Что такое депозитарий, как он учитывает сделки по ценным бумагам

Депозитарий является одним из участников отношений на инвестиционном рынке. Именно под его присмотром находятся все активы, которые продает или покупает инвестор. Новички часто путают депозитария с регистратором. Несмотря на то, что стороны выполняют схожие функции, основное предназначение каждого из них совершенно разное.

Что такое депозитарий и его отличие от регистратора

Депозитарий – это профессиональный участник инвестиционного рынка. Его главной задачей является учет прав собственности на какие-либо финансовые инструменты. Если говорить простым языком, депозитарий занимается хранением активов, которые продуют и покупают инвесторы.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ

Как правило, регистратор также занимается учетом прав на активы. Однако его основная задача – выстраивание логичных взаимоотношений с эмитентом. Именно регистратор предоставляет компаниям информацию об акционерах, которые располагают правом на получение части дохода организации в виде дивидендов.

Несмотря на то, что регистратор, так же как и депозитарий или брокер, предоставляет услуги по проведению сделки купли-продажи финансовых инструментов, его комиссия гораздо выше. Например, чтобы купить пакет акций на сумму 200 тыс. рублей через регистратора, нужно заплатить 2,5 тыс. руб. А провести точно такую же сделку через брокера можно всего за 500 – 700 руб.

Чтобы понять, как происходит хранение активов с участием депозитария, рекомендуется внимательно ознакомиться со схемой:

№ элемента Участник инвестиционного рынка Что делает участник инвестиционного рынка
1 Акционер Заключает сделки в отношении купли-продажи финансовых инструментов.
2 Депозитарий Учитывает права на активы, регистрирует переход прав собственности, хранит финансовые инструменты.
3 Регистратор Обладает информацией о проведенных сделках в отношении ценных бумаг, имеет возможность отрывать счета депозитариям.
4 Эмитент Занимается выпуском активов, получает информацию от регистратора.

Таким образом, сначала инвестор покупает или продает активы, сделка регистрируется депозитарием, а сами финансовые инструменты хранятся на его счету. Затем регистратор получает информацию о фактах купли-продажи активов и передает их эмитенту.

Оценка стоимости бизнеса Финансовый анализ по МСФО Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel Оценка акций и облигаций

Назначение депозитария

Главная задача депозитария – учет сделок, которые проводятся в отношении активов, торгуемых на рынке. Именно в его распоряжении находятся счета, где располагаются финансовые инструменты.

Депозитарий можно сравнить с банковским вкладом. Человек помещает денежные средства на депозит. Фактически они являются его собственностью, однако сделать с ними он ничего не может, так как они находятся под учетом у кредитной организации.

Аналогичная ситуация обстоит и с депозитарием. Только в отличие от банка, он хранит не деньги, а активы, принадлежащие инвестору, а кроме этого, учитывает проводимые на рыке сделки и регистрирует право собственности на финансовые инструменты.

Классификация депозитариев

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ

На инвестиционном рынке встречается несколько видов депозитариев:

  1. Расчетный или традиционный – это депозитарий, который ведет учет сделок и прав участников на активы.
  2. Специализированные депозитарии кроме регистрации перехода прав собственности на финансовые инструменты, контролирует участников рынка.
  3. Главным звеном является центральный депозитарий. Его задача – обеспечение прозрачности проведения сделок с ценными бумагами. Он выступает в качестве граната для инвестора.

Надо отметить, что на территории РФ действует единственный центральный депозитарий. Он имеет возможность открывать счета другим депозитариям, работающим на рынке.

Депозитарий и его функции

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ

Любой депозитарий, независимо от его вида, выполняет несколько функций:

  • хранение и учет активов;
  • оказание содействия в отношениях по выплате купонного дохода, а также дивидендов;
  • помощь в обратном выкупе акций (в байбеке);
  • предоставление списка акционеров эмитенту для проведения компанией голосования;
  • проведение сделок купли-продажи финансовых инструментов, без участия фондовой биржи;
  • исполнение поручений инвесторов по выкупу дополнительно выпущенных ценных бумаг эмитентом, финансовые инструменты которого уже находятся в распоряжении акционера;
  • оказание помощи в передачи активов в аренду.

Важно! Функции депозитария довольно обширны. Но, чтобы последний смог выполнять поставленные перед ним задачи, зачастую он должен получить на это разрешение от держателя финансовых инструментов.

Например, депозитарий не может без наличия поручения заняться преимущественным выкупом дополнительно выпущенных акций. Такое решение принимает лишь сам акционер.

Услуги и обязанности депозитария

Депозитарий предоставляет инвестору комплекс услуг, соответствующих его функциям. Но за каждую операцию придется заплатить небольшую комиссию.

