Привет, на связи Василий Жданов в статье рассмотрим коэффициент инвестиционной активности. Чтобы оценить объем средств компании, который она готова направить на формирование финансовых вложений в иные фирмы и на усовершенствование и модификацию активов, внутренние аналитики применяют коэффициент инвестиционной активности. Рассчитать значение данного индикатора возможно при владении данными бухгалтерского баланса исследуемого предприятия.
- Неоднозначность трактовки понятия “инвестиционная активность”
- Инвестиционная активность: определение, предназначение, зависимость от различных факторов
- Оценка инвестиционной активности коммерческого предприятия
- Коэффициент инвестиционной активности: что это
- Вычисление значения коэффициента инвестиционной активности (общая формула)
- Как рассчитать коэффициент инвестиционной активности (формула по балансу)
- Коэффициенты определения инвестиционной активности предприятия
- Пример расчета коэффициента инвестиционной активности предприятия
- Ответы на часто задаваемые вопросы про коэффициент инвестиционной активности
Неоднозначность трактовки понятия “инвестиционная активность”
Начнем рассуждения с упоминания о том, что финансовые аналитики трактуют понятие инвестиционной активности по-разному. По идее, термин “инвестиционная” определяет направление деятельности, а термин “активность” подразумевает интенсивность работ в данном направлении. Однако, в различных изданиях можно встретить 3 варианта трактовки рассматриваемого нами понятия:
| Трактовка | Пояснения |
| Экономическая эффективность инвестиционной деятельности | Данная трактовка связывает понятие “инвестиционной активности” с величиной дохода на объем капитальных вложений. Она призвана обосновать тот факт, что прирост дохода благоприятно сказывается на уровне капитальных вложений предприятия. |
| Интенсивность инвестиционной деятельности | Имеется ввиду интенсивность работ, связанных с вложением средств ради достижения поставленных задач. |
| Инвестиционная привлекательность | Указывает на (не)способность компании к осуществлению инвестиционной деятельности с той скоростью, которая обеспечила бы рост экономического потенциала данной организации. |
Выбор одной из представленных в таблице трактовок зависит от того, с какой целью проводится анализ инвестиционной активности компании, т.к. каждый из обозначенных подходов к определению инв. активности отражает лишь долю ее свойств.
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
Инвестиционная активность: определение, предназначение, зависимость от различных факторов
Чтобы разобраться с понятием “инвестиционная активность”, необходимо ознакомиться с двумя другими экономическими определениями:
- Инвестиционный потенциал (ИнвП) — это совокупность всех объективных показателей и предпосылок для инвестирования. При этом предпосылки к осуществлению инвестирования будут зависеть экономической зрелости, экономического здоровья, разнообразия сфер инвестирования, наличия потенциальных объектов для вложения средств. ИнвП организации основывается на осуществлении задач, заложенных в инвестиционной политике компании и характеризующих динамику и направление развития его инвестиционной деятельности.
- Инвестиционные риски — это вероятность полной либо частичной утраты своих финансовых вложений или неполучения ожидаемой прибыли.
Теперь можно перейти к понятию инвестиционной активности. Под данным термином подразумевается фактическая реализация инвестиционного потенциала компании с учетом уровня сопутствующих инвестиционных рисков.
Инвестиционная активность — самостоятельная экономическая категория, применяемая исключительно в контексте инвестиционной деятельности. Она призвана:
- соотносить отдельные макроэкономические показатели, описывающие и характеризующие степень изменчивости инвестиционной деятельности компании,
- отражать динамику привлечения инвестиций и их структуру.
Факторами, оказывающими влияние на уровень инвестиционной активности, являются:
- уровень инвестиционных рисков,
- наличие денежных средств и капитала,
- наличие инвестиционного капитала (инновационных возможностей),
- наличие производственных средств или производственного капитала,
- наличие трудового капитала.
Оценка инвестиционной активности коммерческого предприятия
На степень инвестиционной активности предприятия напрямую влияют стратегия инвестирования, выбранная инвестором, и его манера поведения. О наиболее распространенных вариантах выбора стратегии инвестирования рассказано в таблице:
| Активная стратегия (агрессивная) | Пассивная стратегия (консервативная) |
| Итог следования активной стратегии — развитие и расширение рынка, открытие на рынке новых организаций, технологий, проектов (создание добавленной стоимости).
Активная стратегия эффективнее пассивной, поскольку для реализации инновационных идей требуется много привлекательных средств и ресурсов. |
Итогом для приверженцев пассивной стратегии инвестирования становится принятие участия в ранее организованных проектах.
Пассивная стратегия менее эффективна, т.к. участие в уже существующих проектах инвестирования не предполагает привлечения новых ресурсов и средств. |
Исходя из исследования перечисленных ниже показателей производится оценка инвестиционной активности компании:
| Показатель, влияющий на показатель инвестиционной активности | Пояснения |
| Общая политика предприятия по части инвестирования | Учитывается число существующих проектов, их динамика, их объем, их соответствие стратегии развития фирмы |
| Заинтересованность управленческого персонала | Смотреть следует на то, сколько инвестиционных проектов предложил каждый менеджер, и какие из них были одобрены |
| Существующая политика замещения активов | Нужно учесть степень физического и морального износа всех видов имущества |
| Уровень инвестирования средств в оборотный капитал | Количество средств, инвестированных в покупку оборотных активов |
| Направление инвестиционных средств | Внимание обращается на время окупаемости инвестиционного проекта, средний срок его жизни и ожидаемое время жизни |
Коэффициент инвестиционной активности: что это
Экономическим показателем, характеризующим общий объем финансов, направленный на инвестиции в деятельность иных фирм и на развитие и модернизацию производства предприятия, является коэффициент инвестиционной активности (КИА). КИА характеризует отношение долгосрочные финансовые вложения, доходные вложения в материальные ценности и незавершенное строительство к общей стоимости внеоборотных активов.
