для чайников финансовый анализ Финансово-инвестиционный блог Жданова Василия и Жданова Ивана

Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия

Для любой компании  очень важным является  измерение ее финансового состояния с помощью рейтингов. Такая методика чаще применяется для сравнительной характеристики компании в отрасли в сравнении конкурентами. Так как анализ оперирует относительными индикаторами, то эффективность такого способа максимальна.

Концепция  оценки финансового состояния

Финансовое состояние предприятия – это поток денежных потоков, которые обслуживают продажу и производство его продукции. Дело в том, что между развивающимися темпами производства и экономическим состоянием организации существует система взаимозависимостей. Рост объёмов производства улучшит состояние компании, но её падение, наоборот, ухудшится. Но финансовое благополучие, в свою очередь, повлияет на производство: оно замедлит или ускорит производство.

Финансовое состояние предприятия будет зависеть от ряда показателей  оборотного капитала, имущества, расчетов и платежей. Трудности в организации возникают из-за недостатка средств, недоступности кредитов, сокращения сроков их предоставления, неправильного инвестирования, их необоснованного использования и т. д.

Существует специальная методика анализа финансового состояния предприятия. Ее содержание заключается в прогнозировании и оценке деятельности организации по данному вопросу в соответствии с данными бухгалтерского учета и отчетности.

Финансовое состояние предприятия в этом случае следует рассматривать со следующих позиций:

  • необходимо оценивать организацию с точки зрения ее экономического содержания;
  • рекомендуется определить, как система факторов (внешних и внутренних) влияет на основные и основные показатели, а также выявить имеющиеся отклонения от них;
  • должен быть регулярный прогноз состояния компании;
  • рекомендуется регулярно обосновывать, разрабатывать и готовить к принятию систему решений по улучшению ситуации в компании;
  • внутренний анализ обязательно будет проведен сотрудниками этой организации в соответствии с утвержденным планом;
  • аудит (внешний анализ) должен определяться интересами других пользователей и проводиться согласно официальным данным бухгалтерского учета.

Финансовое состояние предприятия будет успешным, если оно сможет существовать, развиваться, а также поддерживать баланс своих активов и пассивов в ситуации изменения внешней и внутренней реальности.

Финансовый анализ, таким образом, является попыткой разбить финансовую отчетность на   компоненты на основе поставленной цели и установить отношения как между этими компонентами, с одной стороны, так и между отдельными компонентами и итогами этих статей, с другой.

Введение в анализ финансового рейтинга

Понятие «рейтинг» означает комплексную оценку объектов одного типа по единой и сопоставимой шкале значений, проводимую по единому алгоритму с использованием прозрачной и доступной методологии. Рейтинг позволяет объективно оценивать преимущества и недостатки определенного субъекта в конкурентной среде схожих субъектов либо на равных начальных условиях, либо на  определенный  период времени с использованием единой методики оценки.

Очень часто разные пользователи финансового анализа компании, такие как кредиторы, инвесторы, менеджеры фирмы нуждаются в получении краткой и четкой сводной информации о ее финансовом состоянии.

С помощью расчета многочисленных соотношений можно получить представление только о некоторых конкретных сферах деятельности компании. Учитывая это, была разработана специальная рейтинговая система для оценки финансового состояния компании.

Рейтинговая методика основана на теории финансового анализа с использованием различных рейтингов.

Цель применения: распределение фирм по уровню риска на рынке.

При этом надежность состояния компании характеризуется ее способностями удовлетворять требования кредиторов, гасить свои долги, возвращать взятые кредиты, платить налоги и зарплату.

Ее методология включает расчет наиболее важных показателей фирмы и, в зависимости от их значений, определение итогового финансового рейтинга компании.

Преимущества применения рейтинговой методики

Основная цель оценки – сориентировать всех потенциальных пользователей в ситуации, сложившейся в системе субъектов предпринимательства, определить местоположение или их положение в совокупности объектов.

Расположение бизнес-объекта в списке рейтинга не определяет абсолютную надежность конкретного участника, а только степень, уровень надежности по сравнению с другими. Одним из результатов оценки является формирование рейтинга  хозяйствующих субъектов в соответствии с системой показателей их финансового состояния. Получение информации позволяет анализировать возможность принятия управленческих решений.

При разработке методологии оценки следует учитывать, что пользователи информации по-разному заинтересованы в оценке производительности бизнес-систем в зависимости от их отношений с ними. Для владельцев рейтинги дают возможность получить информацию о внешних условиях компании по отношению к существующим конкурентам, а оценка потенциальных инвесторов помогает в выборе объекта инвестирования.

Субъекты бизнеса должны регулярно отслеживать собственные  рейтинги, чтобы определять свою позицию, сохранить свой имидж, оценивать  эффективность и определять стратегию дальнейшего развития. Формирование рейтинга  является необходимым инструментом для надежного определения своей позиции и степени устойчивости  по сравнению с другими конкурентами.

