Финансирование – это процесс обеспечения материальными ресурсами (то есть, денежными средствами) организаций и предприятий, а также разнообразных экономических проектов. Оно может осуществляться как на основе личных средств организаций и предприятия, так и из государственных источников. К последним относятся бюджеты всех уровней.
Также источниками финансирования могут служить кредитные средства, взносы юридических и физических лиц. В случае, если финансирование предприятий, учреждения и организаций выполняется государством, это предусматривает безвозмездное и безвозвратное предоставление денег в различных формах для того, чтобы осуществлять текущую деятельность предприятия.
Виды финансирования
Выделяют две большие категории финансирования – возмездное (то есть, то, которое осуществляется на платной основе) и безвозмездное. Последнее осуществляется бесплатно.
К возмездным формам инвестиций относят:
- Заем.
- Кредит.
- Аренда.
Безвозмездное:
- Пожертвование, дарение.
- Субсидия.
- Ссуда.
- Субвенция.
- Дотация.
- Грант.
Давайте более подробно рассмотрим каждый из этих видов финансирования.
Заем
Заем – это вид обязательственных отношений, а также договор, согласно которому одна сторона передает другой стороне определенные ценности (не только деньги, но и другие материальные ценности), в то время как заемщик обязуется возвратить равную сумму денежных средств либо одинаковое количество вещей или других материальных ценностей такого же рода и качества.
Согласно другим источникам, заем может быть как возмездным, так и безвозмездным. В последнем случае деньги должны быть возвращены, но с нулевой процентной ставкой. Если же мы говорим о возмездном займе, то там необходимо вернуть больше, чем брал в долг изначально.
Кредит
Кредит – это более широкая форма, которая выражает целый комплекс экономических отношений, при которых одна сторона берет материальные ценности (в денежной или неденежной форме) и обязуется в будущем их вернуть с процентом.
Вообще под кредитом может подразумеваться юридическое оформление обязательства одного лица перед другим.
Почему кредит – это более широкая категория? Потому что она включает целый спектр форм, таких как коммерческий кредит, банковский кредит, заем, лизинг, факторинг, и так далее.
Кредит – это очень важная составляющая экономических отношений, которая выполняет такие функции:
- Перераспределительная. Эта функция дает возможность перераспределить средства, которые были временно высвобождены. Такая функция может выражаться на самых различных уровнях, начиная частными предприятиями и заканчивая мировой экономикой, в целом. При этом важным условием перераспределения является возврат той ценности, которая была передана в качестве долга.
- Использование кредитных инструментов обращения. Эта функция заключается в возникновении системы банковских учреждений. Благодаря праву хранения денежных средств на банковских счетах, формированию расчетов по безналу, зачету взаимных обязательств, кредитные инструменты вообще смогли появиться.
- Воспроизводственная функция. Она заключается в получении заемщиком денежных средств в кредит, что обеспечивает его требуемым объемом капитала для того, чтобы развивать бизнес, искать поставщиков, активно продвигать собственные товары и услуги. С помощью кредита происходит воспроизводство хозяйствующего субъекта (товаропроизводителя) как такового.
- Вследствие предоставления займов разным фирмам воспроизводятся как лучшие, так и худшие для социума условия производства товаров (качество, себестоимость, цена).
- Стимулирующая функция. Она выражается в возможности формирования производства без наличия персональных денег. Именно кредит дает предприятиям мощный стимул для того, чтобы дальше развиваться.
Кредит – это комплексное понятие, которое может классифицироваться по разным признакам:
- По процентной ставке. В зависимости от величины процента, выделяют займы с положительной процентной ставкой, беспроцентные кредиты (процентная ставка равняется нулю), а также кредиты с процентной ставкой, которая ниже нуля.
- По вещественной форме. В зависимости от вещественной формы ссуженной стоимости выделяют такие формы кредита: товарную, денежную, смешанную.
Товарная заключается в передаче во временное пользование вещи, которая определена конкретными признаками. Такая форма исторически существовала еще до того, как появились денежные отношения.
Денежная форма кредита предполагает передачу во временное пользование определенного количества денежных средств, которое было оговорено ранее.
Смешанная форма подразумевает, например, ситуацию, когда кредит был предоставлен в форме товара, а возвращен деньгами. Или же наоборот, кредит был выдан в виде денег, а в виде товара. - По цели кредитования. Заемщики берут кредиты для двух целей: потребительской и производственной. В зависимости от этого, выделяют разные типы кредитов. Так, потребительские кредиты бывают целевыми и нецелевыми. А производственная форма кредита включает коммерческий кредит или экспортный кредит.
Кредит играет важнейшую роль в саморегулировании количества денежных средств, которые нужны для полноценной работы предприятия. Именно благодаря кредиту предприятия располагают в любой момент таким количеством денежных средств, которое требуется для нормальной работы.
Роль кредита важна для пополнения оборотных средств, потребность в которых у каждого предприятия не стабильна и изменяется в зависимости от условий работы: рыночных, природных, климатических, и так далее.
Кредит играет важную роль в том аспекте, что он позволяет воспроизводить основные фонды. Именно с помощью кредита любая организация может совершенствовать и увеличивать производство гораздо быстрее, чем при его отсутствии.
Роль кредита очень важна и в регулировании ликвидности банковской системы, а также в создании эффективного механизма финансирования государственных расходов.
Ссуда
Ссуда – это такой договор, по которому одна сторона передает другой стороне свое имущество, а та должна вернуть эту вещь в том состоянии, котором ее получила с учетом нормального износа либо в таком состоянии, который обуславливается этим документом.
Существенным признаком договора ссуды является его безвозмездность. Если есть определенная степень возмездности по этому договору, то договор превращается в договор займа, аренды или найма.
Другим значимым признаком договора ссуды является право использовать ссуженную вещь. В этом его принципиальное отличие от договора хранения, по которому приемщик вещи не имеет права пользоваться ею.
Аренда
Это такая форма договора, при которой собственность передается во временное владение и пользование арендатору за определенную плату, которая называется арендной.
Так, в сельскохозяйственной сфере и добывающих отраслях оплачивается временное пользование землей либо недрами. Сюда входит земельная рента, амортизация процента за пользование материальными активами. Плоды, продукция и доходы, которые были получены арендатором вследствие использования арендованного имущества в соответствии с договором, являются его собственностью.
Движимое и недвижимое имущество, включая земельные участки, предприятия, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другие вещи, которые не теряют натуральных свойств в процессе использования, называются объектами аренды. И в договоре аренды необходимо, чтобы было четко определено конкретное имущество, которое сдается в аренду. Простыми словами, необходимо, чтобы были данные, которые дают возможность индивидуализировать объект аренды, в договоре.
Пожертвование, дарение
Это безвозмездная форма финансирования, подразумевающая передачу какой-то собственности в подарок.
Субсидия
Субсидия – это денежные средства, которые предоставляются за счет государственного либо местного бюджета, а также выплаты из специальных фондов, направленные на покрытие определенных расходов.
Основные свойства субсидии:
- Целевой характер.
- Передача средств осуществляется безвозмездно (с правом возврата денег в определенных ситуациях).
- Софинансирование (если речь идет о долевом финансировании).
Субвенция
Под субвенцией подразумевается межбюджетный перевод денежных средств, который осуществляется для финансирования расходных обязательств по переданным полномочиям. В отличие от дотации, субвенция не имеет определенной цели и подлежит возврату в случае, если эти денежные средства использовались для реализации других задач.
Дотация
Дотация – это разновидность межбюджетного платежа, которая предоставляется безвозмездно для того, чтобы оказывать поддержку убыточным предприятиям, а также областям. Дотация помогает предотвратить банкротство предприятий и не допускать превышения розничных цен на отдельные потребительские товары и услуги, поскольку часть этих денежных средств оплачивается из государственного бюджета.
С другой стороны, дотации приводят в долгосрочной перспективе к инфляции при условии, что они предоставляются неумеренно. Ведь это приводит к дефициту бюджета, который нередко покрывают с помощью денежной эмиссии. Дотации более характерны для государств с рыночной экономикой.
Грант
Грант – это безвозмездная субсидия, которая предоставляется на определенные цели предприятиям, а также для реализации социальных проектов. Обязательное условие гранта – наличие отчета об использовании этих денежных средств.
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
