Устойчивость финансовой системы (финансовой структуры): понятие, критерии оценки, механизмы обеспечения

Устойчивость финансовой системы государства — это многоплановый разносторонний экономический показатель, определяющий способность экономики страны поддерживать свое стабильное состояние и сохранять темпы роста как в «спокойном положении», так и при влиянии сторонних факторов.

Устойчивость финансовой системы (структуры) 

Устойчивость финансовой системы — это характеристика экономики страны, показывающая уровень возможностей финансовой системы государства к сохранению своей стабильности и стойкости всевозможных финансовых интересов в ходе воздействия сторонних внешних факторов негативного ключа.

Сам по себе показатель является условным. Нельзя просто так взять и в количественном или в процентном соотношении дать какую-то характеристику текущему состоянию устойчивости экономики. Мнение об уровне безопасности финансовой системы складывается из нескольких важных факторов. К таковым относятся:

• состояние валового внутреннего продукта страны (во внимание принимается не фактический количественный показатель, а динамика его изменения в сравнении со значениями за предыдущие отчетные периоды);
• объем государственного долга внутри страны и за ее пределами;
• показатель инфляционного роста;
• стабильность и безопасность национальной валюты;
• состояние сальдо платежного баланса.

В свою очередь на состояние этих показателей влияют другие секторы экономики страны.. При простом рассмотрении вопроса, можно посчитать, что характеристика текущей финансовой устойчивости государства зависит от уровня безопасности функционирования ее секторов. К таковым относятся системы:

• бюджетного финансирования;
• налогообложения;
• государственного кредитования;
• банковского обслуживания;
• валютного контроля;
• кредитования субъектов экономических отношений;
• инвестирования;
• фондового рынка;
• страхового рынка.

Устойчивость системы бюджетного финансирования

Бюджетное финансирование государства считается устойчивым, когда в ходе обеспечения платежеспособности правительственный аппарат поддерживает паритет между доходами и расходами всех уровней (федеральный, региональный и муниципальный).

Повышение безопасности сектора бюджетного финансирования может выполняться посредством:

• пересмотра имеющихся и поиска новых источников финансирования;
• регулировки дисциплины расходования средств;
• борьбы с коррупцией и нецелевым расходованием государственных денежных средств и т.д.

Устойчивость системы налогообложения

Налоговая устойчивость определяется уровнем эффективности политики налогообложения субъектов экономических отношений. Идеальным состоянием является баланс, при котором государство не обременяет населения налогами, но в то же время получает сборы, объемов которых хватает для поддержания бюджета.

Улучшение показателя достигается посредством:

• полного пересмотра имеющихся налогов и их ставок;
• вводом в действие льгот и преференций в целях мотивации на совершение какого-либо действия.

Например, в РФ относительно недавно появилась возможность вести профессиональную деятельность в качестве самозанятого физического лица. При таком варианте ставки налогообложения меньше, чем при ведении индивидуального предприятия. В результате это способствовало сокращению «теневой экономики» (граждане стали «работать на себя» официально не скрывая свои доходы), следовательно, увеличению объемов взимаемых сборов, что положительно сказывается на бюджете.

Устойчивость системы государственного кредитования (государственный долг)

Устойчивость системы государственного кредитования гарантирована, когда между суммой внешнего и внутреннего долга страны имеется как минимум равенство. Далее, чем меньше сумма внешнего госдолга, тем большей безопасностью будет обладать данный сектор экономики.

Достижение оптимального соотношения позволяет государству защититься от внешних угроз финансового характера, что в свою очередь положительно сказывается на безопасности всей экономической системы страны в целом.

Устойчивость системы банковского обслуживания

Устойчивость системы банковского обслуживания населения оценивается по двум показателям:

• характер и степень влияния, которое оказывается на государство в целом и на отдельных субъектов экономических отношений в частности;
• перечень событий, несущих в себе потенциальную угрозу для состояния экономики, которые могут реализоваться вследствие деятельности организаций банковского сектора.

Общая классификация устойчивости банков характеризуется просто. Сектор экономики считается максимально безопасным, если банковские организации достигают максимально возможной эффективности использования своего потенциала.

Устойчивость системы валютного контроля

Одним из важнейших факторов общей безопасности финансовой системы является устойчивость валютного контроля в стране. Данный сектор рассматривается как с точки зрения национальной валюты государства, так и со стороны ее актуальных курсов обмена на другие мировые денежные знаки. Например, для Российской Федерации ключевым является соотношение рубля к американскому доллару и к евро.

Система валютного контроля считается устойчивой, если:

• платежный баланс государства положителен;
• у страны в достаточном объеме имеются запасы национальной валюты, иностранных денежных знаков, а также золота и других драгоценных металлов;
• курс обмена национальной валюты на ведущие мировые денежные знаки стабилен и невосприимчив или маловосприимчив к негативным потрясениям на международных финансовых рынках. 

Устойчивость системы кредитования субъектов экономических отношений

Кредитная часть финансовой системы государства считается устойчивой, если субъектам экономических отношений (местное население и компании, а также иностранные резиденты государства) доступны кредитные ресурсы, за счет которых можно повысить темпы роста экономики.

Устойчивость инвестиционной системы

Инвестиционная система страны считается устойчивой, если она позволяет участникам оптимально удовлетворять свои экономические потребности в вопросе вложений капиталов и приобретения ценных бумаг.

Ее безопасность характеризуется наличием равенства или преимущества в размерах сальдо национального баланса инвестиций с объемом поступающих иностранных вложений.

Устойчивость фондового рынка

Система фондового рынка считается устойчивой, если:

• объем капитализации оптимален;
• эмитенты пребывают в постоянном стабильном состоянии с точки зрения финансовой безопасности;
• все участники рынка защищены от влияния различных негативных шоков.

Безопасность экономического сектора фондовых рынков может отдельно оцениваться по государственным и частным ценным бумагам, так и подлежать анализу в общей сумме.

Устойчивость рынка страхования

Устойчивость страхового рынка представляется собой путь страховщиков достижению к объему ресурсов, за счет которых система могла бы полностью компенсировать все возможные потери.

То есть, страхование будет считаться абсолютно безопасным, если каждый клиент, заключивший договор на обслуживание, в случае потери своего капитала за счет получения выплаты сможет в полной мере компенсировать свои утраченные ресурсы.

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Анализ финансовой устойчивости государства

Экономика — это сложная многоуровневая система, на состояние которой влияют множество различных факторов. Определить ее устойчивость посредством быстрого сведения основных количественных показателей эффективности не представляется возможным. Дать характеристику текущему уровню безопасности финансовой системы можно исключительно посредством глубокого анализа всех критериев и компонентов, результаты которого можно будет сопоставить с аналогичными факторами за предыдущие отчетные периоды.

Причем состояние финансовой устойчивости при одних и тех же влияющих факторов будет разным, в зависимости от типа искомого показателя. Различают два вида экономической безопасности:

• внутренний — состояние экономики внутри государства;
• внешний — состояние экономики государства на мировом рынке.

Оценивать внешнюю устойчивость финансовой системы государства следует на основании состояния валютной системы, деятельности организаций банковского и страхового сектора, систем налогообложения и инвестиций.

Внешняя устойчивость экономики государства определяется посредством анализа объемов государственного долга, деятельности страны на международных рынках и т. д.

Несмотря на то, что понятие «устойчивость» финансовой системы относительно, посредством глубокого анализа составных частей экономики можно достаточно точно охарактеризовать состояние государства. Для этого нужно подвергнуть независимому исследованию каждый составной критерий в отдельности, после сравнить их влияние друг на друга и в завершении рассмотреть «картину» в целом.

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций