Дивидендный ГЭП

Рассмотрим понятие дивидендный гэп, так как оно неразрывно связано с дивидендами.

Что такое дивидендный гэп

Гэп – существенный разрыв между ценой бумаги в период между закрытие и открытием торгов.
Дивидендный гэп – сильное изменение стоимости акций на следующий день после даты отсечки. Падение происходит сразу после даты, когда бумаги в последний раз торговались с дивидендами.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ
Оценка стоимости бизнеса Финансовый анализ по МСФО Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel Оценка акций и облигаций

Как часто могут происходить дивидендные гэпы?

Дивидендные гэпы напрямую связаны с выплатами дивидендов. Сколько в году будет выплат дивидендов – столько и будет гэпов. Отсюда гэпы могут быть ежемесячно, квартально, раз в полгода и раз в год. Гэпа у компании может и не быть в том случае если она направляет всю прибыль на развитие или просто не может выплатить их из-за слабых финансовых результатов.

Посмотреть, как часто выплачиваются дивиденды можно на сайте dividends.com. Для этого нужно вбить тикер компании (в нашем случае APPL) и посмотреть сводный отчет (Overview). Частота выплат дивидендов для Apple – квартальная.

Когда можно получит дивиденды при гэпе?

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ

Чтобы получить дивиденды компании необходимо владеть ее акциями до конца дня отсечки. В этот день компания составляет список акционеров, которым будут выплачены дивиденды и тем самым закрывает реестр акционеров. На Московской бирже купить акции и сразу попасть в реестр акционеров нельзя. На перерегистрацию сделки уходит 2 дня. Такой режим торговли называется Т+2. Именно поэтому бумаги необходимо купить за 2 дня до закрытия реестра.

К примеру, компания составила список акционеров, которые получат дивиденды – 05.11.2020 (день закрытия реестра). 03.11.2020 – был последним днем, когда можно попасть было в этот список. Если 4.11 – рабочий день биржи, то в этот день произойдет дивидендный гэп.

Режим торговли Т+2

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ

Давайте еще подробнее рассмотрим режим торговли Т+2, так как с ним зачастую бывают трудности восприятия. С 2013 года на Московской бирже акции торгуются в режиме Т+2. Все расчеты проводятся на второй рабочий день. По сути, покупая акции сейчас – владеть вы ими начинаете через 2 дня.

Если вы хотите получить дивиденды, то акцию необходимо купить за два дня до отсечки. Именно тогда вы юридически будете владельцем дивидендной акции.

К примеру, последняя история дивидендных выплат Apple. Чтобы получить дивиденды необходимо купить акции до 5 ноября при закрытии реестра 9 ноября.

Так как 7 и 8 ноября выходные, то рабочие дни получаются 5.11 и 6.11. Именно поэтому пишется купить до 5 ноября.

Где посмотреть дивидендные гэпы?

Визуально выплаты дивидендов и соответственно дивидендные гэпы можно посмотреть в tradingview.com.

Для акций Газпрома можно видеть явный гэп, так как объявляются большие дивидендные выплаты. На картинке для Apple гэпа нет.

Не все гэпы сразу закрываются, так в примере с Газпромом цена после дивидендного гэпа ушла в низ.

Автор: к.э.н. Василий Жданов

Оценка стоимости бизнеса Финансовый анализ по МСФО Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel Оценка акций и облигаций
Василий Жданов

Сооснователь школы "Инвестиционной оценки", инвестор, спикер в бизнес-школе РГГУ, автор книг-бестселлеров "Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей", "Инвестиционная оценка проектов и бизнеса", "Прогнозирование доходности и риска инвестиций на фондовом рынке". Лауреат государственной премии за комплекс монографий в сфере экономики и управления предприятиями авиационной промышленности на базе информационных технологий. Лауреат премии Всероссийского конкурса на лучшую научную книгу от Фонда развития отечественного образования

Оцените автора
Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса
Добавить комментарий

пять + 12 =