ETF (англ. exchange-traded fund, ETF) – торгуемый на фондовой бирже инвестиционный фонд. Зачастую такой фонд повторяет структуру индекса, что позволяет вложиться сразу в индекс. Так купив ETF на индекс S&P500 можно сразу вложиться во все акции индекса, не покупая их по отдельности. Помимо возможности вложиться в ключевые индексы, ETF формируются также на основе определенных критериев: фонд дивидендных аристократов США.
Во что лучше вложиться в ETF или паевой фонд (ПИФ)?
Главное отличие ETF от паевого фонда в том, что он имеет котировки на бирже и его стоимость может расти. Второй плюс заключается в комиссии, которую инвестор платит фонду, так вкладываясь в ETF фонд комиссия составляет в среднем 0,3%-0,45% в год на американской бирже (ETF торгуемые на Московской бирже комиссия до 0,95%). Тогда как комиссия паевого фонда составляет 3-4%.
Смысл вложения в паевой фонд – это инвестиции в активную торговлю. ETF – наоборот придерживается индексного подхода к инвестированию, когда составляется широко диверсифицированный портфель, который повторяет индекс. Индексов существует огромное множество, это и ключевые индексе S&P 500, Dow, NASD, а также портфели акций, собранных по различным критериям: индекс самых крупных технологических компаний из S&P 500, индекс дивидендных аристократов США, индекс компаний средней капитализации и т.д.
Мнение автора. ETF фонды пришли на замену ПИФов и эта тенденция будет усиливаться. Работы таких ученых как Фама и Френч показали, что доля активного управления в формировании итоговой доходности фонда очень мала и пассивное вложение в диверсифицированные портфели в перспективе приносят большую доходность (см. → Модель Фамы и Френча. Формула. Применение).
Начнем рассмотрение с ETF дивидендных аристократов США ↓
ETF дивидендных аристократов США
Дивидендные аристократы США – это компании из индекса S&P 500, которые платят дивиденды на протяжении более 25 лет. Дивидендные аристократы США составляют индекс S&P 500 Dividend Aristocrat и насчитывают 64 акции. В результате можно самостоятельно купить все 64 акции или купить один ETF на данный индекс. В таблице показано название ETF с дивидендными аристократами ↓
| Название ETF | Тикер | Описание |
| ProShares S&P 500 Dividend Aristocrat |
NOBL |
Включает 64 акции дивидендных аристократов из индекса S&P 500.
Выплачивают регулярно > 25 лет |
| S&P High-Yield Dividend Aristocrats |
SDY |
Включает 120 акции дивидендных аристократов из индекса S&P 1500 Composite. Выплачивают > 20 лет (включает 53 компании из S&P500).
Несмотря на широкую диверсификацию фонда реальная дивидендная доходность составляет 3,6% годовых. |
| ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF
|
TDV |
Фонд включает в себя компании дивидендных аристократов из индекса S&P 500 технологических компаний.
Фонд включает таких гигантов как: International Business Machines (IBM), Apple (AAPL) и Microsoft (MSFT) и др.
|
| SPDR S&P Global Dividend ETF
|
WDIV |
Фонд WDIV дает доходность в 5, 3% годовых дивидендов (что почти на 200 базисных пунктов больше, чем индекс MSCI All-Country World Index). Доля акций дивидендных аристократов в фонде не превышает более 2,03%.
Фонд включает акции 100 компаний, регулярно платящие дивиденды более 10 лет |
| ProShares S&P MidCap 400 Dividend Aristocrats ETF |
REGL |
ETF состоит из акции 400 компаний-дивидендных аристократов Средней капитализации |
Чтобы посмотреть котировки по фонду можно зайти в сервис Finviz и ввести тикер. На рисунке ниже показан ETF технологических компаний из индекса S&P 500 (TDV). Наблюдается довольно устойчивый рост после спада во время короновируса.
(!) Более подробно про дивидендных аристократов Америки читайте в статье → ТОП 64 дивидендных аристократов США с доходностью.
Помимо американских компаний с устойчивыми выплатами дивидендов, есть региональные и международные ETF других стран. Так, к примеру, индекс S&P Europe 350 Dividend Aristocrats, который состоит из 350 европейских дивидендных компаний.
| Название | Тикер* | Описание |
| iShares S&P/TSX Canadian Dividend Aristocrats Index ETF | CDZ | Канадские компании устойчиво платящие дивиденды более 7 лет |
| S&P Europe 350 Dividend Aristocrats | SPYW | Европейские компании, платящие дивиденды более 10 лет |
| S&P Pan Asia Dividend Aristocrats
|
ASDV | Азиатские компании, регулярно платящие дивиденды более 7 лет |
| CoreShares S&P SA Dividend Arst ETF |
DIVTRX |
Южно-Африканские дивидендные компании, регулярно платящие более 7 лет |
*Купить такие ETF бывает сложнее, т.к. не все они торгуются на бирже NASD в отличие от американских компаний.
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
ТОП 10 дивидендных ETF по доходности
В таблице я собрал рейтинг самых прибыльных по дивидендам ETF фондов ↓
| Тикер | Название ETF | Периодичность выплат | Див. доходность |
| PIN | Invesco India ETF | Квартал | 28.67% |
| USOI | Credit Suisse X-Links Crude Oil Shares Covered Call ETN | Месяц | 21.81% |
| PREF | Principal Spectrum Preferred Securities Active ETF | Месяц | 17.01% |
| AMZA | InfraCap MLP ETF | Месяц | 16.69% |
| FBZ | First Trust Brazil AlphaDEX Fund | Квартал | 15.88% |
| BDCY | ETRACS 2xMonthly Leveraged Wells Fargo Diversified BDC Index ETN Series B | Квартал | 15.40% |
| EZA | iShares MSCI South Africa ETF | Полугодие | 14.65% |
| KBWY | Invesco KBW Premium Yield Equity REIT ETF | Месяц | 14.50% |
*Для того чтобы найти лучшие ETF фонды по дивидендам я применял сервис → etfdb.com.
Не следует всегда гнаться за высокими дивидендами, т.к. часто бывает стоимость ETF снижается и поступающие (даже часто) дивиденды могут не покрыть убытки. Большинство ETF выпускаются 3-мя крупнейшими компаниями: BlackRock (iShares), Vanguard и State Street Global Advisors (SPDR ETF). Более малые компании это отслеживают и строят свои финансовые продукты с оглядкой на структуру продуктов от гигантов. Поэтому вкладываться в ETF лучше одной из этих трех компаний, это снизит комиссионные издержки за управление (expense ratio).
Автор: к.э.н. Жданов Иван
|
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
| Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