Рейтинги могут использоваться внутренними и внешними субъектами управления. Используя внутренние рейтинги, можно  определять место экономического субъекта в данной системе и оценивать его конкурентов. Внешними пользователями могут быть  инвесторы, поставщики, сотрудники и другие партнеры бизнес-субъекта.

Среди достоинств данного метода можно выделить:

  • в основе лежит общая оценка показателей состояния;
  • проводится на базе данных отчетности фирмы;
  • относится к сравнительным методикам среди конкурентов;
  • применяется гибкий вычислительный механизм.

Оценка финансового рейтинга

Итоговая оценка рейтинга учитывает важные параметры деятельности компании в целом. Ее построение основано на информации о мощностях фирмы, состоянии средств и т.д.

         Важно! Обоснование выбранных показателей для оценки происходит в соответствии с теоретическими основами финансового анализа.

После всех  вычислений показатели сравниваются с нормативными значениями. В зависимости от результатов этого сравнения каждое из соотношений получает оценку 1, 0 или -1. Они взвешиваются по коэффициентам, тщательно отбираются для каждого соотношения в соответствии с его важностью и влиянием, далее суммируются. Конечным результатом расчета является финансовый рейтинг компании. Окончательное заключение о финансовом состоянии компании делается в зависимости от значения этого финансового рейтинга.

Критериальные уровни рейтинговой методики

При проведении рейтинговой методики в таблице ниже представлены классы критериального уровня показателей финансового состояния. Основные классы по показателям можно скачать тут.

Далее проводим расчеты по каждому из перечисленных в таблице 1 показателей. Расчет показателей будет проводиться на материалах условного предприятия ООО «Аллюр» за 2016-2018гг.

Финансовая отчетность компании за 2016-2018гг представлена ниже.

Баланс 2018 год

Основные применяемые показатели в рейтинговой методике

Методика подразумевает исчисление ряда показателей, представленных ниже.

  1. Эффект финансового рычага. Организации, которые используют долговые обязательства в своей структуре капитала, сталкиваются с большим деловым риском. Поскольку такие компании обязаны выплачивать кредиторам регулярные процентные платежи, они также приобретают возможности их более оперативного использования.

         Важно! Финансовый леверидж означает степень, в которой компания финансирует свою деятельность с использованием финансовых обязательств с фиксированной стоимостью, таких как задолженность и привилегированный капитал. Чем больше долгового финансирования компания использует, тем выше ее финансовый рычаг и подверженность финансовому риску.

         Пример № 1. В таблице ниже представлен расчет эффекта финансового рычага.

Расчет эффекта финансового рычага ООО «Аллюр» в 2016-2018гг

№ п/п Показатель Единица измерения Расчет 2016г. 2017г. 2018г.
1 Собственный капитал т.р. 17533 13374 3954
2 Заемный капитал т.р. 20619 38636 35182
3 ИТОГО капитал т.р. стр.1+стр.2 38152 52010 39136
4 Операционная прибыль т.р. 3186 -3461 -765
5 Ставка процента по заемному капиталу % 12,5 12,5 12,5
6 Сумма процентов по заемному капиталу т.р. стр.2*стр.5/100 2577,38 4829,5 4397,75
7 Ставка налога на прибыль % 20 20 20
8 Налогооблагаемая прибыль т.р. 1816 -5143 -11663
9 Сумма налога на прибыль т.р. стр.7*стр.8/100 363,2 -1028,6 -2332,6
10 Чистая прибыль т.р. 1369 -4160 -9420
11 Рентабельность собственного капитала % стр.10*100/стр.1 7,80813 -31,105 -238,24
12 Эффект финансового рычага % 7,22836 -72,176 -1696,7
13 Класс в рейтинге 5 1 1

2.Расчет финансовой устойчивости.

Пример № 2. В таблице ниже представлен расчет финансовой устойчивости компании.

Расчет финансовой устойчивости компании ООО «Аллюр» за 2016-2018гг, т.р.

№ п/п Показатель Расчет 2016г. 2017г. 2018г.
Исходные данные
1 Капитал и резервы 17533 13374 3954
2 Внеоборотные активы (за исключением финансовых вложений) 10840 11259 13559
3 Собственные оборотные средства стр.1-стр.2 6693 2115 -9605
4 Долгосрочные кредиты 12 34 63
5 Наличие собственных и долгосрочных источников стр.3+стр.4 6705 2149 -9542
6 Краткосрочные кредиты 20607 38602 35119
7 Наличие основных источников стр.5+стр.6 27312 40751 25577
8 Запасы 7890 11170 3595
9 Излишек (+) дефицит (-) собственных оборотных средств для формирования запасов СОС стр.3-стр.8 -1197 -9055 -13200
10 Излишек (+) дефицит (-) собственных и долгосрочных источников для формирования запасов СДИ стр.5-стр.8 -1185 -9021 -13137
11 Излишек (+) дефицит (-) основных источников для формирования запасов ОИ стр.7-стр.8 19422 29581 21982
12 Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости 0 ΔСОС<0; ΔСДИ<0; ΔОИ<0 ΔСОС<0; ΔСДИ<0; ΔОИ<0 ΔСОС<0; ΔСДИ<0; ΔОИ<0
13 Тип финансовой устойчивости кризисное кризисное кризисное
14 Класс в рейтинге 2 2 2

3.Коэффициент автономии.

Пример № 3. В таблице  представлен расчет коэффициента автономии.

Расчет коэффициента автономии ООО «Аллюр» в 2016-2018гг

№ п/п Показатель Единица измерения Расчет 2016г. 2017г. 2018г.
1 Собственный капитал т.р 17533 13374 3954
2 Активы т.р 38152 52011 39136
3 Коэффициент автономии стр.1/стр.2 0,460 0,257 0,101
4 Класс в рейтинге 3 1 1

4.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами. В некотором смысле, отношение капитала к активам – это просто упрощенный способ взглянуть на баланс и подвести его вниз, чтобы ответить на один вопрос: какой процент активов компании принадлежит инвесторам?

Пример № 4. В таблице  представлен расчет индикатора.

Расчет коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами ООО «Аллюр» в 2016-2018гг

№ п/п Показатель Единица измерения Расчет 2016г. 2017г. 2018г.
1 Собственный капитал т.р. 17533 13374 3954
2 Внеоборотные активы т.р. 11196 11593 13559
3 Оборотные активы т.р. 26956 40418 25577
4 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (стр.1-стр.2)/стр.3 0,23509 0,04406 -0,3755
5 Класс в рейтинге 3 1 1

5.Коэффициент абсолютной ликвидности. Это соотношение, которое говорит о способности компании погасить свой долг по мере наступления срока платежа. Другими словами, мы можем сказать, что это соотношение говорит о том, как быстро компания может конвертировать свои текущие активы в денежные средства, чтобы она могла своевременно погасить свои обязательства.

Пример № 5. В таблице ниже представлен расчет коэффициента абсолютной ликвидности.

Расчет коэффициента абсолютной ликвидности ООО «Аллюр» в 2016-2018гг

№ п/п Показатель Единица измерения Расчет 2016г. 2017г. 2018г.
1 Денежные средства т.р. 1348 1226 372
2 Краткосрочные финансовые вложения т.р. 0 0 0
3 Краткосрочные обязательства т.р. 20607 38602 35119
4 Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.1+стр.2)/стр.3 0,07 0,03 0,01
5 Класс в рейтинге 1 1 1

6. Промежуточный коэффициент ликвидности

Пример № 6. В таблице ниже представлен расчет промежуточного коэффициента покрытия.

Расчет промежуточного коэффициента покрытия ООО «Аллюр» в 2016-2018гг

№ п/п Показатель Единица измерения Расчет 2016г. 2017г. 2018г.
1 Дебиторская задолженность т.р. 17545 27929 21553
2 Краткосрочные финансовые вложения т.р. 0 0 0
3 Денежные средства т.р. 1348 1226 372
4 Текущие обязательства т.р. 19553 38211 34740
5 Промежуточный коэффициент покрытия (стр.1+стр.2+стр.3)/стр.4 0,97 0,76 0,63
6 Класс в рейтинге 5 4 3

7. Коэффициент текущей ликвидности. Это коэффициент, который измеряет способность компании оплачивать краткосрочные обязательства в течение одного года. Он сообщает инвесторам и аналитикам, как компания может максимизировать текущие активы на своем балансе, чтобы удовлетворить свою текущую задолженность и прочую кредиторскую задолженность.

Пример № 7. В таблице ниже представлен расчет индикатора.

Расчет коэффициента текущей ликвидности ООО «Аллюр» в 2016-2018гг

№ п/п Показатель Единица измерения Расчет 2016г. 2017г. 2018г.
1 Оборотные активы т.р. 26956 40418 25577
2 Краткосрочные обязательства т.р. 20607 38602 35119
3 Коэффициент текущей ликвидности т.р. 1,31 1,05 0,73
4 Класс в рейтинге 2 2 1
  1. Рентабельность продаж. Рентабельность продаж – это коэффициент, используемый для оценки операционной эффективности компании. Эта мера дает представление о том, сколько прибыли получают на рубль продаж. Увеличение показателя указывает, что компания растет более эффективно, в то время как снижение может сигнализировать о надвигающихся финансовых проблемах.

