finzz.ru Школа финансов и инвестиций Жданова Василия и Жданова Ивана

Кэш-пулинг (Сash pooling). Виды. Как применяется

Холдинги зачастую применяют такую систему, как кэш-пулинг. Это сравнительно новое для российских предприятий понятие. И это несмотря на то, что подобная программа действует на территории РФ, начиная с 2000 года. Эксперты связывают редкое применение системы кэш-пулинга российскими предпринимателями с их слабой финансовой грамотностью, а также с противоречивыми законодательными основами.

Кэш-пулинг: понятие

Кэш-пулинг – это банковская система, позволяющая объединить счета нескольких дочерних предприятий одной компании. При этом не имеет значения географическое положение холдингов. Руководство предприятий имеет возможность распоряжаться собранными в одном месте средствами из любой точки.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Как правило, счета открываются в банке, где консолидированы средства головной организации. В дальнейшем каждый холдинг имеет возможность использовать финансы любого из подразделений на осуществление хозяйственной деятельности. Это помогает снизить краткосрочное кредитование и усилить эффективность использования собственных накоплений.

Отличительной особенностью кэш-пулинга является тот факт, что с помощью системы проводят операции, связанные с основной, инвестиционной и финансовой деятельностью предприятия. Но, когда объем средств в несколько раз превышает расходы компании, руководство фирмы имеет возможность вывести деньги на специальный мастер-счет. Уже оттуда финансы можно использовать по любому назначению, например, с целью инвестирования или открытия депозита.

Оценка стоимости бизнеса Финансовый анализ по МСФО Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel Оценка акций и облигаций

Кэш-пулинг на территории РФ

Как уже было сказано ранее, в России кэш-пулинг применяется довольно редко. Все дело в том, что российское законодательство не имеет НПА, регулирующих данную систему. Кроме того, в российских законах даже невозможно найти определения «кэш-пулинг».

В связи с этим, у компаний, действующих на территории РФ и применяющих систему объединения счетов, могут возникнуть недопонимания с налоговой службой. Чтобы избежать их, российские фирмы предпочитают использовать традиционные счета, контролируемые российским законодательством.

Назначение кэш-пулинга

Главное назначение кэш-пулинга – это объединение счетов нескольких компаний специальной системой, которая необходима для осуществления следующих целей фирмы:

  • контроль над рациональным использованием средств холдингами;
  • повышение доходности за счет целесообразного направления финансов;
  • гарантирование практичности управления оборотными средствами;
  • защита группы компаний от нецелесообразного краткосрочного кредитования;
  • снижение операционных затрат и др.

Важно! Холдинги имеют возможность использовать средства, консолидированные в системе, на удовлетворение собственных нужд, даже если финансы не являются их доходом.

Подобный подход можно сравнить с внутригрупповым кредитованием, однако он отличается от займов одной характерной чертой. Средства, предоставляемые из одного дочернего предприятия в другое, могут быть предоставлены заемщику на бесплатной основе. То есть, на заемную сумму не начисляются проценты.

Пользователи кэш-пулинга

Создавать кэш-пулинг малому и среднему бизнесу нет необходимости. Все дело в том, что основное предназначение системы – это обеспечение бесперебойных притоков и оттоков финансов от разных холдингов, находящихся под управлением одного органа. Поэтому, если у компании нет филиалов, то и консолидировать средства не нужно.

Таким образом, пользователями кэш-пулинга являются:

  • крупные предприятия, имеющие несколько филиалов,
  • небольшие компании, объединенные единым органом управления,
  • а также корпорации, у которых в подчинении находится несколько дочерних предприятий.

Виды кэш-пулинга

Кэш-пулинг классифицируют в зависимости от формы процесса, в котором проводится операция по консолидации и обмену финансами:

  1. Материальный кэш-пулинг характеризуется тем, что со счетов холдингов списываются избытки денежных средств в автоматическом режиме и объединяются в одном месте. Если одно из дочерних предприятий получило убыток, его можно восполнить за счет средств с общего счета.
  2. Характерной особенностью виртуального кэш-пулинга является отсутствие мастер-счета. В конце каждого рабочего дня результаты работы предприятия суммируются. Причем учитываются не только положительные суммы, но и отрицательные.

Важно! При использовании кэш-пулинга, как виртуального, так и материального, компания начинает рабочий день с нулевым остатком по счету. В конце операционного периода средства переводятся с пула на обычный или мастер-счет.

Материальный

Материальный кэш-пулинг – это разновидность банковской системы, при которой счета нескольких филиалов одной компании открыты в одном месте. Отличительной особенностью именно физической структуры является то, что остатки финансов на конец рабочего дня в автоматическом режиме перечисляются на мастер-счет. Для этого не требуется согласия руководства предприятия.

Материальный кэш-пулинг имеет следующую схему:

  • на начало рабочего дня расчетные счета всех филиалов компании имеют нулевой остаток;
  • в течение операционного периода совершаются операции, проводимые при помощи счетов;
  • на конец дня определяется остаток денег, который может быть как избыточным, так и дефицитным;
  • финансы с избыточных счетов переводятся на мастер-счет;
  • убытки дочерних организаций могут быть восполнены за счет средств, находящихся на мастер-счете;
  • на финансы, находящиеся на мастер-счете, начисляются проценты;
  • на начало следующего рабочего дня все счета филиалов вновь обнуляются.

