Методика оценки финансового состояния предприятий – СПАРК. 16 основных финансовых коэффициентов.

В данной статье подробно разберем методику оценки финансового состояния компаний информационного агенства СПАРК.

СПАРК – компания проводящая оценку предприятий по различным методикам и предоставляющая пользователям публичную информацию по компаниям.
Финансовый анализ в системе СПАРК осуществляется на основе Формы №1 и Формы №2 отчетности компаний. Для этого рассчитываются 16 финансовых коэффициентов, из четырех групп показателей:

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ
  • показатели структура капитала (коэффициенты финансовой устойчивости);
  • показатели ликвидность (коэффициенты платежеспособности);
  • показатели рентабельности (коэффициенты прибыльности);
  • показатели деловой активности (коэффициент оборачиваемости).
Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ

Показатели структуры капитала (финансовая устойчивость) отражают финансовое состояние предприятие, его финансовую надежность, и показывают соотношение собственного и заемного капитала предприятия (компании). В данную по методике СПАРК группу входят такие показатели:

  • коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии) – отражает финансовую устойчивость компании и представляет собой отношение собственного капитала к общей сумме активов. Норматив по данному финансовому коэффициенту больше 0,5 или 50%;
  • коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – характеризует степень обеспеченности компании собственными оборотными активами. Норматив по данному финансовому коэффициенту больше 0,1 или 10%;
  • коэффициент маневренности собственных средств – показывает мобильность собственных средств компании. Норматив по данному финансовому коэффициенту больше 0,5 или 50%;
  • коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств – показывает степень привлечения долгосрочного заемного капитала компанией;
  • коэффициент соотношения заемных и собственных средств – отражает структуру капитала предприятия и представляет собой отношения обязательств компании к собственному капиталу предприятия. Норматив по данному финансовому коэффициенту меньше 1 или 100%

Группа показателей ликвидности включают в себя:

  • коэффициент текущей ликвидности – отражает степень платежеспособности и возможности компании погашать свои обязательства. Норматив больше 2 или 200%;
  • коэффициент быстрой ликвидности – отражает степень платежеспособности компании и возможности погашения обязательств наиболее ликвидными активами. Норматив показателя больше 0,8 или 80%;
  • коэффициент абсолютной ликвидности – отражает степень платежеспособности компании и возможность погасить обязательства за счет денежных средств немедленно. Норматив показателя больше 0,2 или 20%;

Группа показателей рентабельности:

  • общая рентабельность – отражает прибыльность компании и представляет отношение прибыли до налогообложения на выручку;;
  • рентабельность продаж – отражает прибыльность предприятия создавать прибыль за счет продаж созданной продукции или предоставляемых услуг;
  • рентабельность капитала (ROE) – отражает прибыльность капитала компании создавать прибыль на собственный и заемный капитал;
  • рентабельность активов (ROA) – отражает прибыльность капитала компании создавать прибыль за счет активов;
  • рентабельность инвестиций (ROI)  — отражает прибыльность и эффективность компании создавать прибыль за счет долгосрочного капитала и  долгосрочных финансовых вложений;
  • чистая норма прибыли (ROS) – отражает прибыльность компании создавать прибыль за счет  продажи продукции и предоставлении услуг, рассчитывается как отношение чистой прибыли на объем продаж.

Норматив для данной группы показателей это положительные значения финансовых коэффициентов.

Группа показателей деловой активности (оборачиваемости капитала):

  • период погашения дебиторской задолженности – показывает скорость погашения дебиторской задолженности;
  • период погашения кредиторской задолженности – показывает скорость погашения кредиторской задолженности;
  • период оборота запасов и затрат – показывает скорость оборота запасов активов ;
  • период оборота активов – показывает скорость оборота активов компании.

Для данных финансовых коэффициентов норматив определяется в соответствии с видом деятельности предприятия и характером.
Для анализа данных коэффициентов используется не только текущая оценка данных коэффициентов, но также проводится сравнение их с нормативными значениями и проводится анализ в динамическом аспекте.
В таблице ниже представлен расчет и анализ 16 финансовых коэффициентов по методике СПАРК для предприятия ОАО «Северсталь».

Наименование

2007

2008

2009

2010

2011 — I кв.

Структура капитала
Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии), %

85,99

66,36

65,15

58,31

60,66

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, %

47,34

-32,62

-46,56

-50,71

-44,82

Коэффициент маневренности собственных средств, %

14,65

-12,47

-16,99

-24,06

-20,07

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, %

7,57

26,79

28,98

29,54

27,36

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, %

16,30

50,70

53,49

71,51

64,86

Ликвидность
Коэффициент текущей ликвидности, %

381,77

270,96

287,60

160,36

167,84

Коэффициент быстрой ликвидности, %

280,64

215,96

226,02

116,25

123,90

Коэффициент абсолютной ликвидности, %

187,84

157,89

171,09

73,78

Рентабельность
Общая рентабельность, %

42,48

43,53

21,71

19,77

Рентабельность продаж , %

29,81

30,33

17,84

16,50

Рентабельность капитала (ROE), %

14,38

12,62

0,00

-13,82

3,02

Рентабельность активов (ROA), %

12,17

9,38

0,00

-8,46

1,80

Рентабельность инвестиций, %

1,78

1,61

2,59

2,21

Чистая норма прибыли (ROS), %

21,76

15,84

0,00

-18,89

13,77

Деловая активность
Период погашения дебиторской задолженности (дней)

39

36

60

48

Период погашения кредиторской задолженности (дней)

29

27

51

49

Период оборота запасов и затрат (дней)

44

37

61

52

Период оборота активов (дней)

653

618

1 201

815

2 798

Видео-урок: «Расчет 16 финансовых коэффициентов СПАРК»

Автор: к.э.н. Жданов И.Ю.

Оценка стоимости бизнеса Финансовый анализ по МСФО Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel Оценка акций и облигаций
Василий Жданов

Сооснователь школы "Инвестиционной оценки", инвестор, спикер в бизнес-школе РГГУ, автор книг-бестселлеров "Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей", "Инвестиционная оценка проектов и бизнеса", "Прогнозирование доходности и риска инвестиций на фондовом рынке". Лауреат государственной премии за комплекс монографий в сфере экономики и управления предприятиями авиационной промышленности на базе информационных технологий. Лауреат премии Всероссийского конкурса на лучшую научную книгу от Фонда развития отечественного образования

Оцените автора
Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса
Добавить комментарий

8 − два =

Adblock
detector