Пример № 8. В таблице ниже представлен расчет индикатора.

Расчет рентабельности продаж ООО «Аллюр» в 2016-2018гг

№ п/п Показатель Единица измерения Расчет 2016г. 2017г. 2018г.
1 Прибыль от реализации т.р. 3186 -3461 -765
2 Выручка т.р. 260534 276751 60123
3 Рентабельность продаж, % % стр.1/стр.2*100 1,22 -1,25 -1,27
4 Класс в рейтинге 2 1 1

9. Рентабельность капитала. Это показатель финансовых результатов, рассчитываемый путем деления чистого дохода на капитал.

Пример № 9. В таблице ниже представлен расчет рентабельности капитала.

Расчет рентабельности капитала ООО «Аллюр» в 2016-2018гг

№ п/п Критерий Единица измерения Расчет 2016г. 2017г. 2018г.
1 Чистая прибыль т.р. 1369 -4160 -9420
2 Капитал т.р. 20619 38636 35182
3 Рентабельность капитала, % % стр.1/стр.2*100 6,64 -10,77 -26,78
4 Класс в рейтинге 3 1 1

Итоговая рейтинговая таблица

После расчета всех указанных выше коэффициентов составляем сводную итоговую таблицу по рейтинговой методике.

         Пример № 10. В таблице ниже представлена сводная таблица по методике.

Рейтинговая оценка финансового состояния ООО «Аллюр» в 2016-2018гг

№ п/п Показатель Значение Класс Вес показателя, % Баллы
2016г. 2017г. 2018г. 2016г. 2017г. 2018г. 2016г. 2017г. 2018г.
1 Эффект финансового рычага 7,22836 -72,176 -1696,7 5 1 1 10 50 10 10
2 Тип устойчивости по методике Ковалева (0,0,0) (0,0,0) (0,0,0) 2 2 2 10 20 20 20
3 Индикатор  автономии 0,460 0,257 0,101 3 1 1 10 30 10 10
4 Индикатор обеспеченности оборотных активов собственными средствами 0,23509 0,04406 -0,3755 3 1 1 10 30 10 10
5 Индикатор  абсолютной ликвидности 0,06541 0,03176 0,01059 1 1 1 10 10 10 10
6 Промежуточный индикатор покрытия 0,96625 0,763 0,63112 5 4 3 10 50 40 30
7 Индикатор  текущей ликвидности 1,31 1,05 0,73 2 2 1 10 20 20 10
8 Рентабельность продаж, % 1,22287 -1,2506 -1,2724 2 1 1 15 30 15 15
9 Рентабельность капитала, % 6,63951 -10,767 -26,775 3 1 1 15 45 15 15
10 ИТОГО 100 285 150 130
11 ВЫВОД средний низкий низкий

Данные таблицы позволяют сделать вывод о том, что финансовая ситуация в компании самой благоприятной была в 2016г., так как компания была отнесена к категории недостаточного финансового потенциала. В 2018 и 2018г.ах данная ситуация ухудшилась, а компания перешла в категорию низкого финансового потенциала.

Отчет о финансовых результатах 2017 год

Отчет о финансовых результатах 2018 год

Ответы на часто задаваемые вопросы

Вопрос № 1. В каких целях применяется рейтинговая оценка?

Ответ: Она используется в целях классификации предприятий по финансовым рискам.

Вопрос № 2. Каковы недостатки методики?

Ответ: Среди недостатков следует отметить:

  • не учитывает специфические особенности отрасли;
  • громоздкий способ в расчетах при учете большого количества показателей.

Подведем итоги. Система финансового рейтинга полезна для всех пользователей финансового анализа, которые нуждаются в краткой и четкой оценке состояния фирмы. Основываясь на наиболее распространенных и важных деловых показателях, расчет финансового рейтинга компании представляет собой процесс, который дает возможность подтвердить хорошее или плохое состояние компании путем вычисления взвешенного показателя и его анализа. Рейтинговая методика позволяет обнажить болевые точки компании в процессе ее функционирования.

Самая обсуждаемая >10 000 просмотров >100 лайков С примером Видео-урок
Оцените качество статьи. Нам важно ваше мнение:
Поделиться с друзьями
подпишитесь на нашу рассылку Мы рассказываем про инвестиционные инструменты и финансовые инструменты доступным языком
рекомендуем статьи по теме Вопросов нет, будьте первым кто его задаст
Задать вопрос эксперту

14 + пять =

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

Читайте ранее:
Вероятность банкротства предприятия. Формула. Оценка

Современные условия хозяйствования характеризуются высокой степенью неопределенности и риска. Характерные тенденции: снижение объемов продаж и реализации, рост налоговой нагрузки, рост...

Закрыть
Adblock
detector