Финансовые риски представляют собой одно из самых опасных явлений на предприятии. При их возникновении и прогрессировании компания может потерять ликвидность, платежеспособность, что в конечном итоге приведет к банкротству. Для того, чтобы избежать этого, нужно научиться управлять финансовыми рисками: Своевременно выявлять и устранять угрозы.
Что такое финансовые риски
Финансовые риски – это негативные явления, возникающие при соблюдении определенных условий, влияющие на экономическое положение фирмы.
Как правило, финансовые риски напрямую связаны с денежными средствами. Больше всего подвержены возникновению экономических угроз компании, чья деятельность напрямую связана с финансами, например кредитные организации.
Современное выявление, оценка и реагирования на риск помогает предприятию найти иной вариант развития событий, снизить убытки, а также спрогнозировать результаты деятельности в случае принятия иного управленческого решения.
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
Классификация финансовых рисков
Существует множество видов финансовых рисков. Их классифицируют по объединяющим угрозы признакам.
| Классификационный признак | Вид финансового риска | Описание |
| Динамика валют (валютные угрозы) – финансовые потери, связанные с колебанием курса валют. | Экономический | Стоимость активов и пассивов уменьшается в связи с колебанием валютного курса |
| Опасность неверного перевода | Неправильное определение стоимости активов и пассивов предприятия при е переводе из одной валюты в другую. | |
| Получение убытка от сделки в валюте | Такое может случиться в том случае, если сегодня партнеры заключили сделку на определенную сумму в валюте по одному курсу, а на следующий день курс данной валюты значительно упал. | |
| Предоставление кредитов (кредитные). Данная группа рисков свойственна кредитным организациям, а также иным компаниям, которые оказывают услуги по предоставлению займов. | Прямые издержки | Заемщик не возвращает долг в полном объеме. |
| Косвенные затраты | Заемщик не вовремя вносит платежи по кредита, из-за чего образуется просрочка. | |
| Процентная угроза | Риск образует, если заемщик берет кредит под плавающую ставку. | |
| Инвестиционные риски всегда связаны с вложениями финансов. В зависимости от типа инвестирования выделяют множество видов инвестиционных угроз. | Нарушение сроков | Угроза образуется в том случае, если авторы проекта нарушают любые сроки, например в области подготовки плана или реализации запланированных мероприятий. |
| Динамика стоимости вложений | Данный тип рисков подразумевает изменение стоимости активов, в которые вложил свои средства инвестор, например снижение падение цены на акции. | |
| Закрытие проекта | Самый опасный риск для инвестора, который приводит к полной утрате вложенных средств. | |
| Другие виды финансовых рисков | Неплатежеспособность (не ликвидность) | Утрата способности исполнять обязательства. |
| Инфляция | Обесценивание активов и прогнозируемого дохода. | |
| Депозитный риск | Не возврат организацией вложений инвестора, например в случае банкротства | |
| Криминогенный риск | Возбуждение против компании следственных мероприятий, участие в судах и пр. |
Важно! На самом деле финансовых рисков гораздо больше. Все дело в том, что каждая операция, связанная с денежными средствами и другими активами, всегда сопряжена с некоторыми угрозами. А их классификация напрямую зависит от типа действия.
Факторы возникновения финансовых рисков
Для возникновения любого типа риска нужны соответствующие условия. А степень угрозы напрямую зависит от факторов, ведущих к рождению опасностей. В их число входят следующие обстоятельства:
- положение предприятия фирмы на рынке;
- популярность реализуемых компанией товаров;
- деловой потенциал организации;
- деловая репутация предприятия;
- зависимость фирмы от третьих лиц.
Чем самостоятельнее организация, чем больше ее доля на рынке, чем узнаваемее бренд продукции, которую она реализует, тем ниже вероятность возникновения финансовых рисков.
Управление финансовыми рисками
Под управлением финансовыми рисками понимают систему руководства угрозами. Так называют совокупность составляющих, которые связаны с реагированием на риск.
Система управления финансовыми рисками включает в себя:
- структурные подразделения и отдельных лиц, ответственных за выявление, оценку риска и реагирование на него;
- регламентирование процедуры управления рисками на документальном уровне;
- анализ предприятия на предмет обнаружения угроз;
- стратегическое планирование, в ходе которого разрабатывается комплекс мероприятий, направленных на минимизацию последствий риска;
- реализацию ранее продуманных действий на практике.
Управление финансовыми рисками практически не отличается от руководства другими типами угроз. Данный процесс может быть выполнен в традиционной или современной форме.
Как выявить финансовые риски
Для выявления финансовых рисков необходимо провести комплексный анализ предприятия на предмет наличия угроз. Как правило, исследование реализуется отдельно по каждому подразделению.
