акционеров и владельцев. Также отчет о проведении финансового анализа может заинтересовать:
- Поставщиков и подрядчиков. Таким образом они оценивают экономическое положение фирмы и принимают решение о сотрудничестве с ней.
- Для покупателей и заказчиков отчет служит основанием для установления уровня эффективности сотрудничества с предприятием.
- По результатам отчета инвесторы принимают решение о возможности инвестирования в компанию.
- Налоговые и арбитражные органы могут дополнительно к финансовой отчетности проверить результаты анализа.
- При одобрении кредита банки также обращают внимание на результаты анализа.
Важно! Пользователями информации являются все лица, заинтересованные в оценке работы предприятия.
Порядок проведения финансового анализа
В ходе проведения финансового исследования аналитики оценивают больше 200 показателей. Их принято делить на группы, каждая из которых характеризует какую-либо сторону работы компании. Осуществление экономического анализа дифференцируется на этапы:
- Регламентирование проведения исследования. Оценку работы компании начинают после того, как руководитель издаст и подпишет указ.
- Назначение ответственных лиц. Директор фирмы определяет работников, которые будут проводить исследование. Как правило, формированием отчета занимаются финансовые аналитики или бухгалтера.
- Сбор информации о деятельности компании. На этом уровне аналитик подготавливает источники данных, такие как бухгалтерский баланс, а также отчеты о прибылях и убытках, об обороте финансов, о результатах экономической работы.
- Расчет показателей. В ходе анализа определяется более 200 коэффициентов, которые характеризуют рентабельность, ликвидность предприятия, уровень оборачиваемости активов компании, а также ее рыночную стоимость.
- Формирование отчета. После того, как все показатели рассчитаны, аналитик делает выводы, которые отражают в специальном документе.
Важно! Проведение финансового анализа – трудоемкая, требующая внимательности и точности работа, поэтому его принято осуществлять при помощи автоматизированных программ.
Рассчитываемые показатели
Как уже было сказано ранее, в ходе проведения финансового анализа рассчитываются показатели, которые характеризуют результаты работы предприятия. На практике вычисляют более 200 коэффициентов. Однако все они объедены в 4 группы:
| Группа показателей | Показатель | Что отражает |
| Ликвидности | Текущей | Способность компании рассчитаться с долгами в случае возникновения подобной необходимости |
| Абсолютной | ||
| Быстрой | ||
| Рентабельности | Активов | Эффективность распределения ресурсов |
| Продаж | ||
| Основных средств | ||
| Собственного капитала | ||
| Оборачиваемости | Оборотных и внеоборотных активов | Эффективность использования активов, МПЗ, денежных средств |
| МПЗ | ||
| Дебиторской задолженности | ||
| Рыночные коэффициенты | Доходность компании на 1 акцию | Доходность компании, а также ее рыночную цену |
| Дивидендная прибыль | ||
| Динамика стоимости ценных бумаг | ||
| Цена компании (рыночная) |
Вышеуказанный перечень показателей является основным. Данные коэффициенты рассчитывают при проведении упрощенного финансового анализа.
Формулы для расчета показателей
Показатели результатов деятельности компании рассчитываются при помощи следующих арифметических формул:
| Группа показателей | Показатель | Арифметическая формула | Расшифровка формулы |
| Ликвидности | Текущей | ОА / КО | ОА – оборотные активы;
КО – краткосрочные обязательства |
| Абсолютной | (ДС + КФВ) / ТО | КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
ДС – денежные средства; ТО – текущие обязательства |
|
| Быстрой | (КД + КФВ + ДС) ТО | КД – краткосрочная дебиторская задолженность;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ДС – денежные средства; ТО – текущие обязательства |
|
| Рентабельности | Активов | Д / СА * 100 | Д – доход;
СА – стоимость активов |
| Продаж | ЧП / Д * 100 | ЧП – чистая прибыль;
Д — доход |
|
| Основных средств | ЧП / ОС | ЧП – чистая прибыль;
ОС – основные средства |
|
| Собственного капитала | ЧП / СК * 100 | ЧП – чистая прибыль;
СК – объем собственного капитала |
|
| Оборачиваемости | Оборотных и внеоборотных активов | Д / ООА, Д / ОВА | Д – доход;
ООА – объем оборотных активов; ОВА – объем внеоборотных активов |
| МПЗ | ОП / (МПЗ1 + МПЗ2) / 2) | ОП – объем продаж;
МПЗ 1, МПЗ 2 – объем МПЗ на начало и конец года соответственно |
|
| Дебиторской задолженности | Д / ОДЗ | Д – доход компании;
ОДЗ – объем дебиторской задолженности |
|
| Рыночные коэффициенты | Доходность компании на 1 акцию | Дох + ((ЦА2 – ЦА1) / ЦА1) | Дох – доходность акций;
ЦА2, ЦА1 – цена акций на конец и начало отчетного периода |
Как правило, для расчета рыночных показателей проводят дополнительный анализ, в ходе которого определяют не только коэффициент, но и факторы, повлиявшие на его образование.
