Как пользоваться ИИС и брокерским счетом одновременно: как распределить активы

Люди часто интересуются следующим. Допустим, было заведено оба счета – и брокерский, и индивидуальный инвестиционный. В этом случае можно использовать трехлетний вычет. Так как же тогда правильно распределить финансовые инструменты между этими счетами. Также есть другие вопросы: «как учитывается доход от купонов и дивидендов?», «Какие еще факторы влияют на то, какая будет доходность по двум счетам». Сегодня разберемся в ответах на все эти вопросы.

Короткая справка: что такое индивидуальный инвестиционный счет?

Индивидуальный инвестиционный счет – это специальный счет, который предусматривает возможность воспользоваться налоговыми льготами. Вместе с этим, аналогично стандартному брокерскому счету, ИИС дает возможность покупать и продавать ценные бумаги или валюту. 

При этом, инвестор по ИИС может получить гарантированный доход в виде налогового вычета. Если человек только начинает инвестировать, это поможет ему обезопасить себя от определенных рисков. Максимальная сумма возврата составляет 52 тысячи рублей в год с 400 тысяч рублей, которые были инвестированы за этот период. 

Помимо этого, ИИС позволяет платить налог лишь при закрытии счета. Это также удобно, поскольку средства могут инвестироваться, и человек может получить дополнительный доход. 

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Использование разных стратегий на каждом счете

Что касается разных стратегий, то действительно, их использование по отдельности на каждом счете – хорошая идея. Тем не менее, они должны быть в рамках одной общей большой стратегии. Активы должны располагаться на тех счетах, которые будут наиболее выгодными для инвестора. Так, если в портфель входят акции и облигации, долговые бумаги, рекомендуется использование ИИС типа А. А акции тогда размещаются на брокерском счете. Давайте более подробно разберемся в принципах работы. 

Используем сильные стороны счетов

Сразу следует отметить, что этот метод распределения акций и облигаций подходит исключительно для типа А индивидуального инвестиционного счета. Если говорить о типе Б, то необходимо выполнять полностью противоположные действия – приобретать акции на ИИС, а облигации уже класть на брокерский счет. При распределении активов необходимо ориентироваться на ряд тезисов, от которых можно отталкиваться.

С помощью ИИС типа А можно вернуть 13%

Максимальная сумма возврата – 400 тысяч рублей. Следовательно, и максимальное количество ценных бумаг, которые кладутся в течение года на индивидуальный инвестиционный счет, должно не превышать в эквиваленте эту сумму. Например, если общий капитал составляет 1 миллион рублей, то 400 тысяч кладется на ИИС, а все остальное – на брокерский счет. 

Если общая сумма средств, которые инвестируются, составляет меньше 400 тысяч, то рекомендуется все средства положить на индивидуальный инвестиционный счет. В этом случае можно получить возврат 13% от всей суммы. 

Правда, при ведении двух счетов необходимо учитывать двойные расходы на комиссии. Правда, брокерский счет иногда использовать не для инвестирования, а для, например, обмена валюты для поездки в другую страну.

На ИИС отсутствует возможность воспользоваться ЛДВ

Это льгота на долгосрочное владение. Простыми словами, даже если актив хранится на счете в течение трех лет, на него не распространяется эта льгота. Следовательно, придется платить НДФЛ. 

Правда, есть способ законно уйти от необходимости платить этот налог. Перед тем, как закрывается ИИС, необходимо попросить брокера перенести активы на стандартный брокерский счет. А там уже их продать. При переносе дата покупки все равно останется прежней. Поэтому если срок владения составляет больше трех лет, и ценные бумаги находятся на стандартном брокерском счете, то можно воспользоваться льготой. 

Правда, в некоторых случаях этот вариант не работает так хорошо. Во-первых, брокер может не оказывать подобные услуги или же брать невыгодную комиссию за эту операцию. Поэтому нужно определять, насколько правильно переносить активы, в каждом конкретном случае.

На ИИС типа А необходимо размещать самые консервативные инструменты

Проще говоря, не волатильные, где не происходит быстрого падения или роста котировок. В этом случае платится самый маленький налог, если не используется ЛДВ. Пример консервативных финансовых инструментов – облигации. Если же в портфель включены исключительно акции, то только дивидендные бумаги. Например, компаний, которые относятся к коммунальному или телком-сектору. 

Соответственно, на стандартный брокерский счет приобретаются растущие ценные бумаги. К таким относятся IT-компании, а также предприятия в сфере здравоохранения.

Если проанализировать данные по секторам за последние 10 лет, то рост коммунального сектора окажется хуже рынка – 89% против 213% у S&P 500. В свою очередь, рост сектора здравоохранения составил 270%, а у IT – 503%.

Хеджирующая часть размещается на каком-угодно счете

А лучше всего, если она есть на двух из них одновременно. Что такое хедж? Под этим словом подразумевается позиция, страхующая базовые активы на случай, если рынок обвалится. В качестве таких страховочных финансовых инструментов нередко используются валюта и золото. В случае обвала на фондовом рынке, эти позиции вырастают в цене, и появляется возможность приобрести активы за более дешевую цену.

Если же вы вкладываете в золото на долгосрочном временном отрезке, то лучше всего это делать на брокерском счете. В этом случае после того, как пройдет три года, можно будет использовать ЛДВ.

Дивиденды, купоны и налоги

Что касается дивидендов и купонов, начисляемых на ИИС, они при расчете налога не принимаются в учет. Критерий, который учитывается – это сумма, которая была заведена на индивидуальном инвестиционном счете. И именно от нее формируется вычет. А НДФЛ будет автоматически удержан брокером. И здесь нет разницы, дивиденды поступили на брокерский счет, или на обычный.

Учитывая то, что размещение облигаций и дивидендных акций будет осуществляться на инвестиционном счете, то выплата базовых средств будет происходить именно на него. Мы будем осуществлять их реинвестирование полностью. 

По поводу дивидендов, которые поступили на обычный брокерский счет, они должны переводиться на ИИС. В этом случае можно избежать двойных комиссий, а также позволит набрать сумму в 400 тысяч в течение года.

Помимо этого, необходимо учитывать о том, что удерживается налог на доходы от продажи активов следующим образом: на брокерском счете налог удерживается в момент ближайшего вывода денег со счета либо в конце года. Если же речь идет об ИИС, то платить необходимо при его закрытии. Следовательно, лучше использовать последний вариант в этой ситуации, поскольку инвестор на ИИС может полноценно использовать свой счет в течение длительного времени.

Пример правильного распределения финансовых инструментов

Давайте приведем пример стратегии, по которой можно распределять активы между разными счетами. Она называется всепогодной стратегией Рэя Далио. Единственное изменение, которое будет сюда внесено – это замена позиции по коммодити на акции коммунального сектора. Все остальное не изменяется.

В целом, портфель будет следующим:

1. Долгосрочные облигации, от 10 лет – 40%.
2. Акции – 30%.
3. Среднесрочные облигации от 5 до 10 лет – 15%.
4. Золото – 7,5%
5. Коммунальный сектор – 7,5%.

Далее учитываем размер капитала. При сумме меньше 400 тысяч рублей на счете в течение года все финансовые инструменты необходимо размещать на ИИС типа А. Так можно обеспечить + 13% доходности от той, которая будет принесена портфелем.

А при превышении этой суммы, активы необходимо распределять по приоритетности.

На ИИС:

1. Среднесрочные облигации – 15%. Они продемонстрировали небольшую годовую прибавку в стоимости на фоне остальных финансовых инструментов. В среднем это 5,16%. Для сравнения, долгосрочные облигации имели доходность в 8,7%. Минимальное стандартное отклонение от средних значений составило 5,67%. Для сравнения, у длинных бумаг этот процент составил 12,97%.
2. Долгосрочные облигации – 40%. В последнее время наблюдается их активный рост из-за дефляционного процесса и уменьшения ставок центральных банков. Чтобы разобраться, в какой очередности необходимо размещать облигации на ИИС, надо понять, какая экономическая конъюнктура сейчас, и какой она ожидается в ближайшем будущем. Если ожидается рост инфляции, то лучше инвестировать в среднесрочные облигации. В этом случае, на ИИС в первую очередь размещаются они, а среднесрочные – на остаток суммы.
3. Акции коммунального сектора – 7,5%. В нем компании часто генерируют ровную выручку. Поэтому они используются в качестве защитных финансовых инструментов. Следовательно, когда приближается экономический спад, эти бумаги становятся гораздо популярнее.

Здесь на брокерском счете осуществляется размещение растущих акций, золота, а также активов, которые не поместились на ИИС из-за лимита в 400 тысяч. Но структура инвестпортфеля не должна нарушаться, иначе стратегия не будет работать.

Так, если человек инвестирует 600 тысяч на протяжении 12 месяцев, то тогда 55% инвестируется в облигации, а оставшиеся средства используются для создания хеджа либо тратятся на акции коммунального сектора и другие дивидендные ценные бумаги.

Выводы

Таким образом, необходимо понимание особенностей инвестирования средств на ИИС и на брокерском счете, чтобы эффективно воспользоваться теми льготами, которые предоставляются государством. Если правильно распределить активы, можно существенно увеличить доходность инвестиционного портфеля и уменьшить издержки.

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций