Тенденции развития финансовой системы (финансовой структуры) Российской Федерации (исходя из западной трактовки)

Современная экономическая система Российской Федерации имеет ярко выраженную тенденцию роста. Это выражается во многих показателях. Однако развитие является положительным только в сравнении с той же отечественной финансовой системой образца десяти и двадцатилетней давности. Если же проводить параллели с экономиками других стран, в первую очередь с Европейскими государствами и с Соединенным Штатами Америки, то финансовое состояние России будет оставлять желать лучшего.

Тенденции развития экономики Российской Федерации в начале 20-х годов XXI века

Если рассматривать текущие тенденции развития российской экономике с состоянием финансовой системы на момент общемирового финансового кризиса десятых годов XXI века, то в начале двадцатых годов можно отметить устойчивое развитие.

Текущий рост стабильности и состоятельности экономики в первую очередь обуславливается подорожанием цен на нефть и другие ресурсы сырьевого типа, наблюдаемое во всем мире. Вкупе с девальвацией рубля и сниженными цены на товары собственного производства компаний-представителей естественных монополий все это позволяет стране сохранять устойчивый рост показателя валового внутреннего продукта.

В список основных тенденций экономики России в период после окончания кризиса можно включить:

• самостоятельное восстановление банковского сектора;
• сохранение банковского кризиса — выход из кризисного положения не означает решение проблемы, так как с ростом стабильности экономики от банковских компаний требуется осуществлять поддержку устойчивости темпов роста, что выражается в необходимости выполнения новых условий;
• увеличение структуры банковской системы, происходящее за счет повышения степени участия государства и привлечения внешних инвестиций, в том числе и из-за границы.

В современной российской экономической системе ключевое место формирования системы отдается финансовым рынкам. Анализируя этот тезис не стоит обращать внимание на вклад банковского сектора в показатель валового внутреннего продукта. Он составляет всего лишь порядка 1-1,5%. Ключевая роль заключается не в этом.

В современной экономики РФ большая часть привлекаемых денежных средств в реальные сектора деятельности и их дальнейшее распределение по отраслям обеспечивается именно за счет работы финансовых посредников в лице представителей банковских и страховых компаний. Именно поэтому доли доходов от общего числа, полученные финансовыми организациями и являются основными параметрами, на основе которых оценивается общий уровень эффективности и стабильности экономики государства.

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Проблемы финансовой системы Российской Федерации (точка зрения представителей зарубежных экономических школ)

Несмотря на хоть и небольшой, но стабильной рост экономики, наблюдавшийся в Российской Федерации последние несколько лет, сегодняшнее состояние финансовой системы все равно оставляет желать лучшего.

Данное утверждение отражает мнение как представителей страны в лице Общественной Палаты Российской Федерации и одного из крупнейших рейтинговых агентств «Эксперт РА», так и зарубежных экономистов.

Основные недостатки текущего состояния финансовой системы РФ заключаются в:

• зависимости от состояния и успешности ведения дел на внешнем рынке;
• отсутствие пропорций и равенства между поставленными планами и задачи и фактическими масштабами экономической системы;
• неверно расставленные приоритеты исполнения целей;
• нерациональная территориальная концентрация денежных средств и финансовых ресурсов;
• дефицит количества перспективных долгосрочных ресурсов.

Состояние банковской сферы также оставляет желать лучшего. Она обеспечивает всего лишь 60% от общего объема валового продукта, что крайне мало не то что по меркам европейских государств, но и относительно развивающихся стран. В условной Германии и Франции этот показатель может достигать отметки в 200-300%. Причин данной проблемы заключается в недостаточной развитости и доступности для населения таких денежных услуг, как потребительское и ипотечное кредитование, а также страхование.

