Онлайн-Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса Жданова Василия и Жданова Ивана

Инфляция: понятие и виды. Экономические последствия инфляции. Инфляция и процентные ставки: эффект Фишера

Сегодняшняя статья посвящена разбору вопроса инфляции. Мы разберем понятие и виды, причины, по которым она случается, а также экономические последствия инфляции. Кроме этого, в статье вы сможете найти данные о расчётах процентных ставок в соответствии с формулой Фишера.

Понятие инфляции

Инфляция представляет собой рост общего уровня цен на длительное время не только на товары, но и на выполнение работ и предоставление услуг. Суть инфляции заключается в том, что со временем на одну и ту же сумму население страны способно было покупать все меньшее и меньшее количество товаров или услуг, чем раньше. 

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

В такой ситуации принято использовать фразу «снижение покупательской способности», это означает, что денежные средства утрачивают определенную часть своей стоимости, при этом необходимость в товарах никуда не исчезает. 

Отличительная черта инфляции заключается в том, что она представляет собой длительный процесс, а, например, скачок цен происходит резко и, обычно, непродолжительно. 

Обратите внимание! Инфляция не подразумевает рост цен абсолютно во всех сферах жизни, она определяет лишь изменения в общем уровне ценообразования. Цены на отдельные товары, работы или услуги остаются неизменны или вовсе падают, это зависит от ситуации. 

Оценка стоимости бизнеса Финансовый анализ по МСФО Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel Оценка акций и облигаций

Какие виды инфляции существуют 

Виды инфляции разделяют в зависимости от разных факторов, например, в зависимости от скорости процесса инфляции выделяют:

  1. Ползучую инфляцию, когда рост цен не превышает 10% ежегодно. В этом случае стоимость денежных средств сохраняется, а контракты подписываются в номинальных ценах. Этот вид инфляции признают наилучшим, так как сам процесс реализуется за счет обновления и расширения спектра товаров и услуг, что и позволяет корректировать цены. Еще один плюс ползучей инфляции заключается в возможности ее урегулирования.
  2. Галопирующую инфляцию, когда скачок в ценах колеблется в пределах от 10-20% до 50-200% ежегодно. При таком виде инфляции, предприниматели в договорах и контрактах описывают цены и фиксируют их с учетом роста инфляции. При таком всплеске роста цен, население страны старается вложить денежные средства в материальные ценности (например, в покупку квартиры). Особенность этого вида – практически отсутствует возможность корректировать уровень роста цен. При галопирующем виде инфляции можем активно протекать экономических кризис.  
  3. Гиперинфляцию, когда рост цен превышает 50% ежемесячно, но не больше 100% ежегодно. В этот период благосостояние населения страны ухудшается до пределов, а экономические отношения между организациями рушатся. Этот вид инфляции считается неуправляемым и по отношению к нему должны применять меры органы власти. Гиперинфляция может остановить производство товаров и дальнейшую их продажу, соответственно падает объем национального производства. Безработица в стране при таком уровне инфляции возрастает, а компании становятся банкротами.

В зависимости от характера проявления инфляции выделяют: 

  1. Открытую инфляцию, в условиях свободных цен. В этом случае рост уровня цен никак не регулируется со стороны государства. 
  2. Закрытую инфляцию, когда растет дефицит товаров, но ситуацию контролируют государственные органы. 

В зависимости от причин, из-за которых начинается процесс инфляции выделяют инфляцию спроса, издержек и структурную инфляцию.

К остальным видам инфляции относятся:

  1. Сбалансированная инфляция – когда все цены изменяются с одинаковой скоростью и в одно время. 
  2. Несбалансированная инфляция, когда цены возрастают неравномерно и не одинаково. 
  3. Ожидаемая инфляция – ее сущность заключается в том, что государство можем принимать меры по защите населения от последствий.  
  4. Неожидаемая инфляция – происходит неожиданно, государство не может предвидеть траекторию событий. 
  5. Импортируемая инфляция – может возникнуть из-за слишком большого потока валют и роста цен на импорт. 
  6. Экспортируемая инфляция – она «заносится» из одной страны в другую, посредством предпринимательских отношений, которые воздействуют на денежные обороты, спрос населения и цену. 

Причины возникновения инфляции

В общей сложности основных причин для возникновения инфляции выделяют семь:

  1. Первая – когда за счет массового кредитования слишком сильно расширяется денежная масса, так как в этом случае денежные средства используются не из сбережений, а от эмиссии. Наблюдать это можно во время кризисных периодов или при ведении военных действиях в стране. 
  2. Вторая – инфляция возникает и-за роста расходов государственных органов, а расходы финансируются денежной эмиссией, при которой увеличивается денежная масса больше, чем потребность товарооборота. 
  3. Третья – когда сокращается объем национального производства, что само по себе приводит к возрастанию цен на товары и услуги. Связано это с тем, что чем меньше объем товаров, тем меньшее количество денежных средств ему соответствует. При инфляции же, получается, что на одну единицу товара или одну услугу приходится большее количество денежных средств. 
  4. Четвертая – при монополии более крупных организаций на определение цен и издержек производства.
  5. Пятая – при монополии профсоюзов, когда стоит вопрос установления уровня заработной оплаты труда. 
  6. Шестая – увеличение суммы налоговых отчислений, государственных пошлин и акцизов. 
  7. Седьмая – падение курса национальной валюты, которое может возникнуть в силу большого объема импорта. 