Важно! Анализ проводится путем изучения документации и проведением расчетов. После того, как потенциальные риски найдены, их требуется оценить.
Оценка финансовых рисков
Оценка финансовых рисков осуществляется с двух сторон: на вероятность возникновения и на размер убытков от наступления угрозы. Также данные варианты можно комбинировать.
Для оценки финансовых рисков используют несколько методов, классифицируемых в зависимости от типа опасностей.
- Модель Альтмана предполагает вычисление риска банкротства или снижения платежеспособности компании при помощи арифметического выражения.
- При помощи модели Таффлера исследуются кредитные угрозы. Определение их уровня также, как и в предыдущем варианте, осуществляется по формуле.
- Кредитные риски можно рассчитать по модели Лиса. Как правило, данный вариант часто используют британские организации.
- Для вычисления операционных рисков необходимо знать коэффициент, регламентированный Базельским комитетом и величину средней валовой прибыли организации.
- Риск потери способности исполнять обязательства определяется на основании вычисления коэффициентов текущей, абсолютной и быстрой ликвидности.
Чтобы использовать каждый из вышеуказанных методов расчета рисков, необходимо использовать формулы.
| Метод | Формула | Расшифровка формулы |
| Модель Альтмана | 1,2 * (ОС / А) + 1,4 * (ЧД / А) + 3,3 * (Ддн / А) + 0,6 (РСА / ЗК) + (Д / А) | ОС – оборотные средства; |
| ТО – текущие обязательства; | ||
| Модель Таффлера | 0,53 * (Ддн / ТО) + 0,13 * (А / СО) + 0,18 *(ДО / А) + 0,16 * (РД / А) | ОК – оборотный капитал организации; |
| А – активы;
|
||
| Модель Лиса | 0,063 * (ОК / А) + 0,092 * (РД / А) + 0,057 * (НД / А) + 0,0014 * (СК / ЗК) | ЧД – чистый доход;
|
| Ддн – доход организации до вычета из него налоговых обязательств; | ||
| Операционные риски | К / СВД | РСА – стоимость акций (рыночная); |
| ЗК – заемный капитал; | ||
| Д – доход компании; | ||
| СО – сумма всех обязательств фирмы; | ||
| Текущая ликвидность | А / ТО | ДО – долгосрочные обязательства; |
| НД – нераспределенный доход; | ||
| РД – реализационный доход; | ||
| СК – собственный капитал | ||
| Абсолютная ликвидность | (Дс + КВ) / КО | К – коэффициент, регламентированный Базельским комитетом; |
| СВД – валовой доход (средний; | ||
| Быстрая ликвидность | (А – З) / ТО | Дс – денежные средства; |
| КО – обязательства фирмы сроком менее года; | ||
| З — запасы |
Важно! В ходе оценки финансовых рисков могут быть использованы и иные методы. Все зависит от типа исследуемых угроз.
Как устранить финансовые риски
Для устранения рисков необходимо подготовить налаженную систему управления рисками. Сама процедура нейтрализации опасностей или сглаживания негативного воздействия состоит из нескольких этапов.
- В первую очередь определяются цели фирмы. От этого зависят типы потенциальных рисков.
- Затем налаживается организационно-правовая структура, то есть разрабатывается нормативно-правая документация, регламентирующая риск-менеджмент и назначаются ответственные за руководство угрозами лица.
- Далее нужно разграничить зону ответственности и утвердить цели, требования к управлению рисками.
- После подготовки можно приступать к выявлению рисков. Для этого проводится комплексный анализ компании.
- Идентифицирован угрозы, их необходимо измерить, то есть оценить и ранжировать на опасные и менее опасные, а также на срочные и не срочные.
- На следующем этапе разрабатывается стратегия реагирования на риски. В это же время разрабатывается карта угроз.
- Отобрав методы устранения или минимизации рисков, можно приступать к реализации их на практике.
После того, как работа по реагированию на риски проведена, важно провести анализ на предмет эффективности системы управления рисками. Если найдены недочеты, то в стратегию требуется внести коррективы.
Обеспечение безопасных условий возникновения финансовых рисков
Под обеспечением безопасных условий возникновения финансовых рисков понимают реализацию комплекса мероприятий, которые направлены на формирование безопасной среды. Например, для того, чтобы защитить себя от цифровой кражи, можно пользоваться проверенными сервисами, приобрести специализированные антивирусные программы.
Для защиты физических активов нанимают охрану, для обеспечения условий предоставления кредита просят клиента заключить договор добровольного страхования.
Также, обеспечить безопасные условия поможет сформированный резервный капитал, деление рисков и лимитирование. Первый вариант связан с накоплением запаса денежных средств, второй – с распределением угрозы между всеми участниками сделки, а третий – с установлением нормативов, превышать которые запрещено.
|
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
| Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
