для чайников финансовый анализ Финансово-инвестиционный блог Жданова Василия и Жданова Ивана

Анализ чувствительности инвестиционного проекта. Формулы. Расчет по балансу

В современных условиях широкое распространение получили инвестиции. Многие начинания попросту не осуществимы без вложений со стороны. Но ни один инвестор не будет тратить свои средства, если наглядно не увидит действительно веские причины для вложений и насколько грамотно они будут использоваться. Рассмотрим, что такое инвестиционный проект и как рассчитываются его показатели.

Что такое инвестиционный проект

Для того чтобы осуществить тот или иной «глобальный» проект, нужны крупные вложения денежных средств. Зачастую у инициаторов таких проектов денег на их осуществление не хватает, а желание сделать что – то хорошее и нужное есть. В этом случае необходимо найти инвестора, который будет готов вложить деньги в полезное начинание. Но ни один инвестор не даст серьезные деньги, просто так. Он должен четко понимать на что конкретно идут средства, как они будут использоваться и что в итоге можно получить от этой инвестиции.

Для того чтобы инвестор понимал суть и объем вложений, составляется инвестиционный проект. Это большой по объему документ, который доказывает необходимость денежных вливаний, точно указывает на их цель и порядок распределения средств после получения. Таким образом, из проекта можно почерпнуть следующую информацию:

  1. Конкретная цель проекта, то есть что именно будет сделано на полученные деньги
  2. Точная сумма привлекаемых средств, с пояснениями и расшифровками
  3. Величина отдачи от проекта
  4. В какие сроки проект будет осуществлен и окупится

Инвестиционный проект ориентирован на потенциального инвестора и предоставляет всю необходимостью информацию для осуществления инвестиций.

Например. Организация решила производить эко продукты. Для такого начинания компании требуется 5 млн. рублей. Первая партия продуктов будет произведена через 2 месяца, реализация произойдет в те же сроки. Это информация получена на основе маркетингового исследования рынка. Инвестор будет получать 2% с единицы товара.

Так может выглядеть инвестиционный проект в нескольких предложениях.

Какие бывают инвестиционные проекты

Существует огромное разнообразие инвестиционных проектов. Все проекты можно разделить на типы и виды.

Типы проектов выделяются в зависимости от того, в какую отрасль происходит инвестирование. Они могут составляться для производственной, научной сферы, коммерции и финансов, социальной и экономической сферы. То есть проекты могут осуществляться во всех отраслях, соответственно, вкладывать можно в любую законную сферу деятельности.

Все проекты могут быть систематизированы по трем видам:

Цели вложений Сроки вложений Объем вложений
Вложения инвесторов могут потребоваться на:

– развитие социальных проектов

Инвестиции подразделяются в зависимости от того, на какой срок они осуществляются:

– долгосрочные  (свыше 3 лет )

Вложения инвесторов распределяются и в зависимости от их объемов:

– крупные вложения, более 1 млн. американских долларов. Доступны только крупным предприятиям. Это инвестиции в совершенно новый способ производства. Такая продукция нужна как на внутреннем, так и на внешнем рынке

– улучшение качества продукции – среднесрочные (от 1 до 3 лет) – средние, до 1 млн. американских долларов. Такие вложения направлены в основном на обновление уже имеющихся производств. Обычно такое обновление производится в несколько этапов
– наращивание объемов – краткосрочные (от 1 до 3 лет) – малые, сумма инвестиций в этом случае составляет до 100 тыс. американских долларов. Такие вложения касаются обычно расширения ассортимента и производства
– повышение разнообразия ассортимента
– снижение затрат на производство

Кроме этого, могут быть реализованы огромнейшие проекты, касающиеся экологии, социальной сферы, коммерческих начинаний. Их реализуют международные компании, государство или регионы.

Классификация проектов может быть раскрыта дальше, приведенная структура не является исчерпывающей.

Жизненный цикл инвестиционного проекта

Каждый инвестиционный проект проходит этапы его осуществления. Прохождение этих этапов называется жизненным циклом проекта.

Всего у каждого проекта можно выделить три этапа:

  • Перед тем, как инвестор осуществит инвестиции, необходимо разработать бизнес – план. Он содержит подробное описание и обоснование планируемых действий, какие мероприятия, в какие сроки будут проходить и что в итоге получится. Какая выгода будет получена в итоге реализации проекта, также будет закреплено в бизнес – плане. Кроме этого, на данном этапе составляются все необходимые сметы. Стоит отметить, что все расчеты производятся на основе проведенных исследований, в том числе и маркетинговых. Все расходы, понесенные на этом этапе, впоследствии будут входить в состав амортизационных отчислений
  • Непосредственно инвестирование. На этом этапе приобретается необходимое оборудование, недвижимость, начинаются строительные работы. Передумать делать инвестиции на данном этапе нельзя, поскольку инвестор в этом случае понесет колоссальные денежные потери
  • Третий этап – эксплуатационный. На нем происходит возврат вложений, скорректированных на понесенные эксплуатационные расходы. От продолжительности этапа напрямую зависит доход от инвестиций

Каждый проект проходит такой жизненный цикл.

Для чего проводится анализ инвестиционных проектов

Каждый инвестор перед тем, как делать вложения, изучает инвестиционный проект и проводит его анализ. Для чего это нужно?

В процессе анализа определяется эффективность проекта. Это делается для того, чтобы решить нужно ли вообще инвестировать в конкретный проект, как именно делать инвестиции, какова величина отдачи от проекта в целом и конкретно для инвестора, какие риски могут подстерегать инвестора в процессе вложения денег. Кроме того, проекты сравниваются между собой и находится оптимальный вариант для вложения средств.