С какими последствиями после инфляции можно столкнуться 

Невозможно определить, какие последствия от инфляции будут в каждом случае – каждый раз ситуация индивидуальна и на нее влияют многие факторы. Поэтому, в первую очередь, определяются издержки производства посредством затронутой доли экономики. А, например, в производственной сфере могут закрыться производства и тогда возрастет уровень безработицы. 

В банковском секторе потеряется ценовая функция денежных средств, возрастет уровень денежных спекуляций появится все больше сделок по бартеру. 

Социальная сфера пострадает от падения уровня доходов населения, снижения покупательской способности и спроса.

В сфере экономики непременно упадет уровень конкурентоспособности отечественных товаров, а дефицит только увеличится. Также произойдет искажение показателей ВВП и рентабельности производства. 

Еще одной категорией последствий инфляции является обесценивание любых вкладов и ценных бумаг, кредитов и остатков денежных средств на счетах. 

Острее всего процесс инфляции заметен и чувствуется при импорте продукции, а также в работе продавцов, кредиторов и бюджетных предприятий. Значительно снижается рентабельность производства и показатели ВВП. Соответственно дестабилизируется и курс национальной валюты. А владельцы сбережений становятся самыми незащищенными слоями населения в стране. 

Исходя из всего этого можно сказать, что одно из самых главных последствий инфляции заключается в том, чтобы сделать бедного еще беднее. 

Однако, например, для многих производителей рост цен на их продукцию может увеличить прибыль, но только в том случае, если произведенные товары сбывать за границу.

Эффект Фишера и процентные ставки в процессе инфляции

Ирвинг Фишер – американский экономист, который выдвинул предположение о взаимосвязи между номинальной и реальной ставками процента и инфляцией. Это предположение и получило название «Эффект Фишера».  Он заключается в том, что номинальная ставка процента может изменяться на ту величину, при которой реальная ставка процента не будет меняться. 

Фишер вывел специальную формулу (i = r + π), согласно которой, чтобы вычислить номинальную ставку процента нужно сложить реальную ставку процента с ожидаемым темпом инфляции. 

Предположим, что темп инфляции равен 1% ежегодно, соответственно номинальная ставка будет возрастать на тот же 1% и в этом случае реальная ставка процента не будет изменяться. 

Формула, разработанная Фишером нужна для того, чтобы определять количественную оценку связи между тем уровнем инфляции, который ожидают получить и между процентной ставкой. Кроме этого, формула помогает определить денежную массу, которая необходима для обращения. 

Очень важно различать понятия реальной процентной ставки от номинальной ставки процента.

  • Номинальная процентная ставка представляет собой рыночную процентную ставку, которая не учитывает темп инфляции, и способна отражать только текущее состояние денежных активов. 
  • Реальная процентная ставка представляет собой номинальную ставку процента из которой вычитается тот уровень инфляции, которую ожидают потребители.

Обратите внимание! Номинальная ставка процента от реальной ставки процента отличается только в том случае, если их совокупность рассматривают в условиях процесса инфляции или дефляции.

Можно представить, что, например, номинальная ставка процента равна десяти процентам ежегодно, тогда темп инфляции приравнивают к восьми процентам ежегодно. В этом случае реальная процентная ставка будет равняться двум процентам (10%-8%=2%).

Так или иначе, но спрос на получение денежных средств в своем реальном выражении, то есть в физическом зависит в большей степени от уровня дохода населения и в определенной степени от размера номинальной ставки процента. Это означает, что, чем выше размер дохода, тем выше растет спрос на запасы денежных средств в их реальном выражении. И, соответственно, чем выше размер номинальной ставки процента, тем меньше существует спрос на них.

Оценка стоимости бизнеса Финансовый анализ по МСФО Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel Оценка акций и облигаций
Самая обсуждаемая >10 000 просмотров >100 лайков С примером Видео-урок
Оцените качество статьи. Нам важно ваше мнение:
Поделиться с друзьями
подпишитесь на нашу рассылку Мы рассказываем про инвестиционные инструменты и финансовые инструменты доступным языком
рекомендуем статьи по теме Вопросов нет, будьте первым кто его задаст
Задать вопрос эксперту

9 + двадцать =

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте, как обрабатываются ваши данные комментариев.

Adblock
detector