Пример проведения финансового анализа предприятия
Проведем упрощенный финансовый анализ деятельности компании, в ходе которого рассчитаем показатели из трех основных групп: ликвидности, рентабельности и оборачиваемости. Для анализа использованы данные бухгалтерского учета, отчета о финансовых оборотах, результатах экономической деятельности компании и прибылях и убытках:
| Показатель | Сумма на начало года, в млн. руб. | Сумма на конец года, в млн. руб. |
| Оборотные активы | 12 | 12 |
| Краткосрочные обязательства | 1,3 | 1,8 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 2,1 | 2,4 |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 2,3 | 3,4 |
| Денежные средства | 5,6 | 6,8 |
| Текущие обязательства | 0,6 | 0,8 |
| Доход компании | — | 14,5 |
| Стоимость активов | 12 | 12 |
| Чистая прибыль | — | 9,6 |
| Объем оборотных активов (за период) | — | 12 |
| Объем внеоборотных активов (за период) | — | 10,8 |
| МПЗ | 5,3 | 6,1 |
| Дебиторская задолженность | 3,8 | 4,1 |
| Основные средства | 5,6 | 6,1 |
| Собственный капитал | 43 | 45 |
| Объем производства | 13,6 | 13,9 |
В рамках упрощенного финансового анализа рассчитывать рыночные показатели не будем.
Расчет показателей
Для удобства оценки результатов расчетов, показатели занесем в таблицу. Здесь же проведем вычисления:
| Группа показателей | Показатель | Арифметическая формула |
| Ликвидности | Текущей | 12 млн. руб. / 1,8 млн. руб. = 6,67 |
| Абсолютной | (6,8 млн. руб. + 2,4) / 0,8 = 11,5 | |
| Быстрой | (3,4 млн. руб. + 2,4 млн. руб. + 6,8 млн. руб.) / 0,8 млн. руб. = 15,75 | |
| Рентабельности | Активов | 14,5 млн. руб. / 12 млн. руб. * 100 = 120,83% |
| Продаж | 9,6 млн. руб. / 14,5 * 100 = 66,21 | |
| Основных средств | 9,6 млн. руб. / 6,1 млн. руб. = 1,57 | |
| Собственного капитала | 12 млн. руб. / 45 млн. руб. * 100 = 26,67% | |
| Оборачиваемости | Оборотных и внеоборотных активов | 14,5 млн. руб. / 12 млн. руб. = 1,21
14,5 млн. руб. / 10,8 млн. руб. = 1,34 |
| МПЗ | 13,9 млн. руб. / (5,3 млн. руб. + 6,1 млн. руб.) / 2 = 0,61
|
|
| Дебиторской задолженности | Д / ОДЗ
14,5 млн. руб. / 4,1 млн. руб. = 3,54 |
Отчет о проведении финансового анализа составлял главный бухгалтер фирмы. Документ опубликован в свободном доступе на официальном сайте компании.
Оценка результатов
Полноценный анализ финансовой деятельности предприятия включает в себя формирование отчета, в котором оцениваются рассчитанные показатели, а также отражаются рекомендации по повышению эффективности. Мониторинг коэффициентов проводится по сравнению с общепринятыми нормативами:
- текущая ликвидность – не менее 1;
- быстрая ликвидность – больше или равна 0,7;
- абсолютная ликвидность – более 0.2;
- рентабельность оборотных средств – более 1;
- рентабельность продаж – 1–5% низкая рентабельность, 6–20 — средняя, 21–30 — высокая, более 31% — сверхрентабельность;
- рентабельность активов – для финансовых компаний – 10%, для заводов и других производственных предприятий – более 15%, для торговых организаций – 16–40%;
- рентабельность собственного капитала — 20%.
На основании результатов анализа финансовой деятельности предприятия можно сделать вывод о том, что компания имеет высокий уровень текущей, абсолютной и быстрой ликвидности. Это означает, что в случае крайней необходимости срочного погашения обязательств проданные активы полностью покроют долг.
Коэффициент рентабельности продаж предприятия равен 66,66%, что считается сверхнормой и говорит о сверхрентабельности.
Отлично обстоят дела с рентабельностью собственного капитала, активов и основных средств. Показатели находятся в пределах нормы.
Коэффициенты оборачиваемости МПЗ, дебиторской задолженности, оборотных и внеоборотных активов также не превышают общеустановленные стандарты.
Соответствие показателей нормативам говорит о том, что компания эффективно использует ресурсы и имеет высокую доходность.
|
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
| Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
