Рано или поздно у дивидендного инвестора встает вопрос – реинвестировать ли дивиденды с акций своего портфеля или тратить их на личные расходы. Давайте детальнее разберем вопрос реинвестирования дивидендов.
Когда реинвестирования дивидендов выгодно
Плюс реинвестирования дивидендов заключается в «эффекте снежного кома», мы постоянно увеличиваем свое тело инвестиций за счет денежных поступлений от дивидендов. Увеличивая тело, мы увеличиваем поступления и т.д. В долгосрочном горизонте это дает существенную доходность.
Помимо этого, увеличивая объем акций той же компании инвестор увеличивает силу своего голоса. Больше акций – больше влияния. К примеру, Уоррен Баффет, реинвестируя дивиденды выкупил больше половины акций Berkshire Hathaway.
При увеличении объема акций за счет реинвестирования дивидендов в портфеле будет более значительным рост их курсовой стоимости.
Пример изменения счета в 1$ в индекс S&P500 и при реинвестировании дивидендов. Как видно, со временем разница в капитале становится очень существенной.
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
Когда реинвестирования дивидендов не выгодно
Реинвестирование дивидендов будет не выгодным если мы докупаем акции компании, которая теряет в стоимости. В этом случае мы будем накапливать просадку нашего депозита еще быстрее. При явном снижении котировок компании нет смысла докупать еще акций.
Реинвестирование дивидендов будет не выгодным если на фондовом рынке присутствует кризис, и он имеет тренд на снижение стоимости. Наша компания, в которую мы хотим реинвестировать дивиденды, также потеряет в стоимости во время кризиса.
К примеру, компания из нефтяной индустрии США AMPY с 2018 года снизилась с 14$ до 0,93$, несмотря на высокие дивиденды в 54% нет смысла в нее вкладывать, так как стоимость снижается намного быстрее.
Автоматическое реинвестирование
Программа реинвестирования дивидендов (Dividend reinvestment plan, DRIP, DRP) – услуга инвестиционных компаний, которая позволяет инвесторам автоматически реинвестировать денежные средства. Зачастую в этом случае не взымается брокерская комиссия за дозакупку акций. В некоторых случаях даже возможна скидка по цене покупке акций на дивидендный доход.
К примеру, у американского брокера Interactive Brokers есть функция автоматического реинвестирования дивидендов. Когда дивиденды поступают на ваш счет, брокер за вас докупает акции, по которым были выплачены дивиденды.
|
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
| Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
