Многие люди, которые вкладывают средства в облигации, встречаются с ситуацией, когда они не могут этого сделать из-за низкой ликвидности ценной бумаги. Особенно если человек тратит время на то, чтобы проанализировать ее и подобрать оптимальный по соотношению риска и доходности финансовый инструмент. Причем нередко получается так: с помощью специальных сервисов выбирается бумага, которая подходит по ряду параметров. А о том, что она имеет недостаточную ликвидность, пользователь узнает, только когда пытается ее приобрести.
Полностью отказываться от облигаций? Нет, поскольку это прекрасный инструмент, степень рисков по которому существенно ниже, чем у акций. Но что делать в такой ситуации? Например, воспользоваться специальной Google-таблицей, которая позволяет понять, какая из облигаций лучше подходит. Сегодня ее рассмотрим. Найти ее можно по следующей ссылке.
Как установить эту таблицу?
Последовательность действий очень проста:
- Переходите по ссылке, указанной выше.
- Нажимаете на кнопку «Создать копию».
- После этого таблица окажется на Вашем Google диске. Ею можно пользоваться, как любой другой, созданной в Google документах.
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
Какие сервисы использовались ранее?
Человек, который составил эту таблицу, ранее пробовал различные сервисы, такие как Smart-lab, Cbonds, Rusbonds, bonds.finam.ru, УК «Доходъ» и сервис поиска от Московской биржи.
Но все они имеют общие негативные черты – требуют слишком много исходных данных. Но если их указать, требуемых результатов добиться не получается. Создатель этой таблицы считает, что самыми важными пунктами, которые необходимо узнать по любой облигации, является всего 5 штук.
Помимо этого, при использовании указанных выше сервисов появлялась проблема, что торговли по конкретной ценной бумаге уже давно не было. Лишь на сайте Rusbonds в фильтре была возможность ввести желаемое количество ценных бумаг, которые оборачиваются на бирже. Другие же сервисы и вовсе не указывали этой информации, несмотря на то, что она является самой важной.
Какие параметры хорошо учитывать
В этой таблице можно указать следующие сведения:
- Диапазон текущей доходности. Для того, чтобы планировать инвестиции сроком на несколько месяцев без этого параметра не получится более-менее взвешенно подходить к процессу.
- Диапазон текущих цен. Лучше всего искать инструменты, позволяющие «парковать» средства на несколько месяцев и держать облигации до погашения. В этом случае слишком высокая стоимость бумаги – не самый лучший выбор. Все потому, что эмитент при погашении заплатит лишь изначальный номинал бумаги. И если она окажется дороже, то часть прибыли потеряется или вовсе будут убытки.
- Диапазон дюрации. Дюрация – срок до погашения. Необходимо учитывать исключительно те облигации, по которым будет осуществлена выплата в указанные сроки.
- Наименьший объем сделок за последние несколько дней. Этот параметр является самым важным. Именно для того, чтобы его учитывать, и был написан скрипт этой таблицы. В частности, необходимо указывать средний объем сделок за последние 15 дней. В результате, сервис будет показывать исключительно те ценные бумаги, которые проходят этот фильтр.
- Имеется ли в наличии налоговая льгота? Поскольку с облигаций федерального займа все еще действуют льготы на купонный доход, а также корпоративных облигаций, которые были выпущены после 1 января 2017 года и имеющие ставку, размер которой не превышает 5 единиц от имеющейся ставки ЦБ. Также действуют льготы на муниципальные и субфедеральные облигации. Следовательно, этот параметр также важно учитывать, потому что он непосредственно влияет на доходность.
Все описанные параметры учитываются в таблице.
Принцип работы таблицы
Если рассматривать то, как она работает, то все выглядит так. Она является неким программным интерфейсом, который подключается к информационно-статистическому серверу Московской биржи.
На самом деле, вникать в программный код нет необходимости.
Сам код скрипта, который работает, можно найти в редакторе скриптов. Если описать принцип работы вкратце, он следующий:
- Осуществляется подключение к внешнему сервису Московской биржи, перебирая укрупненный группы разных режимов торгов облигациями. Общее их количество – три: «Т0: Основной режим — безадрес», «Т+: Основной режим — безадрес», «Т+: Основной режим (USD) — безадрес».
- Затем скрипт старается получить ответы и найти среди них те варианты, которые соответствуют заданным требованиям.
- Если такие ценные бумаги получается найти, это мгновенно уменьшает выборку до нескольких десятков тех, у которых есть хорошая ликвидность и какие соответствуют указанным параметрам.
- Среди вариантов, которые будут выданы, осуществляется фильтрация по суммарным оборотам.
- Если этот фильтр проходится, то ценная бумага оказывается в итоговой выборке. Для нее определяется, есть ли налоговая льгота.
- Далее все результаты записываются в одноименной вкладке. А перед этим она очищается от всех записей.
Также скрипт потребует разрешение на отображение и выполнение внешнего веб-контента. Это необходимо для того, чтобы в специальном пункте изобразить ссылку на статью, где создатель таблицы описал принцип ее работы.
Важно учитывать, что работа скрипта всецело зависит от того, как работает Московская биржа. Поэтому если она решит изменить формат выдачи или же изменит режимы торгов, то это может привести к тому, что ее работа будет прекращена.
Пошаговая инструкция
После того, как вы перейдете по ссылке, вам откроется копия таблицы, в которой можно указывать свои данные.
После того, как будут скорректированы параметры, скрипт должен пройти авторизацию. Для этого нажимаете на кнопку «Инструменты» в главном меню и там находите пункт «Макросы». После этого необходимо выбрать какой-то из появившихся вариантов. 
После этого нужно дать разрешение скрипту на то, чтобы он работал. А именно, необходимо предоставить такие права:
- Просмотр, создание, редактирование и удаление созданных на Google диске таблиц.
- Подключение к внешнему сервису.
- Отображение и выполнение внешнего веб-контента.
Вам будет показаны такие уведомления. Сначала надо нажать на «Продолжить», а потом нажать на ссылку «Дополнительные настройки». Далее появится еще одно окно, в котором надо нажать на кнопку «Разрешить». Такие сложные действия Google сделал для того, чтобы пользователь случайно не установил себе вредоносное ПО.
Здесь можно увидеть перечень всех программ, которые уже могут выполнять какие-то действия в вашем аккаунте.
После того, как все права доступа будут выданы приложению, теперь можно непосредственно использовать таблицу, указав в подходящих полях нужные требования.
После этого появится новый пункт меню этой таблицы – «Поиск облигаций v. 3». После того, как на нем сделаете клик, отобразится кнопка «Искать по параметрам». После того, как вы на нее нажмете, она запустит скрипт, который будет выполняться приблизительно 60 секунд. После этого его результаты будут показаны на вкладке «Результат».
Как вы уже поняли, есть две основные вкладки: «Параметры», на которой задается фильтрация данных. А на вкладке «Результат» уже отображаются готовые данные.
Структура таблицы с результатами следующая:
- Полное наименование. Это полное имя облигации, которая была отобрана по заданным во вкладке «Параметры» критериям.
- Код ценной бумаги – это цифро-буквенное обозначение, которое означает, эту бумагу в листинге на бирже.
- Цена. Как и любая облигация, стоимость указывается в процентах от номинала. Наша задача – не выбирать те облигации, которые стоят больше 101%. Цена указывается от номинала, потому что именно это – главное, что хотят знать инвесторы.
- Объем сделок за определенное количество дней. В этой колонке указывается количество сделок с конкретной облигацией за конкретный временной промежуток.
- Доходность. Это тот процент, который инвестор получит за год, если инвестирует средства в эту облигацию.
- Дюрация. Когда наступает срок экспирации ценной бумаги. Простыми словами, когда будет выплачен последний купон с основным телом кредита, выданного предприятию.
- Есть льгота? Эта колонка указывает на то, имеются ли льготные предложения конкретно по этой ценной бумаге.
Выводы
Таким образом, этот скрипт в Google-таблицах – очень удобный инструмент, который позволяет сэкономить множество времени на поиске облигаций. Для того чтобы суммировать сказанное, необходимо запомнить следующие вещи:
- Этот скрипт берет на себя большой пласт работы по подбору облигаций, автоматизируя его.
- Окончательное решение по тому, приобретать конкретную ценную бумагу, или нет, инвестор должен принимать исключительно по тому, насколько качественно работает эмитент.
Очень многие пользователи игнорируют последний пункт. Но нужно понимать, что речь не идет о скальпинге или других краткосрочных трейдерских стратегиях. У нас нет цели заработать на изменении стоимости облигации, да и особо не заработать с такой разницей в цене.
Облигации – это среднесрочный инструмент, поэтому время на выбор подходящей ценной бумаги есть. А благодаря тому, что всю рутину сервис берет на себя, его становится еще больше. Освободившееся время можно использовать для того, чтобы более тщательно изучить эмитентов и взвесить риски по этим ценным бумагам. Почему бы не воспользоваться такой возможностью? Время – главный ресурс для инвестора, и только если к нему ответственно относиться, он может быть сконвертирован в реальные деньги.
|
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
| Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