ВАЖНО! При рассмотрении проектов предпочтение отдается самым прибыльным и безрисковым. Кроме того, большое значение имеют социальное и экологическое значение инвестиционных проектов

При выборе и рассмотрении проекта, нужно обращать внимание на следующие моменты:

  • Осуществлять контроль над деятельностью и решать вопрос о необходимости осуществления инвестиций
  • Рассматривать проект в сравнении с другими, помнить о наличии других инвесторов – конкурентов
  • Следить за финансовой стороной проекта
  • Учитывать современную обстановку в стране
  • Принимать во внимание все возможные риски при осуществлении проекта
  • Учитывать все будущие расходы, связанные с осуществлением проекта

Серьезный анализ инвестиционного проекта помогает обезопасить инвестора.

Порядок расчета показателей инвестиционных проектов

Анализ чувствительности проекта – это один из видов анализа, которому может подвергаться проект. При этом определяются максимальные риски, показывающие самый негативный результат событий.

Суть анализа состоит в том, что исходные показатели меняются на выбранные величины и определяется влияние таких изменений на конечный результат проекта.

В общем случае чувствительность определяется как частное от деления конечного параметра на начальный, в процентах.

Алгоритм действий следующий:

  • Определяем начальное значение показателя
  • Следим, как меняется конечный параметр при изменении одного из начальных
  • Вычисляем изменение в процентном соотношении
  • Анализируем данные

Для определения эффективности проекта используются основные показатели:

Показатель Расчет Значение
Дисконтированный доход (NPV) Делим всю сумму денег за конкретный период на ставку дисконтирования плюс 1 за тот же период Больше 0 – выгодный проект, прибыль

Равно 0 – нет ни прибыли, ни убытка

Меньше 0 – не выгодно, убытки

Индекс доходности (PI) Это частное от деления первого показателя на сумму первоначальных вложений Меньше 1 – не рассматриваем проект

Равно 1 – нужна доработка

Больше 1 – рассматриваем проект дальше

Период окупаемости (РР) Самый простой способ – разделить величину инвестиций на чистую прибыль по итогам года Инвестор сам определяет подходит ли ему получившееся значение
Рентабельность (ROI) Вычитаем из дохода себестоимость и делим полученную сумму на величину инвестиций. Показатель выражаем в процентах Больше 100% – получена прибыль

Меньше 100% – убыток

Расчет эффективности инвестиционного проекта по балансу

Для расчета эффективности проекта можно использовать данные баланса.

Сначала строится баланс на начало инвестиционной деятельности. Затем определяется планируемая прибыль и факторы, которые на нее влияют. После этого находим отклонения в структуре разделов баланса. Рассчитываем показатели прогнозного баланса, главная цель которого – оценить имущество организации и его источники.

При расчете эффективности проекта берутся данные и из других форм бухотчетности.

Инвестор вкладывает свои деньги и хочет знать, когда получит их назад и на какую прибыль может рассчитывать. Именно поэтому проводится анализ. Например, можно оценить  проект по следующим показателям:

  • Рентабельность. Указывает на целесообразность вложений. Из отчета о финансовых результатах берем сумму чистой прибыли и делим ее на величину выручки. Показатель должен выражаться в процентах и быть положительным
  • Сумма чистых активов показывает, насколько устойчив проект в финансовом плане. Показатель представляет собой разность между активами и пассивами баланса
  • Коэффициент покрытия долга. Показывает, насколько быстро организация сможет погасить текущие долги за счет оборотных активов. Определяется делением текущих активов на текущие пассивы баланса

Пример анализа показателей проекта

Рассмотрим проект, касающийся реконструкции производственного оборудования.

Начальные данные:

Показатель До усовершенствования После усовершенствования
Выпуск продукции, т 290000 300000
Себестоимость, т.р. 21686,67 20913,19
Цена, р 2360 23600
Прибыль, т.р 555155,70 806043

Ставка дисконтирования 11%.

После расчетов получим следующие данные:

Показатель Величина
-10% -20% -30%
Снижение цены
Цена

NPV

PI

Срок окупаемости, лет

21240

1899742442

2,57

 

0,6

18870

-2054290494

-16

 

-0,06

16520

-4298555230

-34,58

 

-0,03

Снижение реализации
Реализация

NPV

PI

Срок окупаемости, лет

270000

2178734193

19,05

 

0,05

240000

1923229407

16,92

 

0,06

210000

1667724622

14,8

 

0,07

Анализ не выявил чувствительности к изменению цены на 10%, а при снижении на 20% показатель «ушел в минус». Нужно найти свою нишу для регулирования цены. Нет чувствительности к понижению величины реализации.

Так проводится анализ влияния каждого первичного фактора на эффективность.

Вопросы по рассматриваемой теме

В какой ситуации можно говорить об удовлетворительных показателях баланса?

Должны соблюдаться следующие условия:

– более 10% собственных средств в активах

– собственные средства составляют около половины валюты баланса

– дебиторская и кредиторская задолженность должны расти в одинаковом темпе

– рост активов должен превышать рост пассивов

– по разделам должны выполняться неравенства:

3>1

Если 3<1, то (3+4)>1

(3-1)>0,1*2

2>5

Оцените качество статьи. Нам важно ваше мнение:
Поделиться с друзьями
подпишитесь на нашу рассылку Мы рассказываем про инвестиционные инструменты и финансовые инструменты доступным языком
рекомендуем статьи по теме Вопросов нет, будьте первым кто его задаст
Задать вопрос эксперту

12 − 2 =

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

Читайте ранее:
Объект финансового анализа. Классификация. Формы

Анализ состояния компании имеет очень важное значение. Зачастую полноценный анализ проводится по итогам года, по результатам составления годовой отчетности. Однако...

Закрыть
Adblock
detector