Наблюдаемые темпы роста, о которых сказано выше, на текущий момент не позволяют финансовой системе Российской Федерации догнать условную Европу. Безусловно, рынок ценных бумаг, добыча, переработка и экспорт нефтепродуктов, развитие инвестиционной системы и банковской деятельности — все это положительно сказывается на состоянии экономики. Проблема в том, что темпов роста, обеспечиваемого за счет этого, недостаточно. Более того, он значительно замедляется за счет распространенных для России проявлений негативных факторов. Например, таких как:

• высокий инфляционный рост;
• внушительная доля так называемой «теневой экономики»;
• вывод денежных капиталов за границу;
• распространенное среди населения уклонение от уплаты налоговых сборов;
• распространенность схемы «отмывания» незаконно приобретенных денежных средств посредством использования банковских услуг;
• высокий уровень коррупции;
• распространенность хищения или нецелевого использования бюджетных средств и ресурсов;
• недооценка и иррациональное использование имеющихся национальных богатств;
• поглощение крупных и стремительно развивающихся отечественных компаний иностранными организациями;
• иррациональное использование золота и валюты из резервных фондов.

Перспективы развития экономики Российской Федерации (с точки зрения представителей зарубежных экономических школ)

В долгосрочной перспективе дальнейшее развитие финансовой системы России будет происходить также под весомым воздействие различных факторов, причем как внешних, так и внутренних. То есть, по прогнозам в ближайшем времени государству не удастся стабилизировать темпы роста стабильности своей экономической системы, если текущие тенденции развития будут сохранены.

Основные проблемы, вследствие которых медленный темп развития финансовой системы Российской Федерации будет сохранен в среднесрочной перспективе (5-10 лет) заключаются в:

• неопределенности состояния мировой финансовой системы по отношению к Российской Федерации;
• стабильность мировых, в первую очередь Европейских и Американских, рынков финансов (развитые рынки имеют возможность оказывать влияние на развивающиеся).

Вариант исправления ситуация для успешного развития экономики РФ

Как ни странно, наилучший вариант для развития российской экономики будет выражаться в реализации самого пессимистичного сценария. То есть, если состояние фондового рынка будет продолжать прямо зависеть от общей стабильности экономики страны и позитивных внешних факторов (экспортная стоимость нефти, рейтинги кредитования и т. д.), то связь долговых обязательств государства с национальной экономикой будет прямо противоположной.

При увеличения влияния внешних негативных факторов ухудшится и состояние фактического экономического сектора Российской Федерации, что влечет за собой повышение спроса на кредитные денежные средства и ресурсы. В число таких факторов входит, например, общемировое снижение стоимости нефти и продуктов ее переработки, стагнация финансовых рынков развитых государство и т. д.

В результате этого сектор государственных облигаций получит внушительный толчок к развитию, так как доля муниципальных облигаций вследствие снижения их конкурентоспособности при сохранении рисков упадет. Аналогичная ситуация произойдет и с корпоративным рынком ценных бумаг. В конечном счете подобный сценарий позволит государству улучшить состояние финансовой системы.

При сохранении текущей инерции экономика России действительно будет стабильна. Этого не отнять. Однако данная стабильность будет выражать в сохранении крайне низких темпов роста и высокой зависимости от внешних факторов.

Если рассмотреть условный средний сценарий, при котором стагнации нет, однако и рост начинает постепенно расти, то подобное будет возможно только в случае улучшения национальной системы счетов вследствие какого-либо события. В противном случае все сводится к одной из крайностей, описанных выше.

Таким образом при сохранении текущих тенденций развития финансовая система Российской Федерации еще долго будет пребывать в своем состоянии стабильно низкого роста. В отсутствие кардинального смены стратегии никакие государственные программы и предложения со схемами от Центрального Банка РФ не помогут увеличивать темпы развития экономики в долгосрочной перспективе. А краткосрочные скачки, достижимые за счет применения текущий стратегии, практически в полной мере нивелируется высоким инфляционным ростом и влиянием внешних и внутренних негативных факторов.

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций