Онлайн-Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса Жданова Василия и Жданова Ивана

Понятие инструментов финансового рынка, их состав

Инструменты финансового рынка

Финансовый инструмент представляет собой какой-либо контракт, который способствует росту финансовых активов первой компании и обязательств по финансам второй одновременно. Иначе говоря, финансовые инструменты помогают проводить инвестирование за долгий срок. Торговля подобными документами осуществляется исключительно на финансовом рынке.

Оценка стоимости бизнеса Финансовый анализ по МСФО Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel Оценка акций и облигаций

Нормативно-правовая база

Нормативно-правовой акт Содержание
Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ Понятие финансового инструмента, правила осуществления любых операций с ценными бумагами
«Международный стандарт финансовой отчётности (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» (введён в действие на территории Российской Федерации Приказом Министерства финансов от 27.06.2016 № 98н) Информация, касающаяся понятий и реализации финансовых инструментов
Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 № 164-ФЗ Понятие лизинга и правила его реализации

Что относится к финансовым инструментам?

В экономической литературе принято относить к финансовым инструментам:

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

1. Финансовый актив

Финансовым активом являются деньги или законное право затребовать их в конкретных сложившихся обстоятельствах, а также передача долевого инструмента или иного инструмента финансового рынка.

Например: существующие и находящиеся в собственности денежные средства, имеющиеся долги покупателей, ценные бумаги, инвестиции.

2. Финансовое обязательство

Финансовое обязательно представляет собой заключённый между двумя и более сторонами договор, согласно условиями которого одна из сторон договора вправе затребовать финансовые активы другой стороны.

Например, задолженность перед кредитными организациями и иные виды задолженностей.

3. Долевой инструмент

Долевой инструмент представляет собой договор, предоставляющий право приобретения доли активов.

Виды инструментов финансового рынка

По одной из классификаций финансовых инструментов выделяют первичные и вторичные финансовые инструменты.

Первичные финансовые инструменты

В качестве подвидов первичных финансовых инструментов выделяют базовые, долевые и долговые.

Примерами базовых первичных инструментов финансового рынка являются:

  1. Денежные средства.
  2. Аккредитивы. Они представляют собой заключённые между двумя и более кредитными организациями договор, который обязывает одну из сторон уплатить другой определённую сумму денег.

В качестве долевых первичных инструментов финансового рынка выделяют:

  1. Акции. Они выпускаются конкретным акционерным обществом и позволяют её владельцу владеть долей уставного капитала компании и получать дивиденды. Особенностью акций является их низкая ликвидность, то есть их трудно обратить в денежные средства. Кроме того, владелец акции не может заранее рассчитывать на получение определённой суммы денег, поскольку размер дивидендов определяет само акционерное общество.
  2. Долевое участие в деятельности организации.
  3. Единый пакет акций, который может быть предоставлен при первый продаже участия.

Кроме того, существуют и долговые первичные инструменты финансового рынка, к которым относятся следующие.

Кредиты и займы

Если предприятию не хватает средств на развитие, они вправе обратиться в кредитные организации взять займ или кредит на развитие собственного бизнеса, выплату заработной платы, погашение налогового обязательства и так далее. В качестве оплаты за использование кредитных и займовых средств организация должна будет выплатить проценты.

Облигации

Облигации необходимы для улучшения финансового состояния организации. В случае возникновения финансовых трудностей компания может выпустить облигации и передать физическим или юридическим лицам на конкретный срок, что позволит ей получить с них денежные средства. После возвращения облигации в организацию её бывший владелец возвращает себе средства, потраченные на её приобретение.

Облигации тоже классифицируются по нескольким признакам. Различают такие виды облигаций:

  • По эмитенту, то есть по тому, кто выпускает облигации: государственные, муниципальные и корпоративные;
  • По типу дохода: дисконтные (облигации без определённого дохода), купонные (облигации с определённым показателем дохода), с плавающей (неопределённой) процентной ставкой;
  • По возможности обменивать: конвертируемые (облигации, которые можно обменять), неконвертируемые (облигации, которые нельзя обменивать).

3. Лизинг

Данный финансовый инструмент представляет собой долгосрочную аренду необходимого оборудования, иного имущества с возможностью в дальнейшем его выкупить по остаточной стоимости.

Схема его реализации выглядит следующим образом: есть несколько участников договора лизинга – арендодатель и лизингодатель (человек, который планирует приобрести имущество), лизингополучатель (человек, который берёт в аренду), продавец (собственник имущества). Все риски несёт только получатель лизинга. В результате каждый из участников получает собственную выгоду:

  • Лизингодатель – актив, выраженный во вложении на долгий срок;
  • Лизингополучатель – обязательство выплатить конкретную сумму денежных средств за аренду;
  • Продавец – денежные средства за продажу имущества.

