Относительные показатели рентабельности предприятия

Привет, на связи Василий Жданов в статье рассмотрим показатели рентабельности предприятия. Стремительное развитие рыночных отношений привело к тому, что анализа эффективности финансовой деятельности своего собственного бизнеса стало недостаточно — сегодня от владельцев малых и больших предприятий требуется также комплексное изучение работы фирм конкурентов. Соответственно, для конкурирующих компаний деятельность вашего субъекта хозяйственных отношений также стала представлять интерес. Немаловажную роль в проведении финансового анализа играют относительные показатели рентабельности предприятия, значения которых открывают аналитикам “завесу тайны” финансово-хозяйственной деятельности фирмы-конкурента и позволяют оценить эффективность функционирования компании, от которой ожидают не только получения прибыли, но и грамотного распределения ресурсов.

Показатели эффективности деятельности: рентабельность и прибыль (общие сведения)

Несомненно, предприниматели регистрируют фирмы ради заработка — получения прибыли от хозяйственной деятельности. Однако, анализ самого по себе объема полученной прибыли не поможет экспертам в понимании эффективности политики использования ресурсов внутри предприятия. Степень грамотности подхода к управлению ресурсами (а значит, и эффективность работы компании в целом) может быть определена благодаря такому показателю как рентабельность. Сравним понятия прибыли и рентабельности.

В совокупности, прибыль и рентабельность дают достаточно четкое отражение следующим факторам:

• эффективности коммерческой деятельности анализируемой компании;
• целесообразности расходования имеющихся активов;
• степени доходности выбранного предпринимателем направления деятельности, программы инвестирования или производства.

Если говорить в общих чертах о рентабельности, то — это показатель, который помогает понять, стоит ли растрачивать имеющиеся ресурсы на какие-либо цели, если в итоге будут приобретена определенная доля иных ресурсов (как правило, денег). Если говорят, что предприятие рентабельно — значит, ресурсы в нем тратятся целесообразно в отношении полученных взамен ресурсов (денежных средств, прибыли).

Что касается прибыли, то аналитикам необходимо исследовать не только ее показатели в ходе ведения коммерческой деятельности, но и оказывающие влияние на ее размер факторы, а также рентабельность с точки зрения синтеза всевозможных количественных и качественных показателей работы фирмы. Так, получение прибыли не гарантировано компаниям, которые реализуют свои товары и услуги покупателям за деньги. Финансовые результат будет зависеть от величины денежной выручки и от суммы расходов на изготовление и продажу продукции. Иными словами, важно принимать во внимание себестоимость реализуемых товаров/услуг. Ситуации могут быть следующими:

1. Расходы на производство и реализацию продукта превысили размер выручки — компания терпит убыток, прибыли нет, приходится изыскивать дополнительные средства для продолжения деятельность или задействовать резервные источники финансирования, в противном случае неизбежно банкротство.
2. Полученных от продажи товаров/услуг денежных средств хватило только на то, чтобы компенсировать затраты на производство и реализацию — фирма работает “в ноль”, прибыли нет, а значит, расходовать ресурсы было нецелесообразно.
3. Выручка от реализации произведенной продукции (оказанных услуг) оказалась больше, чем сумма совокупных затрат на производство и организацию продаж — фирма получила прибыль, а значит, деятельность ведется в правильном направлении.

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Понятия рентабельности и прибыли: в чем разница

Прибыль и рентабельность — понятия взаимосвязанные, но не схожие. Рассмотрим основные отличия, чтобы впредь грамотно оперировать данными терминами:

Абсолютная сумма прибыли компании не позволяет аналитикам оценивать уровень доходности фирмы, поскольку величина прибыли зависит от размеров производства, качества выполненной работы. То есть, прибыль хоть и демонстрирует результат производства и реализации, но не учитывает при этом влияние различных факторов и условий получения выручки, а также объем потраченных ресурсов. А потому для оценки уровня доходности используется также показатель уровня рентабельности, а это уже относительный показатель. Причем и те, и другие величины рассматриваются не статично, а в динамике за несколько лет. Итак, доходность предприятия можно охарактеризовать при помощи двух видов показателей:

1. Абсолютных (суммы полученной прибыли), которые помогают провести анализ разных показателей прибыли в динамике за несколько лет подряд (при этом важно принимать во внимание изменение уровня инфляции).
2. Относительных (уровня рентабельности), которые представляют собой соотношение прибыли и расходов на производство или прибыли и финансовых вложений в фирму.

Доходность фирмы (относительная) рассчитывается как соотношение различных позиций к расходам компании или ее сбережениям и измеряется в %. Характеризуют ее показатели рентабельности, которые являются относительными характеристиками эффективности работы фирмы и финансовых результатов производства и реализации продукции. Данные показатели имеют особое значение, так как в условиях рыночной экономики позволяют оценить, прибыльно или убыточно исследуемое предприятие.

