Облигации всегда считались менее рискованным финансовым инструментом для инвестирования. Но, никто не застрахован от потерь, вложившись в данный вид ценных бумаг. В большинстве случаев виноваты сами инвесторы. Их ошибкой становится неверно выбранная тактика, а также недостаточны знания в области инвестиций.
- Что такое облигации
- Как зарабатывать на облигациях
- Как не потерять деньги на облигациях
- Опыт 1: верить в лучшее
- Опыт 2: не следить за рынком
- Опыт 3: купить «мусорные облигации»
- Опыт 4: пропустить дату досрочного погашения платежа
- Опыт 5: продать облигации раньше времени
- Чек-лист «5 правил, как не потерять деньги на облигациях»
Что такое облигации
Облигации представляют собой долговые ценные бумаги, которые выпускает эмитент с целью привлечения заемных средств, предоставляя за это инвестору определенную плату.
Если говорить простым языком, то облигация означает то, что человек дает компании некоторую сумму денежных средств в долг на определенное время. А фирма регулярно платит инвестору за это.
Когда срок предоставления материальных ценностей подходит к концу, компания обязана выплатить не только процент за пользование деньгами, но и сам займ, то есть вернуть номинальную стоимость облигации.
Купонный доход по облигациям – это процент, выплачиваемый эмитентом держателю ценной бумаги до конца срока ее погашения.
Номинальная стоимость – это сумма, которую получает компания в том случае, если инвестор ее приобретает.
Срок погашения – это период, на протяжении которого эмитент обязан выплачивать купонный доход, а конце – вернуть номинал ценной бумаги.
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
Как зарабатывать на облигациях
Профессиональные инвесторы с большим стажем не считают вложения в облигации, как таковым заработком. Чаще всего их приобретают для диверсификации инвестиционного портфеля.
Все дело в том, что облигации – это низкорискованные финансовые инструменты, которые обладают невысокой прибыльностью. Конечно, встречаются эмитенты, которые предлагают сравнительно большой купонный доход. Но вкладываться в такие проекты крайне рискованно.
Важно! Чем надежнее компания, тем меньшую плату за пользование денежными средствами инвестора она предлагает.
Зарабатывать на облигациях можно путем получения купонного дохода, либо на их перепродаже. Первый вариант является идеальным для начинающих инвесторов. Но для этого нужно усвоить несколько правил:
- выбирайте облигации с небольшим сроком погашения;
- обращайте внимание на ценные бумаги, выпущенные крупным эмитентом;
- оцените, как быстро вы сможете продать данные облигации в случае острой необходимости;
- совершая операции с ценными бумагами, не забывайте про комиссию брокеру;
- проводите постоянный анализ рынка.
Не нужно забывать и том, что кроме ухудшения платежеспособности эмитента, существуют и другие риски. Например, стоимость самой ценной бумаги может в любой момент упасть, причиной чему станет динамика уровня процентных ставок.
Как не потерять деньги на облигациях
Чтобы не потерять деньги на инвестициях в облигации, лучше всего вкладываться в ценные бумаги государственного эмитента, например ОФЗ.
Корпоративные долговые финансовые инструменты более рискованны. Однако это не означает того, что инвестировать в них нельзя. Просто вкладывать собственные средства нужно с умом.
Надо отметить, что даже самый профессиональный инвестор может совершить ошибку. От этого никто не застрахован. Чтобы избежать их, рекомендуется ознакомиться с перечнем самых необдуманных поступков, которые привели к потере денег.
| № п.п. | Случай из опыта инвестора | Причины |
| 1 | До конца верил в лучшее | Инвестор видел, что компания, выпустившая облигации, испытывает трудности, но верил, что скоро все будет хорошо, пока эмитент не обанкротился. |
| 2 | Инвестор не следил за рынком | Купив облигации, инвестор даже и не предполагал, что что-то может случится. Но у эмитента случились сложности, которые затем закончились. А когда настал идеальный момент, трейдер пропустил его, в связи с чем потерял деньги. |
| 3 | Инвестор купил «мусорные облигации» | Купив облигации с высокой доходностью инвестор ни разу не получал купоны, а номинальная стоимость ценных бумаг сильно просела. |
| 4 | Инвестор пропустил дату досрочного погашения платежа | Пропустив оферту, у инвестора оказалась в руках долговая ценная бумага, которая не приносит доходности. |
| 5 | Инвестор продал облигации раньше времени | Трейдеру пришлось продать облигации до их погашения. В связи с тем, что номинальная стоимость бумаг упала, он получил убыток. |
Чтобы учесть неудачный опыт инвесторов, и не совершать таких же ошибок, рекомендуется ознакомиться с каждым случаем подробнее.
Опыт 1: верить в лучшее
Случай произошел с инвестором, который вложился в облигации эмитента финансовой структуры «Домашние деньги». Он и раньше инвестировал в подобные инструменты, поэтому был уверен в их надежности.
Самая главная ошибка трейдера в том, что он не провел предварительный анализ, а просто поверхностно оценил свою доходность от вложений. Он предполагал, что спустя год после покупки погасит облигации по оферте. Здесь нужно рассказать, что это такое.
Оферта представляет собой соглашение между эмитентом и инвестором о том, что трейдер имеет возможность погасить долговую ценную бумагу по ней, не дожидаясь окончания срока погашения. Причем, компания обязуется выплатить 100% от номинальной стоимости облигации.
По предварительным расчетам, прибыль инвестора должна была составить 18%. Он ожидал роста котировок, но все случилось с точностью наоборот. Номинальная стоимость облигаций постепенной начала падать.
Инвестор думал, что к тому времени, как подойдет срок оферты, котировки придут в норму, а они наоборот рухнули на треть суммы.
Тогда он решил подождать, так как продавать бумаги по такой низкой цене было не выгодно. В конце концов, фирма объявила о реструктуризации, которая не удалась. А к концу срока погашения облигации стали стоить 0,85% от номинала.
Таким образом, если инвестор видит, что компания испытывает трудности, а котировки постоянно падают, то лучше зафиксировать убыток гораздо раньше, чем дождаться срока погашения, когда сделать уже ничего нельзя.
Опыт 2: не следить за рынком
Другой инвестор решил инвестировать в облигации компании, работающей в нефтяной отрасли. Казалось, что данный сектор практически безрисковый. Да и доходность в 11% годовых говорила о невысоких рисках.
- Спустя полгода после приобретения долговых ценных бумаг, инвестор узнал, в компании начались проблемы. Произошел крупный пожар, а затем сменился генеральный директор. Немного позже фирма подала заявку на банкротство.
- В связи с произошедшими изменениями бумаги эмитента упали на 60%. Инвестор не торопился предпринимать меры, а спустя пару дней заявление на банкротство было отозвано, котировки практически полностью восстановились.
- Это был идеальный момент для закрытия позиции. Ведь, правильно оценив риски можно было понять, что в любое время цены могут вновь упасть.
- Но, в связи с тем, что инвестор решил не следить за динамикой рынка, за самой компанией, он упустил этот момент.
- Через некоторое время к фирме было предъявлено несколько исков, произошел дефолт, что привело к постепенному падению котировок до 20%.
Таким образом, нужно всегда следить и не только за рынком, но и за всеми эмитентами, чьи долговые бумаги есть в портфеле, а при малейшей нестабильности необходимо в срочном порядке переоценивать риски и принимать решение.
Опыт 3: купить «мусорные облигации»
«Мусорными облигациями» инвесторы называют долговые ценные бумаги, выпущенные компаниями, которые предлагают высокую доходность, но сами испытывают большие проблемы.
Как правило, завышенные купоны не выплачиваются. Это обусловлено тем, что фирмам не хватает привлекаемых средств, и они не могут прийти к финансовой стабильности. Чтобы привлечь инвесторов, они завышают палату за пользование займом, но на самом деле ее не выплачивают.
Важно! Как показывает практика, на «мусорных облигациях» практически не заработать. Случаются исключения, которые можно назвать везучестью инвестора, но не больше.
Учитывая то, что за проведение операций инвестор обязан платить брокеру комиссионные, инвестировав в такие бумаги, он потеряет больше, чем вложил.
Опыт 4: пропустить дату досрочного погашения платежа
Датой досрочного погашения платежа называют оферту. Ее предусматривают не по всем облигациям. Но если такое соглашение существует, то к наступлению оферты эмитент может пересмотреть купонный доход и сделать его номинальным.
В связи с этим снижается стоимость самой долговой ценной бумаги. Если инвестор ранее приобрел облигации по цене, приближенной к номинальной, то он потеряет столько же, насколько снизилась стоимость.
Таким образом, нужно всегда следить за офертой, а если эмитент заявляет о том, что планирует установить минимальную купонную выплату, то стоит закрыть позицию на дату досрочного погашения платежа.
Опыт 5: продать облигации раньше времени
Не стоит продавать облигации раньше положенного времени, а точнее до того, как подойдет срок ее погашения. Все дело в том, что стоимость долговых ценных бумаг постоянно меняется. И, если продать их до оферты или до погашения, то вместо прибыли можно получить убыток.
Конечно, это не всегда так, и бывает, что цены на облигации наоборот возрастают. Но, нужно учитывать и тот факт, что все операции, производимые инвестором, облагаются комиссией брокера.
Чек-лист «5 правил, как не потерять деньги на облигациях»
Чтобы не потерять деньги на облигациях, рекомендуется запомнить 5 несложных правил:
- перед приобретение долговых ценных бумаг обязательно всесторонне оцените эмитента;
- наблюдайте за рынком, а также за деятельностью самой компании, выпустившей облигации;
- обходите стороной долговые ценные бумаги, которые обещают высокую доходность;
- запомните, а лучше запишите даты оферты и наблюдайте за динамикой условий эмитента в эти дни;
- если стоимость облигаций упала, ниже покупной, лучше держите их до дня погашения.
Надо отметить, что вышеперечисленные риски – это не все опасности, которые поджидают инвестора, вложившегося в облигации. Не нужно забывать о комиссиях брокера, о налогах и неликвидных бумагах.
|
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
| Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
