Методы оценки денежных потоков предприятия. Анализ и оптимизация

Анализ денежных потоков (далее АДП) предприятия представляет собой совокупность приемов, направленных на оценку показателей и поиск способов оптимизации финансового потока. Зачастую исследование проводится двумя самыми распространенными приемами: косвенным, а также прямым. Но существует еще один метод, который получил название коэффициентный.

Понятие денежных потоков и их анализа

Денежный поток (далее ДП) — это оборот средств компании. Но не нужно путать данное понятие с денежными средствами. Все дело в том, что первое включает в себя как приток финансов, так и отток, а второе характеризует финансы, которые могут находиться на счетах в банке, в кассе организации и т.д.

АДП называют совокупность приемов, позволяющих получить качественную оценку существующих показателей. Он говорит о финансовом состоянии компании. Исследование позволяет оценить эффективность использования финансовых ресурсов и найти пути оптимизации процесса.

АДП включает в себя:

• выявление финансового цикла, то есть периода, на протяжении которого средства находились в обороте;
• оценку потока финансов;
• прогнозирование денежного потока;
• разработку плана по оптимальному расходованию финансовых активов;
• оптимизацию бюджета и др.

Таким образом, АДП помогает не только получить достоверную оценку финансового состояния компании, но и найти пути оптимизации направления средств.

Классификация денежной массы

Для получения достоверного АДП финансовые потоки классифицируют по различным признакам:

Например, если компания сегодня получила доход от инвестирования, то данный ДП будет классифицирован как операционный, инвестиционный, положительный и настоящий.

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Задачи АДП

АДП выполняет ряд задач. Прежде всего, он необходим для достоверной оценки использования финансов и оптимизации экономических процессов. Но это не единственные цели. Кроме оценки, анализ денежных потоков необходим для:

• обеспечения сохранности денежных средств в кассе или на счетах в банке;
• управления использованием финансов;
• контроля над своевременностью и правильностью проведения финансовых операций;
• регулирования точности оформления документации, предназначенной для проведения операций;
• сверки отчетов;
• оценки ликвидности компании в целом.

Важно! Своевременный АДП поможет предупредить риски компании, связанные с просроченной кредиторской задолженностью.

Источники информации для проведения исследования

Для проведения АДП сотруднику, осуществляющему исследование, понадобится поднять финансовую документацию. Ему потребуется бухгалтерский баланс за конкретный период, а также отчет о движении денежных средств и отчет о прибылях и убытках.

Методы анализа денежных потоков

Чаще всего компании используют 2 метода АДП: прямой и косвенный. Первый проводится на основании оценки всех поступлений, которые приравниваются к выручке. Для второго свойственно исследование только прибыли.

Существует еще и третий метод АДП, который не является самостоятельным приемом и служит дополнением к косвенному или прямому исследованию. Коэффициентный метод представляет собой оценку денежных потоков, проводимую на основании вычисления нескольких показателей.

Прямой

Прямой метод АДП позволяет провести целостную оценку финансового состояния предприятия и определить его платежеспособность. Кроме того, он помогает контролировать движение денежных средств и следить за правомерностью совершения операций.

Прямой метод основан на группировке конечных финансовых показателей отчетного периода. Их заносят в таблицу, предварительно классифицировав по видам деятельности компании:

• текущая;
• инвестиционная;
• финансовая.

Первый показатель находят путем исключения из общего объема выручки от реализации продукции (и прочих поступлений) расходов на основную деятельность фирмы.

К прибылям от инвестиционной деятельности относят полученные дивиденды, а также доход от реализации основных средств. Соответственно, и убытками признаются расходы на покупку ценных бумаг или приобретение оборудования. Показатель от инвестиционной деятельности определяется как разница между поступлениями и затратами.

К финансовой деятельности относят получение или возврат кредитов, займов, а также выплату дивидендов.

Пример АДП прямым методом

Для лучшего понимания процесса проведения АДП прямым методом, приведем пример:

На основании данного анализа можно сделать вывод об эффективном управлении финансовыми потоками. Надо отметить, что в 2020 году наблюдается отрицательная динамика движения средств. Все дело в том, что, согласно данным таблицы, компания полностью погасила кредитные обязательства.

Косвенный

Косвенный метод АДП помогает:

• вычислить показатели, которые характеризуют чистый финансовый оборот за рассматриваемое время;
• понять, как взаимосвязаны прибыль и остатки денежной массы в кассе, а также на счетах в банке.

Характерной особенностью косвенного метода является то, что он проводится путем перерасчета финансового результата при помощи коррекции чистого дохода. Фактическое проведение косвенного исследования схоже с графической записью хозяйственных операций по счетам бухгалтерского учета.

Важно! Инвестиционный и финансовый ДП можно рассчитать лишь прямым методом.

В ходе косвенного исследования можно выяснить причины, которые привели к подобным результатам. Как уже было сказано, косвенный метод основан на коррекции, виды которой можно классифицировать по трем признакам: временному, оборотному и внеоборотному.

Временные коррекции всегда связаны с несовпадением периода совершения операции с поступлением и расходованием денежных средств.

Коррекции по операциям, которые напрямую влияют на объем дохода, но не вызывают движения финансов, называют внеоборотными. Соответственно, оборотным коррекциям подвергаются явления, которые не вызывают изменения дохода, но образуют движение денежных средств.

АДП косвенным методом начинается от определения показателя прибыли или убытка прошлого периода. Затем его уменьшают или увеличивают на сумму операций. Заканчивается исследование сальдо, которое присуще окончанию отчетного периода.

Пример анализа денежных потоков косвенным методом

Для лучшего понимания процесса косвенного АДП, приведем наглядный пример составления таблицы:

На основании исследования косвенным методом, можно сделать вывод о том, что поступления компании не были капитализированы, именно из-за этого увеличились чистые финансовые поток и сальдо на конец отчетного периода.

Коэффициентный метод анализа денежных потоков

Коэффициентный метод АДП проводится дополнительно к прямому и косвенному. Он заключается в вычислении коэффициентов показателей:

• самофинансирования;
• платежеспособности;
• достаточности;
• реинвестирования;
• рентабельности;
• покрытия.

На основании коэффициентного метода можно получить информацию об отклонении денежных потоков от плана, а также определить, насколько эффективны инвестиции.

Вывод

Совершенно не важно, каким способом будет проведен АДП. Он поможет оптимизировать использование финансов, что достигается несколькими путями:

1. Можно уменьшить период дебиторской задолженности. В таком случае увеличится объем финансов, которые зачастую направляют на иные нужды.
2. Второй вариант – это увеличение периода возврата кредита или повторное заимствование. Тогда у компании появятся дополнительные средства на осуществление важных задач.
3. Усовершенствование системы закупок. Руководству нужно подумать над тем, объем приобретения каких активов сократить, а каких — увеличить.

Таким образом, анализ финансовых потоков позволяет оценить экономическое состояние компании, а также оптимизировать процесс направления денежных средств.

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций