для чайников финансовый анализ Финансово-инвестиционный блог Жданова Василия и Жданова Ивана

Коэффициент q-Тобина. Пример расчета. Формула

Коэффициент q-Тобина. Пример расчета. Формула Коэффициент q-Тобина – коэффициент, позволяющий оценить инвестиционную привлекательность компании, в основе которого лежит равновесие активов и представляет собой отношение рыночной стоимости компании (капитализация) к величине ее чистых активов. Может использоваться в стоимостном инвестировании.

Формула расчета q-Тобина

Формула расчета коэффициента q-Тобина

q – коэффициент Тобина;
P – капитализация компании;
А – величина ее чистых активов.

Чистые активы по РСБУ можно рассчитать по формуле = стр. 1300 + стр. 1530 – стр. 1170

Также коэффициент может быть рассчитан как отношение совокупной рыночной цены акций и облигаций к стоимости активов за минусом краткосрочных обязательств.

Нормативное значение

Если коэффициент Тобина q>1, то это означает, что участники фондового рынка положительно оценивают перспективы развития компании, если q<1, есть вероятность что компания испытывает финансовые трудности и может быть поглощена.  При q=1 – наступает инвестиционное равновесие, так как у компании нет основание изменять величину своего капитала (чистых активов). Для рынка США средний коэффициент Тобина с 1900 года был равен q=0,78.

Видео как рассчитать коэффициент Тобина (q-Tobin)

Пример расчета коэффициента q-Тобина

Рассмотрим расчет показателя для ПАО «Татнефть».  Сначала получим объем капитализации компании на сайте tradingview.com/symbols/MOEX-TATN. Для этого надо вписать тикер компании в поиск и пролистать страницу ниже. Под графиком котировок будет находиться финансовая информация.

Расчет капитализации компании на сайте tradingview.com

Расчет капитализации компании на сайте tradingview.com

Далее заходим на сайт disclosure.skrin.ru. Выбираем «Отчетность компаний», затем находим в поиске «Татнефть», после выбираем Бухгалтерскую отчетность (финансовую отчетность) и скачиваем отчетность за последний период.

Расчет чистых активов для ТАТНЕФТЬ по РСБУ

Расчет чистых активов для ТАТНЕФТЬ (TATN) по РСБУ

Итак, начнем расчет.
P= 1 260 540 000 000
A= 593 128 754 000 + 270 000 000 – 99 463 286 000 = 493 935 468 000

q-Тобина=2,55

Коэффициент больше единицы, что говорит о том, что компания инвестиционно-привлекательная. Также для полноты картины лучше оценивать изменение коэффициента во времени.

Автор: к.э.н. Василий Жданов

Самая обсуждаемая >10 000 просмотров >100 лайков С примером Видео-урок
Оцените качество статьи. Нам важно ваше мнение:
Поделиться с друзьями
подпишитесь на нашу рассылку Мы рассказываем про инвестиционные инструменты и финансовые инструменты доступным языком
рекомендуем статьи по теме Вопросов нет, будьте первым кто его задаст
Задать вопрос эксперту

десять − четыре =

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

Adblock
detector
Читайте ранее:
Мультипликатор EV/S
Мультипликатор EV/S. Формула. Применение

EV/S (Enterprise value/Sales) – мультипликатор, который показывает как продажи в компании покрывает ее стоимость. Используется для оценки инвестиционной привлекательности компании...

Закрыть