Материальный кэш-пулинг реализуется при помощи использования наиболее подходящей системы. Зачастую банки могут предложить такие инструменты, как нулевую балансировку с разворотным движением средств, целевую балансировку либо cash sweeping, что в прямом переводе с английского означает «подметание наличных».

Важно! Любая из предложенных банком систем материального кэш-пулинга работает по одной (вышеуказанной) схеме.

Виртуальный

Виртуальный кэш-пулинг отличается от материального тем, что не предусматривает открытие мастер-счета. Финансовые результаты дня компаний в автоматическом режиме, минуя перечисления со счета на счет, консолидируются в одном месте.

Виртуальный кэш-пулинг имеет немного другую структуру, чем и отличается от физического:

  1. Как и при использовании материальной системы, обычные счета группы компаний на начало дня имеют нулевой баланс.
  2. В течение операционного периода филиалы пользуются обычным расчетным счетом.
  3. На конец дня определяется остаток финансов по каждому дочернему предприятию и головному офису.
  4. Финансовые результаты, как положительные, так и отрицательные, оправляются на пулинговый счет.
  5. На конец рабочего дня расчетные счета группы компаний не имеют ни избытка, ни дефицита. Они полностью обнуляются.

Важно! Необходимости в восполнении убытков филиалов за счет средств иных компаний, входящих в группу, нет необходимости, так как и отрицательные, и положительные результаты консолидируются в одном месте.

Надо отметить тот факт, что за реализацию системы кэш-пулинга банковская организация берет плату в виде комиссии. Она необходима для снижения рисков, которые несет банк при работе с клиентами.

Бухгалтерский и налоговый учет

Операции по кэш-пулингу подлежат обязательному отражению в бухгалтерской отчетности. Учет ведется по основному счету «Специальные счета в банке». Средства, которые филиалы берут для восполнения убытков, в отчетности главной компании отражаются в виде займов:

Операция Счет
Дб Кт
Перевод финансов на мастер-счет 55.4 51
Отражение факта начисления процентов на остаток 55.4 91
Принятие положительного решения о переводе средств с мастер-счета на расчетный счет филиала, входящего в группу компаний 58 55.4
Проценты за займ (к получению) 76 91.01
Компания воспользовалась средствами мастер-счета для восполнения убытков 55.4 66.1
Проценты за займ (к уплате) 91.02 66.2
Списание комиссии банком 91.02 55.4

Использование кэш-пулинга может вызвать некоторые вопросы у налоговой службы. Все дело в том, что проверяющие органы могут признать часть расходов на предоставление займов филиалам неправомерными затратами, исключаемыми из налоговой базы.

Например, с подобной ситуацией столкнулось довольно крупное дочернее предприятие Газпрома «Газпром-Челябинск». Тогда проблему удалось разрешить в суде.

Достоинства и недостатки кэш-пулинга

Кэш-пулинг, как материальный, так и виртуальный, имеет, наравне с массой достоинств, свои недостатки:

Материальный кэш-пулинг Виртуальный кэш-пулинг
Достоинства Недостатки Достоинства Недостатки
Простая и удобная в применении система Можно использовать исключительно национальную валюту Нет необходимости обосновывать переводы между компаниями, входящими в группу Высокая комиссия банка
Нет необходимости прибегать к краткосрочному кредитованию Сложность переводов средств в другую страну с законодательной точки зрения Способствует рациональному использованию финансов, за счет чего прибыль компании увеличивается В некоторых странах запрещено использование системы
Деньги могут быть переведены со счета на счет при первом же запросе Использование средств мастер-счета другими компаниями происходит по заключенному договору На остатки начисляются проценты Сложность и затратность проведения мультивалютных операций
Финансы поддаются практичному контролю при помощи единого мастер-счета Существует риск повышения затрат на управление финансами и их учет Остатки консолидируются в автоматическом режиме Конечный финансовый результат ниже, чем при использовании физического кэш-пулинга
Для управления средствами не нужно использовать дополнительные услуги банка Риск завышения налоговой базы Нет заимствований между компаниями, входящими в группу
Переводы между счетами проводятся без комиссии
Можно проводить расчеты с филиалами, входящими в группу, не являющимися резидентами

Таким образом, кэш-пулинг – это удобная банковская система, которая помогает объединить счета компаний, входящих в группу.

Оценка стоимости бизнеса Финансовый анализ по МСФО Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel Оценка акций и облигаций
Самая обсуждаемая >10 000 просмотров >100 лайков С примером Видео-урок
Оцените качество статьи. Нам важно ваше мнение:
Поделиться с друзьями
подпишитесь на нашу рассылку Мы рассказываем про инвестиционные инструменты и финансовые инструменты доступным языком
рекомендуем статьи по теме Вопросов нет, будьте первым кто его задаст
Задать вопрос эксперту

13 + два =

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

Adblock
detector