Вторичные или производные финансовые инструменты

Вторичные инструменты финансового рынка (иначе их называют производными) представляют собой деривативы или договоры, которые регулируют обороты базисных активов.

Иначе говоря, производные финансовые инструменты являются соглашениями между двумя и более сторонами, по условиям которого они обязуются или получают право передать определённый актив или денежную сумму в конкретный, оговоренный заранее срок или до его начала по установленной стоимости.

Особенности вторичных инструментов финансового рынка:

  1. Цена такого инструмента изменятся в зависимости от стоимости базового актива.
  2. Для того, чтобы стать обладателем, необходимо рассчитывать на небольшие первоначальные затраты, которые гораздо меньше иных финансовых инструментов, стоимость на которые тоже варьируется в зависимости от состояния на рынке.
  3. Расчёты по вторичным финансовым инструментам осуществляются не в момент заключения сделки, а позже.

К базисным активам относятся:

  • Ценные бумаги.
  • Валюта.
  • Биржевой товар (например, драгоценные металлы).
  • Фондовый индекс.
  • Процентная ставка.
  • Иной дериватив (например, фьючерс).

К основным вторичным инструментам финансового рынка относятся следующие.

Опцион

Данный договор заключается в том случае, если продавец хочет продать и покупатель хочет приобрести конкретный базисный актив по заранее определённой стоимости в конкретный момент времени.

Тот, кто покупает опцион, вправе воспользоваться приобретённым правом в зависимости от цены базисного актива на рынке на момент исполнения опциона.

Объектами опциона могут являться:

  • Валюта;
  • Акции;
  • Фьючерсы и так далее.

Форвард

Данное соглашение о купле-продаже конкретного инструмента финансового рынка или продукции, предусматривающий отложенную поставку и расчёт, которые возможно совершить спустя определённое количество времени.

Продавец и покупатель заранее оговаривают дату, время и место поставки, стоимость товара. Условия для подобных договоров специфичны и требуют индивидуального обсуждения, поскольку для каждой ситуации они различны.

Фьючерс

Фьючерсы являются подвидом форвардного контракта. Различие заключается в том, что фьючерс направлен на уловление спекулятивных целей. Кроме того, фьючерсы – это договоры, имеющие стандартные условия.

Своп

Данный договор заключается между двумя субъектами с целью обмена обязательствами или базисными активами для того, чтобы улучшить их структуру, снизить риски и издержки, необходимые для их обслуживания.

Различают также процентный своп, суть которого заключается в том, что обмен происходит процентными платежами на конкретную, определённую заранее денежную сумму. Первая сторона в результате сделки получает платёж на ту сумму, которой равен процент, по неопределённой ставке.

Цели и направления использования инструментов финансового рынка

Сделки, связанные с инструментами финансового рынка, направлены на удовлетворения желаний и целей продавцов и покупателей, за счёт чего и достигаются основные цели, которые ставят перед собой участники подобных сделок:

  1. Хеджирование, суть которого заключается в уменьшении рисков. Хеджирование является одним из способов компенсации предполагаемых убытков в результате наступления финансовых рисков, то есть, по сути, страхование от рисков.
  2. Получение денежных средств (то есть прибыли) за короткий срок.
  3. Мобилизация всевозможных источников, необходимых для финансирования.
  4. Помощь в выполнении текущих операций.

В первом, втором и третьем случае предпочтительно будет использование вторичных финансовых инструментов, а в четвёртом – первичных.

В 2016 году был принят новый международный стандарт финансовой отчётности, в котором появились новые требования, связанные с обесцениванием. Теперь существует можешь ожидаемых кредитных убытков.

Ожидаемые убытки по кредитам – это средний показатель значения кредитных убытков, который был рассчитан на основе определённых рисков возникновения дефолта, выступающих как весовые коэффициенты.

Данная модель способствует уничтожению актуальных проблем, связанных с применением совокупности подходов для оценки убытков от обесценивания.

Оценка стоимости бизнеса Финансовый анализ по МСФО Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel Оценка акций и облигаций
Самая обсуждаемая >10 000 просмотров >100 лайков С примером Видео-урок
Оцените качество статьи. Нам важно ваше мнение:
Поделиться с друзьями
подпишитесь на нашу рассылку Мы рассказываем про инвестиционные инструменты и финансовые инструменты доступным языком
рекомендуем статьи по теме Вопросов нет, будьте первым кто его задаст
Задать вопрос эксперту

7 + 18 =

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте, как обрабатываются ваши данные комментариев.

Adblock
detector