Располагая значением данного индикатора, аналитик сможет выяснить степень эффективности инвестиционной деятельности исследуемой организации. Так, если коэффициент будет характеризоваться неоправданно заниженными/повышенными значениями, это будет свидетельствовать о том, что работа менеджмента компании недостаточно контролируется владельцами предприятия, и что в целом стратегия развития организации неверна.
Важно! Коэффициент инвестиционной активности относится к структурно-индексному методу, который характеризует исключительно скорость обновления внеоборотных активов. При этом не учитываются инвестиции в оборотный капитал и условия привлечения источников финансирования.
Вычисление значения коэффициента инвестиционной активности (общая формула)
Коэффициент инвестиционной активности рассчитывается путем деления суммы нескольких показателей на общий объем внеоборотных активов. В числителе частного следующие показатели:
- внеоборотные активы в форме долгосрочных вложений,
- вложения в материальные ценности,
- незавершенное строительство.
Обобщенная формула расчета коэффициента инвестиционной активности выглядит следующим образом:
Также, чтобы проанализировать инвестиционную активность, инвесторы применяют следующую общую формулу расчета коэффициента:
По полученному значению коэффициента можно будет понять:
- несет ли социальную пользу инвестиционный проект, эффективно ли эксплуатируются ресурсы компании в ходе его реализации;
- является ли инвестиционный проект привлекательным для инвесторов (ожидается ли участниками проекта получение дохода от вложения финансовых средств, и в каком объеме).
Как рассчитать коэффициент инвестиционной активности (формула по балансу)
Коэффициенты определения инвестиционной активности предприятия
Всего существует 6 коэффициентов, анализ которых в совокупности произвести наиболее точных экономический анализ работ компании, направленных на эффективное инвестирование имеющихся “свободных” от оборота средств:
| Показатель | Экономический смысл | Формула расчета |
| Коэффициент реального инвестирования | Демонстрирует, какую часть в общем объеме инвестиций занимают реальные инвестиции производственного назначения. |  |
| Эффект инвестиционного рычага | Призвана показывать объем приращения рентабельности инвестиций, которое появляется ввиду применения займов вопреки необходимости уплаты процентов за пользование заемных средств. |  |
| Коэффициент финансовых инвестиций | Демонстрирует активность компании на фондовом рынке. |  |
| Коэффициент реализации капитальных вложений | Описывает то, насколько близки к завершению капитальные вложения, и введены ли они в эксплуатацию. |  |
| Коэффициент интенсификации использования собственных средств финансирования инвестиционной деятельности | Дает характеристику увеличения собственных источников финансирования инвестиционной деятельности в нынешнем году в сопоставлении с предшествующем. |  |
| Коэффициент интенсификации использования внешних источников финансирования инвестиционной деятельности | Показывает, как быстро предприятие привлекает заемные средства и создает привлеченные источники финансирования для осуществления инвестиционной деятельности. Помогает понять, имеется ли нужда в собственных инвестиционных ресурсах, чтобы нормально решать поставленные инвестиционные задачи, и не пытается ли фирма ускорить за счет привлеченного извне капитала свои инвестиционные процессы. |  |
Методика оценки всех перечисленных в таблице коэффициентов дает возможность экономически обоснованно и достоверно рассчитать уровень инвестиционной активности организации, а также степень влияния разных показателей на процесс инвестирования. Поскольку каждому значению указанных коэффициентов соответствует свой собственный ранг, а сумма всех вместе взятых рангов характеризует инв. активность, методика позволит однозначно интерпретировать индикаторы и их значения.
Пример расчета коэффициента инвестиционной активности предприятия
Представим гипотетическое предприятие ООО “Стайлз”, о которой известна следующая информация, касающаяся инвестиционной деятельности:
| Показатель | Строка баланса | Сумма за 2017 г. (тыс. руб.) | Сумма за 2018 г.
(тыс. руб.) |
| Незавершенное строительство | 130 | 0 | 62 |
| Доходные вложения | 135 | 0 | 0 |
| Долгосрочные финансовые вложения | 140 | 0 | 0 |
| Внеоборотные активы | 190 | 37 334 | 37 756 |
КИА = (стр.130 + стр.135 + стр.140) : стр.190
КИА(2017) = (0 + 0 + 0) : 37 334 = 0
КИА(2018) = (62 + 0 + 0) : 37 756 = 0,0016
Судя по значению коэффициента инвестиционной активности, компания направляет лишь 0,0016% от общего объема внеоборотных активов за отчетный 2018 год на совершенствование и модернизацию имущества, а на инвестирование денег в иные фирмы. Что касается 2017 года, то средств на модернизацию производства и финансовые вложения в иные фонды не было выделено вовсе.
Возможно, компания получает мало чистой прибыли, а потому не имеет возможности модернизировать оборудование.
Ответы на часто задаваемые вопросы про коэффициент инвестиционной активности
Вопрос: Компания, деятельность которой необходимо проанализировать, и которая сотрудничает с российским предприятием, находится в Казахстане, соответственно, и бухгалтерский баланс, и прочая бухгалтерская отчетность оформляется на основании нормативных актов и законов Республики Казахстан. Как выглядит формула расчета коэффициента инвестиционной активности для РК?
Ответ: (2)
|
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
| Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