Условно единственной бесплатной услугой является учет прав собственности на активы. Как правило, сделки в отношении облигаций и акций регистрирует традиционный депозитарий.

Но если инвестор заключает договор купли-продажи фондов  ETF и БПИФов, то такие сделки подлежат учету исключительно специальным депозитарием.

Еще одна условно бесплатная услуга – это хранение активов. Раньше, практически все депозитарии брали комиссию с инвестора, который в расчетном периоде совершал сделки. Сегодня многие регистраторы отказываются от подобной практики и не берут плату за хранение финансовых инструментов.

Финансовые эксперты связывают отказ от комиссии депозитариями с конкурентной борьбой за клиентов с брокерами, которые оказывали аналогичные услуги на безвозмездной основе.

Спектр платных услуг регистратора довольно широк. Например, за перевод активов с одно счета на другой взимается комиссия. Ее размер напрямую зависит от типа депозитария, а также от вида самой операции.

К примеру, если инвестор переводит финансовые инструменты с счета на счет, открытые в одном месте, то объем платы в несколько раз меньше.

Важно! Перевод ценных бумаг может понадобиться в том случае, если инвестор пожелает применить налоговую льготу за долгосрочное владение ценными бумагами.

Все дело в том, что преференция не предоставляется, если активы реализуются, а для того, чтобы закрыть ИИС, активы можно просто перевести на любой другой брокерский счет, принадлежащий инвестору.

Как правило, все участники инвестиционного рынка обязаны соблюдать обязательства. В перечень обязанностей, относящихся к депозитарию, включают:

  1. Выполнение поручение инвестора. Например, на общем собрании акционеров депозитарий излает мнение своего депонента.
  2. Помощь в защите прав инвестора. Данная обязанность депозитария регламентирована статьей 8.9 «Закона о рынке ценных бумаг».
  3. Учет и хранение информации, связанной с проведением операций с ценными бумагами и другими активами. То есть, депозитарий должен знать, кто и когда купил финансовый инструмент, а также что происходит с ним в данный момент.
  4. Своевременное предоставление точной информации об активах их держателю, а также иных материалов, которые эмитент обязан давать инвестору.
  5. Составление и доведение отчетов о проведенной депозитарием работе.
  6. Обеспечение сохранности имущества депонентов, регистрация бумаг, которые находятся под обременением.

Надо отметить, что если депозитарий теряет лицензию, то он обязан своевременно перевести активы инвестора на счет иного регистратора, о чем в обязательном порядке самому инвестору направляется уведомление.

Порядок выбора депозитария

Чтобы выбрать депозитария, необходимо обратить внимание на наличие у него лицензии. Проверить данный факт можно на официальном сайте Центробанка РФ.

Финансовые эксперты рекомендуют отдавать предпочтение тем регистраторам, которые имеют хорошую репутацию. Как правило, чем больше людей доверяет данному депозитарию, тем лучше.

Рейтинг крупнейших операторов России регулярно обновляется на Мосбирже. На сегодняшний день самым объемным по численности клиентов является АО «Тинькофф Банк». На втором месте расположился «Сбербанк», а замкнул тройку лидеров – «Банк ВТБ».

Схема смены депозитария

Осуществить перевод активов от одного депозитария к другому можно двумя способами:

  • продать бумаги, открыть счет у нового брокера, а на вырученные средства вновь купить необходимые финансовые инструменты;
  • воспользоваться процедурой перевода активов.

Первый вариант считается самым простым. Но, в таком случае инвестор прерывает длительный срок владения бумагами, в связи, с чем теряет право на налоговую льготу.

Также данный метод не подходит в том случае, если ранее инвестор покупал активы гораздо дешевле, чем они стоят сейчас. Ведь, если после реализации финансовых инструментов, их цена резко поросла, то трейдер не сможет купить то же самое количество бумаг, которыми владел раньше.

Второй способ довольно длительный и весьма затратный. Все дело в том, что за перевод активов на другой счет депозитарий взимает комиссию за каждого эмитента. Например, если инвестор переводит акции 10 разных компаний, то придется внести платеж за каждую из них. А если, человек желает перевести 10 акций одного эмитента, то с него взимается однократная комиссия.

Надо отметить, что на перевод активов вторым способом потребуется минимум 3 месяца, а в процессе перевода могут возникнуть сложности и недопонимания между старым и новым депозитарием. Такое часто случается, если одним из участников отношений выступает иностранный оператор.

Чтобы выбрать, каким способом перевести финансовые инструменты, необходимо сравнить размер комиссии с потенциальным НДФЛ от продажи активов.

Оценка стоимости бизнеса Финансовый анализ по МСФО Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel Оценка акций и облигаций
Анастасия Б.
Оцените автора
Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса
Добавить комментарий

2 × пять =