finzz.ru Финансово-инвестиционный журнал Жданова Василия и Жданова Ивана

Коэффициент покрытия дивиденда. Формула. Норматив

Коэффициент покрытия дивиденда (англ: Divi­dend Cover, DC) – показатель, отражающий как чистая прибыль компании покрывает дивидендные выплаты. Данный критерий применяют как для обыкновенных, так и для привилегированных акций.

Формула расчета коэффициента покрытия дивиденда

Вариант №1. Формула расчета показателя следующая:

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Коэффициент покрытия дивиденда = Чистая прибыль / Размер дивидендов

Вариант №2. Расчет через прибыль на акцию:

Коэффициент покрытия дивиденда = EPS / дивиденд на одну акцию

Вариант №3. Расчет через коэффициент дивидендных выплат:

Показатель является обратным коэффициенты дивидендных выплат (DPR) формула расчета следующая:

Коэффициент покрытия дивиденда = 1 / DPR

См. Коэффициент дивидендных выплат. Формула. Норматив

Оценка стоимости бизнеса Финансовый анализ по МСФО Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel Оценка акций и облигаций

Нормативное значение

Единого общепризнанного нормативного значения нет. На практике финансистами рекомендуется пороговое значение 2. Другими словами размер нераспределенной прибыли должен быть больше двух.

Значение Оценка*
1 < DC Компания выплачивает дивиденды больше, чем полученная прибыль. В долгосрочной перспективе у нее могут возникнуть сложности.
 1 < DC < 2 Малые значения чистой прибыли показывают, что компания большую часть прибыли направляет на дивиденды. Дивиденды составляют более 50% в прибыли
DC >2 Чем больше значение, тем больше размер нераспределенной прибыли по отношению к дивидендам. Или, другими словами, дивиденды составляют менее 50%

*по одному коэффициенту нельзя сделать вывод о инвестиционной привлекательности компании и о ее дивидендной политике

Для анализа нескольких бизнесов по данному коэффициенту рекомендуется выбирать их из одной отрасли. Сравнение разноотраслевых компаний внесет сильные изменения. Так, например, IT-компании совсем не платят дивиденды и большую часть прибыли направляют на реинвестирование. Тогда как промышленные стараются устойчиво выплачивать дивиденды.

Как правило по коэффициенту покрытия дивиденда проводится не точечная оценка за последний период, а анализируется динамика.  Это позволяет сделать вывод о дивидендной политике компании. Так повышение показателя говорит о том, что компания уменьшает долю дивидендов в прибыли. И на оборот снижение отражает, что компания стала больше ориентироваться на инвесторов и акционеров и отдавать большую часть прибыли.

Вывод

Коэффициент покрытия дивидендов является в большей степени информационным для инвестора и позволяет оценить соотношение чистой прибыли к размеру дивидендов. Для принятия решения о выборе той или иной акции необходимо проанализировать другие фундаментальные: P/E, P/S, P/B и финансовые показатели: рентабельность (ROA, ROE, ROI), ликвидность, оборачиваемость, финансовая устойчивость, выручка.

Автор: к.э.н. Жданов Иван

Оценка стоимости бизнеса Финансовый анализ по МСФО Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel Оценка акций и облигаций
Самая обсуждаемая >10 000 просмотров >100 лайков С примером Видео-урок
Оцените качество статьи. Нам важно ваше мнение:
Поделиться с друзьями
подпишитесь на нашу рассылку Мы рассказываем про инвестиционные инструменты и финансовые инструменты доступным языком
рекомендуем статьи по теме Вопросов нет, будьте первым кто его задаст
Задать вопрос эксперту

два × пять =

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

Adblock
detector