Как уже было отмечено, при проведении анализа рентабельности необходимо учитывать не только конечную прибыль, но и различные факторы и условия ее получения. А значит, следует проводить факторный анализ. Этапы факторного анализа приведены на схеме ниже:

Основные показатели рентабельности предприятия

Аналитики выделяют 3 группы показателей рентабельности, разница между которыми заключается в сравнении прибыли фирмы с иными индикаторами (во всех 3 случаях желательно, чтобы динамика была положительная):

Показатель рентабельности	Для чего применяется	Формула расчета
Рентабельность производства	1. Валовая. Демонстрирует, какое кол-во руб. валовой прибыли приходится на 1 руб. расходов, формирующих себестоимость продаваемого товара.   2. Чистая. Показывает, какое кол-во руб. приходится на 1 руб. проданного товара.	1.   2.
Рентабельность продаж (рентабельность реализованного продукта)	1. Валовая. Демонстрирует целесообразность политики ценообразования и организации производственного процесса.   2. Операционная. Под операционной прибылью подразумевается прибыль за минусом операционных расходов и валовой прибыли.   3. Чистая. Отражает степень влияния структуры капитала фирмы и ее финансирования на рентабельность (если показатель уменьшается в динамике, а операционная рентабельность при этом не меняется, значит, возросли налоги, выросли затраты, либо фирма страдает от участия в ее капитале других организаций).	1.   2.   3.
Рентабельность капитала	1. Совокупного капитала. Индикатор важен для инвесторов.   2. Собственного капитала. Основной показатель того, целесообразно ли вкладывать деньги в деятельность фирмы. Показывает объем прибыли на 1 вложенный руб.	1.   2.

Относительные показатели рентабельности и их планирование

Аналитики предприятий подходят к анализу прибыли компании комплексно, опираясь на технико-экономические показатели, поскольку только такой способ позволяет реально оценить уровень доходности фирмы. При этом относительные показатели рентабельности считаются важными характеристиками той среды, в которой формируется доход компании, а потому причисляются к экономическим показателям, значения которых позволяют судить об эффективности предпринимательской деятельности.

Важно! О рентабельности компании говорят в случае, если доходов от продажи товаров/услуг хватает на формирование прибыли, а не только на компенсацию расходов на производство и организацию продаж.

Уровень значимости показателей рентабельности можно оценить, если вспомнить о том, что они учитываются при ценообразовании, и их используют в качестве инструмента инвестиционной политики компании. Значения данных показателей призваны показать соотношение какого-либо эффекта с потраченными ресурсами или с наличными.

Группы относительных показателей рентабельности

Если речь идет об анализе деятельности компаний в условиях российского рынка, аналитиками применяются перечисленные ниже показатели рентабельности:

Относительные показатели рентабельности	Для чего используется	Формула расчета
Рентабельность производства	Для сравнения размера прибыли по балансу со среднегодовой стоимостью оборотных ср-тв и основных производственных фондов вместе взятых.
Общая рентабельность	Является основным индикатором при проведении анализа рентабельности фирмы.
Рентабельность оборота	Используется для оценки развития фирмы и понимания зависимости между расходами компании и ее оборотом (валовой выручкой). Показатель может быть рассчитан как для фирмы в целом, так и для каждого вида продукции в отдельности.
Число оборотов капитала	Также применяется для анализа развития компании и демонстрирует отношение ее валовой выручки к размеру имеющегося капитала.
Уровень общей рентабельности	Демонстрирует прирост всех имеющихся активов фирмы (общего вложенного капитала).
Рентабельность вложений предприятия	Помогает понять, целесообразно ли эксплуатируется все имеющееся на предприятии имущество в целом.	Выделяют 5 показателей рентабельности вложений: Общая рентабельность вложений (доля прибыли по балансу, которая приходится на 1 рубль активов фирмы). Рентабельность вложений по чистой прибыли. Рентабельность собственных средств (разница между вложенными собственными средствами и полученной в итоге прибыли). Рентабельность долгосрочных финансовых вложений (целесообразность инвестирования средств в другие компании). Рентабельность перманентного капитала (целесообразность инвестирования денег в фирму на долгий период).
Рентабельность продукции	Показывает, какова прибыль от продажи 1 единицы товара, и насколько целесообразны текущие расходы компании. Значение показателя зависит от всех видов расходов на изготовление товара, производительности труда на предприятии, качества выпускаемого товара (оказываемой услуги), стоимости сырья.

Ответы на часто задаваемые вопросы по теме “Относительные показатели рентабельности предприятия”

Вопрос: Как пользоваться значения относительных показателей рентабельности для проведения наиболее точного анализа финансового состояния производства?

Ответ: Аналитикам необходимо найти значения показателей рентабельности, рассмотреть их динамику, выполнить план по их уровню, а также составить подробный анализ степени рентабельности фирм-конкурентов.

Вопрос: О чем может говорить увеличение такого относительного показателя как рентабельность продукции предприятия?

Ответ: Если аналитиками замечен рост показателя рентабельности продукции, это может означать 3 вещи:

1. Цены на продукцию увеличиваются с большей скоростью, нежели расходы на ее производство и реализацию.
2. Расходы на производство товара были уменьшены, тогда как цена на него не изменилась.
3. Затраты на изготовление товара не менялись, тогда как стоимость реализуемого товара возросла.

Вопрос: Что означает понятие “доходность капитала”?

Ответ: Данная величина получается в результате деления балансовой прибыли на среднегодовую стоимость всего имеющегося инвестированного капитала, либо деления валовой или чистой прибыли на ту же величину. Также допустимо найти отношение балансовой, чистой или валовой прибыли и производственного, оборотного, основного, заемного или собственного капитала.

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций