В статье мы подробно рассмотрим коэффициент устойчивости экономического роста компании, формулу расчета, связь с платежеспособностью бизнеса. Данный показатель помимо оцени существующего бизнеса используется для оценки потенциала роста в бизнес плане.
Что такое экономический рост и развитие?
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
Расчёт NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
Коэффициент устойчивости экономического роста бизнеса
Коэффициент устойчивости экономического роста (англ. Return on revenue, RR) – показатель, отражающий средний темп изменения собственного капитала предприятия за рассматриваемый период. Данный коэффициент относится к группе показателей оборачиваемости (деловой активности) и характеризует скорость развития бизнеса при текущей структуре капитала, фондоотдаче, дивидендных выплат, рентабельности и т.д.
Если хочется глубже разобраться в финансовом анализе предприятия, стоит обратить внимание на книгу «Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей». В ней разбираются анализ баланса, ликвидность, прибыль, рентабельность, финансовая устойчивость и оборачиваемость. Отдельное внимание уделено MDA-, logit-, скоринговым и рейтинговым моделям оценки финансового состояния. Книга будет полезна финансовым аналитикам, менеджерам, специалистам по корпоративным финансам и студентам.
Коэффициент устойчивости экономического роста. Формула расчета
Показатель рассчитывается по данным бухгалтерского баланса и представляет собой отношение реинвестированной чистой прибыли предприятия к среднегодовому размеру собственного капитала.
Если расписать более подробно данную формулу, то коэффициент устойчивости экономического роста будет иметь следующий вид:
Анализ коэффициента устойчивости экономического роста. Нормативное значение
Данный показатель анализируется в динамике, так повышающая тенденция характеризует рост деловой активности предприятия, расширение его мощностей и эффективности управления. Снижение коэффициента показывает уменьшение оборачиваемости и снижение темпов развития предприятия. Максимальный экономический рост компания может достичь в том случае, если вся полученная прибыль реинвестируется (вкладывается).
|
Значение коэффициента |
Оценка финансового состояния предприятия |
|
Куэр ↗ |
Экономический рост компании, повышение платежеспособности, ликвидности, расширение производственных мощностей. (см.→ Оценка платежеспособности бизнеса) |
|
Куэр ↘ |
Экономический спад компании, снижение платежеспособности, ликвидности, сокращение производственных мощностей |
|
Куэр = ROE |
Максимальный темп экономического роста компании. Реинвестирование всей прибыли в производственный процесс. Коэффициент устойчивости экономического роста равен рентабельности собственного капитала. |
Для более глубокого понимания финансово-производственного анализа стоит ознакомиться с книгой «Финансово-производственный анализ с помощью коэффициентов и моделей». В ней подробно рассматриваются операционный рычаг, точка безубыточности, оборачиваемость активов и эффективность использования ресурсов. Отдельное внимание уделено показателям ROA, ROE, ROCE, ROS и ROBC, а также ABC- и XYZ-анализу, планированию денежных потоков и модели Дюпона.
Факторный анализ коэффициента устойчивости экономического роста
На значение коэффициента влияют различные показатели деятельности предприятия, факторный анализ позволяет определить степень влияния различных факторов на итоговое значение коэффициента. Рассмотрим 4-х факторную модель коэффициента устойчивости экономического роста:
где:
Кр – коэффициент реинвестирования чистой прибыли предприятия;
ROS – рентабельность продаж;
Котд – капиталоотдача;
Кфз – коэффициент финансовой независимости.
Рост коэффициента может быть обеспечен увеличением значения формирующих факторов:
- Увеличение доли реинвестирования чистой прибыли в собственный капитал;
- Рост эффективности и прибыльности продаж продукции;
- Повышение отдачи от капитала;
- Уменьшение доли заемных средств и повышение финансовой независимости.
Помимо коэффициента устойчивости экономического роста для оценки уровня деловой активности используют показатели деловой активности и оборачиваемости. Более подробно о них читайте в статье: «Коэффициенты оборачиваемости. 6 формул расчета«.
Резюме
Коэффициент устойчивости экономического роста позволяет оценить изменение потенциала компании, ее инвестиционной привлекательности и финансовой устойчивости. Данный показатель активно используется в бизнес планировании, KPI и стратегическом менеджменте компаний.
Автор: к.э.н. Жданов Иван Юрьевич
